剛剛遇到一些關於市場週期的有趣資訊，這已經流傳了很久。這是來自 1875 年薩繆爾·本納（Samuel Benner）的一個古老理論，他試圖描繪出何時在金融市場賺錢——基本上認為如果你理解這個模式，就有可預測的買賣時機。

所以它的分析方式相當直觀。你有大約每 18-20 年左右的恐慌年——比如 1927 年、1945 年、1965 年、1981 年、1999 年、2019 年，並預測到 2035 年、2053 年。在這些時期，賺錢的策略基本上是保持謹慎，不要恐慌性拋售。那時候大家都在恐慌，做出情緒化的決策。

接著是繁榮年——經濟好轉、價格快速上漲的時候。像 1928 年、1943 年、1960 年、1973 年、1989 年、2000 年、2007 年、2016 年、2020 年、2026 年、2034 年，這些時候你應該是獲利了結、賣出。市場火熱，情緒高昂，人們什麼都在買。這是典型的賺錢時機，透過退出持倉來獲利。

另一面則是經濟衰退和下跌的年份——1924 年、1931 年、1942 年、1951 年、1958 年、1969 年、1978 年、1985 年、1996 年、2005 年、2012 年、2023 年、2032 年、2040 年。價格被打壓，經濟困難，但這其實是精明投資者應該積累資產的時候。低買、持有，等待繁榮再度來臨。

基本的操作策略？在一切都便宜且令人沮喪時買入，經歷恐慌期堅持持有，然後在繁榮來臨、大家都狂熱時賣出。理論上聽起來很簡單，對吧？

但重點是——這是基於歷史週期和模式，而不是某種物理定律。真正的市場會受到戰爭、政治變動、科技破壞等各種不可預測的因素影響。所以雖然本納的框架提供了一個思考長期賺錢時機的良好心智模型，但它並非保證的路線圖。應該將它作為眾多工具之一來參考，而非絕對的真理。