Rủi ro tại Vịnh đã được định giá lại nhanh trong tuần này và crypto cũng cảm nhận điều đó.

Dầu thô bật lên trên 85 USD/thùng vào ngày 21/7 khi căng thẳng Mỹ-Iran leo thang, với các báo cáo về việc Mỹ điều chỉnh lập trường gần eo biển Hormuz và có thêm thông tin về các biện pháp hạn chế dòng dầu từ Tehran. Vàng tăng cùng dầu, cổ phiếu công nghệ Mỹ giảm bớt, nhưng Bitcoin vẫn giữ dải 65.500-66.400 USD, tăng 2,8% trong tuần và có lúc lên 66.900 USD vào thứ Ba. Ether giữ quanh 1.917 USD, tăng 2% trong tuần. Mức giữ này trước cú sốc tăng mạnh của dầu cho thấy lực mua từ spot ETF đóng vai trò như tấm đệm.
Tại sao dầu thô quan trọng với crypto? Dầu cao hơn sẽ đẩy lợi suất thực lên và làm gia tăng rủi ro biến động do nguồn cung, thường tác động mạnh trước tiên đến nhóm tài sản beta cao. Lần này, BTC giữ tốt hơn Nasdaq 100 futures, giảm 0,8% trong ngày công bố kết quả mảng chip, gợi ý lực nắm chắc tay nhờ chuỗi dòng tiền ETF tăng liên tiếp $727M trong hơn năm ngày. Dữ liệu Q2 tổng thể cũng giúp định hình bức tranh: vốn hóa giảm 304,8 tỷ USD, giảm 12,6% xuống 2,1 nghìn tỷ USD, mức thấp nhất kể từ tháng 9/2024, trong khi khối lượng spot giảm xuống 1,95 nghìn tỷ USD. Giới hạn stablecoin nới nhẹ còn 305,1 tỷ USD, Tether ở gần 184,4 tỷ USD, USDC 73,5 tỷ USD sau khi giảm 3,7 tỷ USD. Nhiên liệu mỏng nhưng lực mua vẫn vững.
Hồ sơ Mỹ-Iran mới nhất: chưa có đóng cửa hoàn toàn eo biển, nhưng phần bù rủi ro tăng khi xuất hiện các thông tin về lệnh hạn chế dầu mới, các vụ việc liên quan drone gần Vịnh và việc thúc đẩy trở lại cho các đợt kiểm tra chặt chẽ dòng chảy dầu. Lập trường của Nhà Trắng vẫn thiên hướng cứng rắn, Tehran cảnh báo các động thái đáp trả nếu siết chặt hạn chế dầu. Thương nhân dầu đã định giá thêm mức premium 6-8 USD, biến động ở thị trường cổ phiếu tăng, trong khi biến động ở crypto vẫn khá kìm hãm.
Kịch bản tiếp theo là gì? Mục cần theo dõi chính là dòng chảy qua eo biển, bất kỳ thông tin nào về việc đóng cửa, và cuộc họp Fed vào 28-29/7. Nếu dầu giữ trong khoảng 84-90 USD và không có cú đánh phủ đầu mới về mặt động năng, BTC có thể tiếp tục giữ đỉnh biên 66,5k-$68k . Nếu dầu phá 92 USD theo tiêu đề tấn công mới, hãy kỳ vọng rủi ro rút lui, BTC có thể hạ về 63k USD, ETH về 1.850 USD. Giữ quy mô vừa phải, dùng call skew làm kim chỉ nam và theo dõi lượng stablecoin mint để có “nhiên liệu”.
#IranTension #OilShock #Bitcoin #MacroRisk #FedWatch