Institusi Tiếp Tục Mở Rộng Đặt Cược Chống Lại Thị Trường, Abraxas Capital Tăng Short Trên Hyperl*q**d Khi BTC và ETH Vẫn Bị Kìm Ở Dưới Mức Kháng Cự

Trong khi một phần lớn nhà giao dịch bán lẻ chờ các dấu hiệu cho thấy thị trường crypto thực sự đảo chiều đi lên, một số đối thủ thuộc nhóm tổ chức lại làm điều ngược lại. Abraxas Capital, quỹ quản lý tài sản có trụ sở tại London, tiếp tục mở rộng vị thế short trên Hyperl*q**d, đúng lúc Bitcoin và Ethereum vẫn đang loay hoay tìm cách vượt qua các mốc kháng cự vốn lâu nay kìm hãm đà tăng của cả hai.

Abraxas Lại Tăng “Amunisi” Short

Dữ liệu on-chain mới nhất cho thấy Abraxas vừa nạp thêm tiền vào Hyperl*q**d để gia tăng mức độ phơi bày short, đặc biệt trên ETH và BTC. Động thái này nối tiếp một chuỗi hành động đã diễn ra từ nửa sau năm ngoái, thời điểm Abraxas được biết đến rộng rãi như một trong những nắm giữ vị thế short lớn nhất cho BTC và ETH trên nền tảng đó.

Điểm đáng chú ý là lần này Abraxas không hề đơn độc. Dữ liệu mới tiết lộ rằng vị thế short ETH của họ hiện có một phần liên quan đến Fasanara Capital, một quỹ đầu tư tổ chức khác quản lý khối tài sản khoảng 5,7 tỷ đô la Mỹ. Tổng hợp vị thế short ETH của hai tổ chức này ghi nhận đạt 108 triệu đô la Mỹ, trong đó Fasanara chiếm khoảng 67 triệu đô la Mỹ và phần còn lại do Abraxas nắm giữ. Cả hai vị thế đều đang ở trạng thái lỗ trên giấy, do ETH hiện được giao dịch quanh mức 1.900 đô la Mỹ, cao hơn đáng kể so với thời điểm một phần các vị thế short này lần đầu được mở.

Không Chỉ Là Đặt Cược Giảm, Có Một Sắc Thái Thường Bị Bỏ Qua

Cần hiểu trước khi vội vàng kết luận rằng tổ chức này đang “all in” chống lại thị trường. Abraxas từ lâu đã được biết đến với việc vận hành chiến lược delta trung tính và arbitrage theo chênh lệch funding rate thông qua quỹ chủ lực của họ, Elysium Global Arbitrage Fund. Nói cách khác, vị thế short lớn trên Hyperliq**d này nhiều khả năng không đơn thuần là cược định hướng rằng giá sẽ giảm, mà có thể chỉ là một phần trong chiến lược arbitrage lớn hơn: họ giữ vị thế long trên các sàn khác trong khi short trên Hyperliq**d để thu lợi từ chênh lệch funding rate giữa các nền tảng, kèm theo khả năng dùng công cụ phòng hộ cho phần phơi nhiễm spot mà họ đang nắm giữ ở nơi khác.

Tuy vậy, bất kể động cơ thật sự đằng sau chiến lược này là gì, tác động bề nổi vẫn như nhau. Áp lực bán từ các vị thế short quy mô lớn vẫn đang đè nặng lên tâm lý thị trường, đặc biệt khi nó xuất hiện cùng lúc với các tổ chức khác làm điều tương tự.

Bitcoin và Ethereum Vẫn Bị Kìm Ở Dưới Mức Kháng Cự

Ở diễn biến khác, dữ liệu thị trường hôm nay cho thấy Bitcoin đang tiến gần vùng hỗ trợ ngắn hạn 65.000 đô la Mỹ, trong khi mức kháng cự phía trên vẫn đủ vững để cản đà tăng quanh 67.000 đô la Mỹ. Bitcoin từng mở cửa ở 66.081 đô la Mỹ hôm qua, nhưng lại suy yếu về vùng 65.000 đô la Mỹ vào sáng nay, phản ánh áp lực bán vẫn chưa hoàn toàn lắng xuống. Ethereum dao động trong khoảng 1.899 đến 1.933 đô la Mỹ, với mức kháng cự kỹ thuật tiếp theo nằm tại khu vực đường trung bình động 100 ngày, tiến gần 1.944 đô la Mỹ.

Áp lực trong ngày phần lớn đến từ nỗi lo về lạm phát quay lại mạnh lên, khi căng thẳng giữa Mỹ và Iran vẫn chưa hạ nhiệt, cộng thêm giá dầu vẫn ở mức cao. Sự kết hợp này khiến người tham gia thị trường có xu hướng thận trọng hơn với các tài sản rủi ro, bao gồm cả crypto.

Bối Cảnh Lớn Hơn: Dòng Tiền ETF và Bóng Đen Quyết Định của The Fed

Áp lực lên Bitcoin trong suốt năm nay cũng không tách rời khỏi ghi nhận dòng tiền ETF spot kém thuận lợi. Tháng 6 được ghi nhận là tháng tệ nhất trong lịch sử ETF Bitcoin spot tại Mỹ, với dòng tiền ra ròng đạt 4,5 tỷ đô la Mỹ, dù đầu tháng 7 trước đó lại cho thấy một phần sự đảo chiều dòng chảy, tạo ra kỳ vọng thận trọng rằng đáy thị trường có thể đã đi qua.

Điểm được chú ý lớn nhất của thị trường lại hướng về cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 28 đến 29 tháng 7 tới, hiện được xem là chất xúc tác quyết định nhất cho hướng thị trường trong thời gian gần. Khác với kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vốn từng chi phối từ đầu năm, giọng điệu thận trọng (hawkish) từ các quan chức The Fed trong thời gian gần đây lại khiến thị trường bắt đầu cân nhắc khả năng tăng lãi suất thay vì giảm. Đây là một thay đổi đáng kể, làm giảm khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư đối với các tài sản như crypto.

Quan Điểm Của Nhà Phân Tích Vẫn Chia Rẽ

Giữa những sức ép này, quan điểm của các nhà phân tích về hướng đi sắp tới vẫn khá phân hóa. CEO C**nbase, Brian Armstrong, từng nói rằng đáy của Bitcoin có thể đã được thiết lập quanh vùng 60.000 đô la Mỹ vào tháng 6, nhận định này cũng được ủng hộ bởi Chief Investment Officer Bitwise, Matt Hougan. Tuy nhiên, nhà phân tích của Grayscale là Zach Pandl đưa ra quan điểm thận trọng hơn: ông cho rằng Bitcoin vẫn có khả năng giảm sâu hơn và chỉ tìm thấy đáy vào khoảng tháng 9 hoặc tháng 10 tới, với điều kiện kịch bản này có thể thay đổi nếu The Fed cuối cùng không tăng lãi suất và tăng trưởng kinh tế vẫn được duy trì tốt.

Standard Chartered vẫn giữ mục tiêu lạc quan cuối năm của họ ở mức 100.000 đô la Mỹ cho Bitcoin, dù con số này trông có vẻ khá xa so với giá hiện tại. Trong khi đó, nền tảng dự đoán Polymarket lại thể hiện quan điểm điều độ hơn: odds cao nhất nghiêng về kịch bản Bitcoin đóng năm quanh 70.000 đến 75.000 đô la Mỹ, và Ethereum ở mức 2.000 đến 2.250 đô la Mỹ.

Những Điều Cần Theo Dõi Thêm Trong Tương Lai

Sự kết hợp giữa việc các tổ chức lớn tiếp tục gia tăng vị thế short, mức kháng cự kỹ thuật vẫn chưa bị phá vỡ, và sự không chắc chắn về định hướng chính sách của The Fed tạo nên bức tranh thị trường vẫn dễ biến động trong thời gian ngắn. Đối với người tham gia thị trường, hai điểm này đáng được theo dõi sát trong tuần tới: liệu Bitcoin và Ethereum cuối cùng có thể vượt qua mức kháng cự tương ứng của mình với khối lượng đủ thuyết phục hay không, và kết quả cuộc họp FOMC ngày 28 đến 29 tháng 7 sẽ định hình lại kỳ vọng về hướng lãi suất cho phần còn lại của năm nay như thế nào. Cho đến khi có sự rõ ràng, cuộc giằng co giữa các tổ chức tiếp tục bổ sung vị thế short và sự lạc quan của một bộ phận nhà phân tích rằng đáy đã đi qua nhiều khả năng sẽ tiếp tục chi phối diễn biến giá trong vài ngày tới.
#SummerCreationCamp