在加密貨幣領域待得夠久，已經注意到人們像是在炫耀一樣四處揮灑「degen」這個詞。你在 Discord 伺服器和 Twitter 文章中都能看到它的身影。那么「degens」的真正含義到底是什麼呢？它基本上是「degenerate traders」（墮落交易者）的簡寫，指的是那些接受高風險、高回報策略，卻不為此失眠的人。

這個詞本身來自賭博文化，在那裡「degens」以他們魯莽的投注習慣而聞名。然而在加密貨幣中，它則帶來了不同的色彩。這裡我們談論的是那些全押槓桿、追逐波動性價格變動，並根據短期動能而非基本面做出操作的交易者。比特幣的狂野波動？那就是 degen 交易的天堂。幾天內就有可能獲得巨額收益，這正是吸引這些玩家的原因。

有趣的是，社群對「degen」的態度也在演變。是的，這裡涉及風險，嚴重的風險。當你使用高槓桿時，損失可能和贏得一樣殘酷。一筆糟糕的交易就可能讓你血本無歸。這是沒有人粉飾的現實。但同時，許多加密貨幣愛好者其實已經接受了「degen」的身份。他們將其視為文化的一部分，代表著在新興市場中願意承擔經過計算的風險。

但問題在於，這個詞的含義會根據情境而改變。在 DeFi 社群中，還有另一種完全不同的「品種」，就是那些操縱拉抬和砸盤的團體。他們買入幣來人工拉高價格，吸引散戶進場，然後退出，讓其他人都背負著空袋。那不是 degen 交易，那是掠奪行為。這些操縱行為污染了正當的項目，並產生噪音，掩蓋了真正的創新。

主要的差別在於？真正的 degen 通常是對自己下注，接受自己的風險。而拉抬砸盤的團體則是在對你下注。一個是個人賭博，另一個則是包裝成 degen 意義的詐騙。

如果你打算涉足 degen 領域，要清楚自己真正簽下了什麼。獎勵可能存在，但損失是真實的，而且來得快。大多數人只浪漫化贏的那一面，卻忽略了燒錢的速度。這才是誠實的看法。