一直在觀察這個地緣政治局勢的發展，很明顯國防部門將迎來持續的增長。週末涉及美國、以色列和伊朗的緊張局勢重新升溫，不僅僅是讓市場波動一天——它凸顯了一個已經逐步建立的結構性問題。

兩個真正引起我注意的名字是洛克希德·馬丁（Lockheed Martin）和帕蘭蒂爾（Palantir）。它們並不在同一個領域競爭，這正是它們一起變得有趣的原因。

帕蘭蒂爾一直在悄悄成為北約和美國軍事行動的數字支柱。他們的AIP平台和本體論（Ontology）框架正在多個衝突區域處理指揮系統，並且已經獲得超過100億美元的國防合同。在現代戰爭中，你既需要硬體，也需要軟體層——帕蘭蒂爾基本上是幫助軍方解讀威脅和協調反應的情報引擎。他們於2020年上市，並且正處於一個認真的增長軌跡，尤其是在國防預算持續擴大和更多商業運營採用他們的AI平台的情況下。

洛克希德·馬丁則是這個體系的實體部分。他們提供F-16、F-35和導彈防禦系統。F-35已經在測試AI支持的作戰能力，這顯示軍事科技的發展方向。令我印象深刻的是他們最新的訂單積壓數字——第四季度報告為1940億美元。這不僅是收入預估，而是已簽訂合同的工作量。現在產量正以創紀錄的速度擴大。

在估值方面，洛克希德的股價其實相當合理。它最近達到692美元，但仍低於標普500的市銷率和市盈率平均水平。他們預計今年銷售額將增長5%，達到788.4億美元，盈利預計將跳升29%。此外，他們還有穩健的2%的股息收益率，這高於大多數國防行業的同行。

帕蘭蒂爾的估值更高——市盈率預估為102倍，但其增長故事不同。他們預計明年的每股收益將增長78%，達到1.34美元，營收預計將達到72.2億美元，增長60%。如果執行力保持，這樣的增長軌跡就能支撐較高的估值。股價從去年11月的高點約212美元回落到145美元，這使得從風險與回報的角度來看更具吸引力。

令人感興趣的是，你可以同時獲得對現代國防基礎設施中硬體支柱和軟體智能層的敞口。只要地緣政治的不穩定持續——這似乎已經成為基本假設——對這兩者的需求都將保持在較高水平。如果你在關注國防相關投資，值得密切留意。