剛剛遇到這個來自 1875 年的薩繆爾·本納（Samuel Benner）關於市場週期的有趣古老理論。這個人基本上是在試圖破解何時在金融市場賺錢的密碼，說實話，他的分析方式相當有趣。

因此，本納辨識出三個不同的時期，何時賺錢、何時保持謹慎。他稱第一類為恐慌年（Panic Years）——大約每 18 到 20 年出現一次，基本上就是一切崩潰的時候。金融危機、市場崩盤，那種混亂。他標記了像 1927 年、1945 年、1965 年、1981 年、1999 年、2019 年的恐慌期，預測 2035 年和 2053 年會更遠一些。這裡的建議很簡單：不要在這些時候恐慌性拋售，保持防禦。

接著是繁榮年（Boom Years）——賺錢的時候，透過賣出來獲利。這些是金色的窗口期，價格飆升、市場強力復甦。Benner 列出了一些：1928 年、1943 年、1960 年、1973 年、1989 年、2007 年、2016 年、2020 年，他預測 2026 年、2034 年、2043 年、2054 年也會到來。如果你持有資產，這段時間據說是鎖定獲利的最佳時機。

第三個是經濟衰退年（Recession Years）——他稱之為艱難時期。價格低迷，經濟掙扎，這時候你應該積累。買股票、買土地、買商品，便宜時進場。他辨識出像 1924 年、1931 年、1942 年、1951 年、1978 年、1985 年、2005 年、2012 年、2023 年的年份，並預測 2032 年、2040 年、2050 年會到來。這裡的策略很明確：低買，經過繁榮期持有，然後在高點賣出。

整個策略如果仔細想想，還挺巧妙的。經濟衰退時買入，等復甦，然後在繁榮期賣出，價格高漲時獲利。避免在恐慌年被震出局。這就像是終極的長期市場時機掌握框架。

現在，重點來了——本納自己也很清楚，這並不是什麼鐵律。市場受到許多變數影響：地緣政治、科技轉變、戰爭、政策變動，所有這些因素。但作為一種歷史模式和長期週期的思考方式？這是一個相當有說服力的視角，幫助理解何時賺錢、何時耐心等待。當你在思考投資時間線時，絕對值得記在心裡。