Thị trường không có dòng tiền mới.

Nhưng dữ liệu ETF lại cho thấy một góc nhìn khác.

Không phải là không ai mua BTC, mà là người mua đã thay đổi.

Những lực đẩy trước đây là:

Nhà đầu tư cá nhân, dòng tiền phái sinh (hợp đồng), và dòng tiền hoạt động trên các sàn giao dịch.

Còn bây giờ ngày càng nhiều đến từ:

Quỹ hưu trí, các tổ chức quản lý tài sản, và vốn phân bổ cho ETF.

Đặc điểm lớn nhất của nhóm vốn này là:

Mua chậm, nhưng nắm giữ lâu.

Vì vậy, BTC không còn tăng “điên cuồng” như trước, nhưng khi giảm thì cũng không hề dễ rơi mạnh như trước.

Bởi vì mỗi lần điều chỉnh, đều có dòng vốn dài hạn đang dần dần tiếp lực.

Điều này cũng lý giải vì sao gần đây:

Coinbase liên tục ở trạng thái phí bảo hiểm âm, khối lượng giao dịch giao ngay trên thị trường ảm đạm, nhưng BTC vẫn không xuất hiện mức giảm mang tính hoảng loạn.

Thực sự, thị trường đang chuyển từ việc do nhà đầu tư cá nhân dẫn dắt, dần dần sang do tổ chức dẫn dắt.

Trong tương lai, khi đánh giá xu hướng, ngoài việc nhìn vĩ mô và tin tức, còn cần chú ý ETF có tiếp tục duy trì dòng tiền ròng vào hay không.

Dòng vào liên tục nghĩa là vẫn còn dòng vốn dài hạn đang phân bổ; dòng ra liên tục mới là lúc cần thực sự nâng cao cảnh giác.#夏日创作营