#直通IPO第二期JerseyMikes Gate“直通IPO”第二期 lên sàn Jersey Mike's: Thử nghiệm mới giúp nền tảng crypto “bẩy” IPO truyền thống

Ngày 27/7, sàn giao dịch crypto Gate sẽ khởi động dự án “直通IPO” (IPO thẳng) giai đoạn 2—đợt đăng ký quan tâm đối với chuỗi cửa hàng sandwich tại Mỹ Jersey Mike's (JMKE). Người dùng có thể tham gia bằng USDT hoặc GUSD, theo mức giá tham chiếu 21-25 đô la Mỹ/cổ phiếu, tối thiểu 100 đô la Mỹ là có thể “lên xe”. Kế sau SpaceX ở giai đoạn 1, nhà đầu tư phổ thông lại có thêm cơ hội tham gia IPO cổ phiếu Mỹ bằng stablecoin.

Jersey Mike's có hơn 3.300 cửa hàng, được Tập đoàn Blackstone nắm giữ; dự kiến ngày 30/7 sẽ niêm yết tại NYSE, dự kiến huy động khoảng 1 tỷ đô la Mỹ. Tuy nhiên, nếu nhìn kỹ bản cáo bạch, khoảng 68% số cổ phiếu phát hành là chuyển nhượng cổ phiếu cũ; phần vốn huy động chủ yếu dùng để trả khoản nợ 2,1 tỷ đô la Mỹ còn lại từ thương vụ Blackstone mua lại, chứ không phải để tài trợ mở rộng kinh doanh. Sau IPO, Blackstone vẫn giữ khoảng hai phần ba quyền biểu quyết, nên ảnh hưởng của cổ đông công chúng là hạn chế.

Với nhà đầu tư phổ thông, quy tắc không có thời gian khóa và 100% được giải ngân giúp giảm đáng kể ngưỡng tham gia; nếu nền tảng không được phân bổ, tiền đăng ký bằng USDT vẫn có thể nhận hỗ trợ lãi suất 3,8%/năm. Nhưng “đăng ký quan tâm” không đồng nghĩa chắc chắn được phân bổ; phân bổ cuối cùng phụ thuộc vào hạn mức mà nền tảng thực tế nhận được. Nền tảng crypto chen vào IPO truyền thống, mở rộng kênh phân bổ tài sản, song các vấn đề mang tính cấu trúc như tỷ lệ bán cổ phiếu cũ cao, đại cổ đông nắm quyền tuyệt đối, vẫn là thử thách then chốt để định giá có đứng vững hay không.