Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm liên tiếp 12 phiên giao dịch đứng trên 5%, chạm 5,15%, thiết lập kỷ lục dài nhất kể từ năm 2007.

Đây không phải biến động mang tính kỹ thuật, mà là sự thay đổi mang tính cấu trúc — thị trường đang định giá “điểm lãi suất cuối cùng cao hơn và kéo dài lâu hơn”.

Hôm nay báo cáo của Ngân hàng Đan Mạch đã phá lớp “nắp cửa” đó, nhưng thực sự đòn đánh nằm ở đầu mảng dầu: lực lượng Houthi tấn công tàu chở dầu của Saudi Arabia, Brent tiến sát 100 USD, trực tiếp kéo xác suất Fed tăng lãi suất trở lại bàn cân cho phiên FOMC tuần tới.

Trong thời gian này, liên tục nhấn mạnh áp lực vĩ mô, chuỗi lập luận của lạm phát rất rõ ràng. Giá dầu là “mẹ đẻ” của lạm phát; dầu thô vượt 100 đồng nghĩa với áp lực tăng mới đối với CPI tháng 7. Áp lực tăng lãi suất từ Fed gia tăng, lợi suất phi rủi ro 5%, cộng với lãi suất thực quay lại trạng thái dương, khiến với Bitcoin không sinh lãi thì chi phí nắm giữ đã cao đến mức không thể bỏ qua.

Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, khi lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài vượt đỉnh trước đó và duy trì vững, dòng tiền sẽ chảy một chiều ra khỏi tài sản rủi ro cao; không phải rút lui tuyến tính, mà là chuyển dịch theo kiểu hoảng loạn. Trong hai tháng qua, tương quan nghịch giữa Bitcoin và lợi suất trái phiếu Mỹ đã xấu đi từ -0,3 xuống -0,6, và xu hướng này chỉ có thể tiếp tục củng cố.

Tin tức này có thể nhiều anh em không hiểu, nói đơn giản thì tin cực xấu đã ập tới.

Những ngày qua liên tục nhấn mạnh việc vào lệnh short, đặt cược vào cơ hội cuối tháng và sang tháng.

Tiếp theo, tiếp tục nắm giữ vị thế short; anh em nào chưa có lệnh short thì có thể áp dụng chiến lược vào dần theo nhiều đợt.

Đây không phải cuộc tranh luận về “đáy”, mà là hệ quả tất yếu của một đợt định giá lại mang tính cấu trúc. Dòng thanh khoản mong manh, phe mua đòn bẩy cao và gió ngược vĩ mô từ bên ngoài, ba yếu tố cộng hưởng với nhau chỉ tạo ra một hướng — tiếp tục đi xuống. #BTC突破66000美元