【外滙走勢】上半年最具值搏外幣 中資專家撑孖寶貨幣

美伊邊談邊打，但距終戰仍路漫漫，伊朗剛拒絕美國的停火方案，難怪「醒目錢」早已「棄」戰，在股滙債重新部署轉守為攻，刺激美股標指及納指、以至日韓台股屢創新高。至於滙市，中外資專家不約而同認為，戰後澳元為最受惠外幣，即使眼下停戰反轉又反轉，惟不妨趁避險意識「U turn」大逆轉，一旦風險貨幣捱沽而危中有機，跌穿0.7關低撈澳元。

按圖👇👇👇👇即睇專家對強勢貨幣預測

					▼點擊圖片放大
					

				


	
	
	
	
	

				

				


	
	
	
	
	

				

				


	
	
	
	
	

						+7
				

				


	
	
	
	
	

						+6

中信銀行（國際）個人及商務銀行業務投資主管張浩恩表示，由現時到上半年看好澳元及日圓。

先說澳元，張浩恩認為，澳洲3月通脹年率回升至4.6%，且核心CPI仍維持在3.3% 的高位，持續偏離央行2%到3%的目標區間。澳央行於5月會議上調基準利率至4.35厘，在利差擴大的優勢下，澳元表現跑贏了其他主要貨幣。不過，需注意當地4月消費信心指數跌至80.1，為2023年中以來最低水平，顯示高利率與通脹壓力正壓抑內需。若未來內需疲弱導致經濟增速放緩，或失業率上升，澳央行或將結束加息周期，甚至轉向更中性的立場，這將成為限制澳元上行的主要阻力。澳元兌美元2026年上半年預測高低位介乎0.6664到0.75。

信銀國際專家張浩恩預期澳元上半年挑戰0.75新高

OCBC華僑銀行香港經濟師王灝庭不約而同指，考慮到澳元目前在G10貨幣中提供最高的套息收益，預期將持續支撐澳元表現優於其他貨幣，年底目標價兌美元預測繼續看0.75。

上周二（5月5日）澳洲儲備銀行以8比1票通過上調政策利率25個基點至4.35厘，分歧較此前的5比4票少。多數委員（包括行長 Bullock）以通脹及CPI預期持續存在上行風險，作為收緊政策的依據。王灝庭料未來兩周預計澳元兌美元支撐位在0.7078，阻力位則為0.7278；長期走勢預測，料年中見0.71，年尾目標0.75。

上周一議息前澳元報0.7167，今天（5月12日）澳元報0.7239。

星展李若凡指澳元短期阻力0.7228

專家對澳元及息率預測：

• 花旗投資策略及資產配置主管廖嘉豪：澳洲央行料在6月再加息0.25厘，至4.6厘，才結束今輪加息周期；但澳元暫難升穿7.3
• 星展香港環球金融市場策略師李若凡：市傳美伊停火一度刺激澳元突破0.72，高見0.7228約4年高位；但之後似乎缺乏動能進一步向上。誠然，自從去年中以來，利率優勢和大宗商品強勢，支持澳元持續跑贏。然而，上周澳儲行連續第三次加息之後，央行表示將暫停評估近期加息的影響。由於澳元的淨多倉已達到2013年3月以來最高，再升值可能是緩慢的。澳元面臨下行風險可能來自美伊關係惡化，但相信跌幅料有限，首個支撐位在50日均綫、即0.7062：其次是0.7的心理關。短期支持位為0.697，阻力區0.73；兌港元支持位5.455，阻力位5.715
• 澳洲國民銀行（NAB）：澳洲料於6月再加息0.25厘
• 瑞銀：澳元本季末預測0.72，年底目標0.74，市場存在單邊倉位失衡，但基本面改善可支撐澳元強勢

此外，澳元定期存款為港銀新戰區，最近大小行鬥加定存息，倘以瑞銀預期年底澳元挑戰7.4，較現水位約2%升幅，計及1年定期存款有4.4厘，滙息總回報或有6.4厘。

澳元定期存款優惠：

• OCBC華僑新推1星期16.8厘
• 創興3個月4.3厘
• 信銀國際3個月4厘
• 工銀亞洲1年4厘
• 建行亞洲1年4.05厘
• 富邦3個月、半年及1年4.4厘
• 中銀香港1星期13.8厘
• 恒生1星期17厘：論及冠絕全城息率，仍以該行為「高息王」，門檻等值100萬港元兌換資金

花旗專家廖嘉豪維持儲局今年減3次息預測

專家對聯儲局減息預測

今年減3次：

• 花旗廖嘉豪：花旗分析員預期，聯儲局今年或減息三次，分別於9月、10月、12月減

減兩次：

• 恒生投資管理投資總監蘇浩程：維持對儲局今年內減息兩次的預測，料該兩次減息較大機會落在第四季發生。中東局勢雖引發通脹升溫，但通脹至今仍相對可控，反而有關衝突拖累外圍經濟增長放緩，可能成為美國強化寬鬆貨幣政策的理由。

減1次：

• 高盛料12月首減：由於美國通脹持久不下，將未來兩次減息預期推遲一個季度，至今年12月和明年3月才調低利率。能源價格上升傳導至核心個人消費支出（PCE），令核心PCE指數在今年全年維持在3%，高於儲局2%的目標，推遲寬鬆政策所需條件。若要儲局減息，或要在石油供應衝擊消退後，通脹數據下降，以及就業市場進一步走弱
• 中信銀行（國際）首席經濟師丁孟：預測聯儲局今年下半年將降息一次，幅度為0.25厘。張浩恩預計，美滙指數於2026年上半年高低位介乎95到102
• 渣打香港財富方案投資策略主管陳正犖：料儲局第4季減0.25厘，美伊戰事令資金湧入美元避險已充分反映，料美元約在97到100上落。下半年走勢視乎儲局新主席的幣策，但以歐洲澳紐及日本有加息空間，令息差收窄，下半年美元或再低見96
• OCBC王灝庭：維持對儲局減息一次的基準預測，惟在短期通脹風險仍存的情況下，減息時點或由原先的第三季延後至第四季；對美元最新的年底目標為97.15

延至明年初才減：

• 摩根士丹利：鑑於美國通脹持續居高不下，以及經濟的強勁韌性，目前預計儲局要到明年才開始減息。通脹率仍高於儲局2%的目標，近期數據亦顯示經濟增長和勞動力市場依然強勁，這降低進一步放鬆政策的緊迫性。隨着通脹壓力明顯地緩解，且經濟增長放緩至趨勢水平，料於明年1月和3月減息。另因應市場的風險偏好回升，看淡美匯指數，預測在未來數月進一步降至95

按兵：

• 滙豐：料聯邦基金利率維持3.5到3.75厘

張浩恩預計日圓上半年高低位介乎152到161

那邊廂，日圓方面，張浩恩認為，日本作為高度依賴能源進口的國家，在國際油價飆升的衝擊下，正面臨滯脹風險。高昂的輸入性成本，不僅推升通脹，更拖累經濟基本面，限制日圓升值空間。盡管如此，日圓仍具階段性反彈機會。日本央行4月會議雖維持基準利率於0.75%不變，但罕見出現3名委員主張立即升息至1%，顯示內部鷹派力量增強。

張浩恩又說，3月日本全國核心CPI高於預期，進出口數據亦有改善，市場對6月重啟加息的預期顯著升溫，為日圓提供反彈動力。綜合判斷，短期內日圓有望因加息預期回升至152到154區間。若6月加息順利兌現，且中東局勢緩和帶動油價回落，中期更可望進一步升至148至152。然而，高油價與經濟成長放緩仍是主要阻力，若原油持續維持高位，日圓升值空間將受限制。美元兌日圓2026年上半年預測高低位介乎152到161。

星展李若凡補充，雖然美伊衝突一度出現升級跡象，但美元未能突破98.6，反而隨著兩國衝突出現緩和的希望，油價急跌至100美元左右，美元反覆跌穿98的關口。上周五公布的美國非農就業數據表現參差，消費者信心指數和通脹預期皆低於預期，削弱市場對今年聯儲局加息的預期，也令美元和美債收益率回落。

今年澳元最多已急升10%，相比之下，紐元可能追趕落後，因新西蘭第一季就業數據支持紐央行加息，紐元短綫料在0.577至0.606區間上落。另中美元首會面前，超乎預期的中國貿易數據支持人民幣走強，但升幅可能是緩慢的。

		開市追揸沽
	





	全球矚目「習特會」　股市全面起動？港股發攻仍要靠阿里騰訊業績？