Chứng khoán Mỹ gần đây chịu áp lực rõ rệt, cả ba chỉ số chính cùng đóng cửa giảm, nhóm công nghệ là lực kéo giảm mạnh nhất. Apple và Microsoft giảm hơn 4%, trong khi Tesla lao dốc gần 15% do lợi nhuận ròng giảm và dòng tiền chuyển sang âm. Mâu thuẫn cốt lõi nằm ở việc “niềm tin AI” gặp thử thách: báo cáo của Google dù vượt kỳ vọng nhưng lần đầu ghi nhận dòng tiền âm và còn bổ sung 15 tỷ USD cho chi tiêu vốn, khiến thị trường bắt đầu nghi ngờ liệu khoản đầu tư khổng lồ có chuyển hóa thành lợi nhuận hay không. Đồng thời, xung đột ở Trung Đông đã đẩy dầu Brent vượt 100 USD, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng vọt lên mức cao nhất trong năm, và xác suất Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục tăng lãi suất trong tháng 7 tăng mạnh lên 38%, qua đó khiến định giá cổ phiếu tăng trưởng bị “ép” bởi hai lực cùng lúc. Ngành chip biến động phân hóa: nhóm chip bộ nhớ nhờ giá lưu trữ tăng nên đi ngược xu hướng để mạnh lên, nhưng tâm lý toàn thị trường vẫn mong manh. Tuần sau, các báo cáo của những “ông lớn” như Microsoft, Meta… sẽ trở thành thước đo quan trọng về xu hướng; nếu dự báo chi tiêu vốn không đạt kỳ vọng, việc điều chỉnh có thể tiếp diễn hoặc kéo dài.