今天把這份 HTX 的 SSR 研報看完，最大的感受就一句話：這輪不是簡單下跌，而是一次“認知重置”。 過去靠情緒和周期判斷市場，現在明顯不夠用了。ETF 打開通道後，機構資金進場，量化和風控開始主導波動，宏觀一有變化，資金是自動執行的，市場也變得更理性、更冷。