根據Grayscale的研究主管Zach Pandl的說法，美國聯邦儲備局將在2027年9月之前維持較高的利率，原因是美國通脹快速上升和能源價格上漲。長期高利率環境對加密資產產生三個影響：對於像比特幣這樣的非生息資產，持有成本更高；推動固定收益資產的資金流轉到鏈上；以及穩定幣發行商的收入增長。

Pandl估計，Circle和類似的穩定幣發行商每次聯邦儲備局將利率提高25個基點，收入將增加約1.9億美元，因為他們持有產生收益的資產，但無法將收益轉移給代幣持有者。比特幣在短期內將面臨較高機會成本的壓力，儘管Pandl對長期前景仍持樂觀態度。