87 đô la dầu thô, bạn dám short không?

Mỹ và Iran giao tranh trực diện, lực lượng Houthi phong tỏa hai eo biển lớn, ngày thứ Sáu còn chứng kiến mức giảm sốc 3% trong một phiên — nhưng ngay vừa lúc này, giá dầu từ 87,68 bật mạnh trở lại và đứng ở 87; phe mua đang “níu” quyết liệt một ngưỡng hỗ trợ then chốt. 20% giao dịch dầu thô toàn cầu đang treo lơ lửng — đây rốt cuộc là “điểm tiếp dầu giữa chừng của địa chính trị tăng giá”, hay “cú dụ cuối cùng sau đợt bơm tăng mạnh”?

Trước hết nhìn bề mặt: tin xấu đan xen, nhưng giá không rơi.

CL1! đóng cửa phiên thứ Sáu ở 89,31, giảm mạnh 3% trong ngày, mức thấp trong ngày chạm 87,68. Nhưng hãy nhìn theo tuần — trong gần 1 tháng đã tăng 27%, từ đáy tháng 7 đi thẳng lên. Nến cho bạn thấy: RSI 63 trung tính nhưng nghiêng về tích cực, các đường trung bình đều theo hướng tăng, mọi chỉ báo kỹ thuật đều đang hô một câu: điều chỉnh là “cha”, đừng để bị rửa trôi khỏi chuyến xe.

Việc đầu tiên: phong tỏa hai eo biển — đây không phải trò diễn.

Houthi vừa tấn công tàu chở dầu của Saudi ở Biển Đỏ; Iran đe dọa phong tỏa eo biển Hormuz — khiến tuyến đường thương mại dầu thô toàn cầu chiếm hơn 20% đồng thời bị đe dọa. Mỹ nhắm mục tiêu vào Iran và thực hiện đòn đánh; Iran đã có phản ứng.

Đây không phải kiểu “sợ hãi do dịch” như năm 2020, mà là đứt gãy nguồn cung có thật.

Tin vừa ra là giá dầu bật thẳng từ vùng thấp. Phiên thứ Sáu giảm trở lại? Đó là vì chốt lời trước cuối tuần, và một phần vận chuyển ở Biển Đỏ vẫn còn chạy — chứ không phải do tình hình dịu đi.

Nhà đầu tư lẻ hoảng sợ cho rằng đã “đỉnh”, còn quỹ phòng hộ đang tính: “phong tỏa Hormuz một ngày thì cả thế giới thiếu 5 triệu thùng”.

Việc thứ hai: cấu trúc đang đổi — bạn có đọc ra chưa?

Hiện dầu thô đang đi theo cấu trúc “premium gần kỳ” — giao ngay đắt hơn rất nhiều so với hợp đồng xa kỳ. Đây là Backwardation, dấu hiệu kinh điển của nguồn cung thắt chặt.

Nặng hơn nữa — đợt tăng giá dầu đang bắt đầu “phản công” lại lên vĩ mô. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm tăng lên vùng cao theo giai đoạn, thị trường bắt đầu định giá lại lộ trình Cục Dự trữ Liên bang, kỳ vọng tăng lãi suất nóng lên.

Dầu thô từ “kẻ bám theo vĩ mô” trở thành “kẻ thao túng vĩ mô”. Giờ bạn giao dịch dầu thô, nghĩa là bạn đang giao dịch đồng thời địa chính trị + lạm phát + ba biến số của Fed.

Bạn nghĩ bạn đang đánh dầu? Thực ra bạn đang đánh xác suất xảy ra “chiến tranh thế giới”.

Việc thứ ba: chênh lệch cung-cầu có thể là giả, nhưng địa chính trị là thật.

IEA nói rằng năm 2026 sẽ dư cung khoảng một triệu thùng/ngày; OPEC hạ dự báo nhu cầu; Goldman Sachs thì bi quan với giá bình quân cả năm.

Nhưng nhìn vào giá trên màn hình — dầu thô từ đáy tháng 7 đã tăng 27%.

Vì sao? Vì thị trường giao dịch thứ chưa phải “cung-cầu ba tháng sau”, mà là “liệu ngày mai Hormuz có đóng không”.

Chỉ cần tình hình dịu đi, giá dầu có thể sụp ngay trong nháy mắt. Nhưng chỉ cần tiếng súng còn vang, thì mỗi lần điều chỉnh lại là cơ hội để phe mua gia tăng vị thế.

Đây không phải thị trường “cơ bản thuần”, đây là thị trường “driven bởi sự kiện”. Đừng lấy phân tích cung-cầu làm chân lý — phần bù địa chính trị mới là quyền định giá.

Cuộc đối đầu phe mua và phe bán, tự bạn nhìn

Một bên là:

Xung đột trực diện Mỹ-Iran + rủi ro hai eo biển, 20% thương mại dầu thô bị đe dọa

Cấu trúc premium gần kỳ (Backwardation) xác nhận tình trạng thiếu cung

Tuần tăng 27%, xu hướng theo tháng vượt trội mọi nhóm hàng hóa

Vùng 87-85 là “khu vực chiết khấu địa chính trị” mà các tổ chức cùng thừa nhận

Một bên là:

IEA/OPEC/Goldman Sachs cùng nhìn tiêu cực về cung-cầu dài hạn

Thứ Sáu giảm 3%, RSI từng vào vùng quá mua, lượng chốt lời rất lớn

Nếu tình hình dịu, phần bù địa chính trị có thể về “0” ngay

Giá dầu cao → lạm phát → tăng lãi suất → vòng phản hồi tiêu cực làm suy yếu nhu cầu đang hình thành

Vị trí then chốt 87, cách ngưỡng sống còn 85 chỉ 2 đô la

Kháng cự phía trên: 90-92 → 95 → 100 (mốc tâm lý)

Hỗ trợ phía dưới: 85-87 (hỗ trợ mạnh) → 80-82 (khu vực định giá cung-cầu)

Chiến lược giao dịch (không nói lan man)

Người đánh ngắn hạn:

Khi điều chỉnh về 85-86 thì thăm dò long với khối lượng nhỏ, cắt lỗ ở dưới 84, mục tiêu 90-92; vượt 95 thì nhìn tiếp. Quản lý vị thế trong phạm vi không quá 10% tổng vốn. Với hợp đồng vĩnh viễn hãy chú ý funding rate — trong giai đoạn biến động cao, funding dương có thể “ăn” lợi nhuận của phe long.

Người đánh theo nhịp:

Nếu thứ Hai mở cửa cao rồi quay đầu giảm thì có thể thăm dò short với khối lượng nhỏ, cắt lỗ trên 90, mục tiêu 85; ngược lại, nếu giữ vững vững chắc trên 90 thì đảo chiều theo phe long.

Phe short thận trọng:

Chỉ khi có tin tức rõ ràng về việc dịu bớt tình hình + giá phá xuống 85 mới cân nhắc short, mục tiêu 80. Nếu không, bạn đang “đặt cược ngang” với chính trị địa phương — lịch sử cho thấy short phần bù địa chính trị, bia mộ mọc cao tận 3 mét rồi.

Một câu kết đau lòng

CL bây giờ giống dầu thô trước chiến tranh Nga-Ukraine năm 2022 —

Ai cũng biết “cơ bản không ủng hộ mức giá cao như vậy”, nhưng giá vẫn cứ tăng liên tục vì tiếng súng có quyền định giá hơn cả các báo cáo cung-cầu.

Bạn nghĩ mình đang giao dịch dầu thô, thực ra bạn đang giao dịch chính trị địa phương. #直通IPO第二期JerseyMikes #夏日创作营 #布伦特原油重返100美元 $BTC $CL $BZ