Cerebras 與 Nvidia：哪一隻 AI 股現在是更明智的購買？

塵埃剛剛落定在Cerebras（CBRS 8.97%）令人印象深刻的首次公開募股（IPO）上，在交易的第一天股價飙升了68%。如果對投資者對人工智慧（AI）股票的熱情還存有任何遺留的疑慮，那麼這些疑慮已經被徹底打消。

Cerebras的大晶圓技術聲稱是AI處理的遊戲規則改變者，可能比Nvidia（NVDA 1.86%）更高效。儘管其對競爭對手的長期影響尚未定論，Cerebras的爆炸性IPO證明投資者抱有很高的期望。

因此，隨著一個新的AI基礎設施公司出現，投資者是否應該現在就放棄Nvidia股票轉而投資Cerebras？以下是投資者應該知道的內容。

圖片來源：Getty Images。

押注Nvidia仍是AI硬體界的核心理由

在你拋棄Nvidia，轉向一隻閃亮的新股之前，重要的是快速了解為何Nvidia已成為全球最有價值的公司。

首先，它在圖形處理單元（GPU）市場占據主導地位，得益於其在AI數據中心的幾乎普及。最新數據顯示，Nvidia在AI數據中心市場的收入份額高達86%。其競爭對手只能夢想達到這樣的壟斷地位。

其次，它仍在投資新技術，以保持領先地位。Nvidia最近推出了其新的Vera Rubin AI平台，該平台聲稱每兆瓦的推理吞吐量比其Blackwell處理器平台高出10倍，且每個代幣成本僅為十分之一。CEO黃仁勳最近表示，Vera Rubin和Blackwell的需求將在明年之前帶來1萬億美元的訂單。

Nvidia目前正受益於多年前在優越處理器上的投資。根據黃仁勳的估計，企業仍在熱切追求其技術。包括Alphabet、Meta Platforms、Amazon、Microsoft等科技巨頭，今年在數據中心投資上預計將花費數千億美元，Nvidia的增長可能尚未到達頂峰。

擴展

NASDAQ：NVDA

Nvidia

今日變動

(-1.86%) $-4.09

當前股價

$215.42

主要數據點

市值

$5.2兆

當日範圍

$214.84 - $221.07

52週範圍

$132.92 - $236.54

成交量

580萬

平均成交量

1億7130萬

毛利率

74.15%

股息收益率

0.02%

追蹤Cerebras崛起之星的理由

說了這麼多，科技行業的本質就是顛覆。新興的創新公司層出不窮，試圖取代現有的龍頭企業。它們並不總是成功，但一旦成功，投資者就能獲得豐厚的回報。

沒有人知道Cerebras是否會成為下一家領先的AI處理器公司，但它確實在努力。該公司旗艦產品是其Wafer Scale Engine 3（WSE-3），本質上是一個非常大的半導體，作為一個整體芯片運作，而不是數百個較小的芯片。

Cerebras表示，較大的矽晶圓使其在技術上優於Nvidia的B200套件（包含兩個處理器），實現了250倍的片上記憶體和2625倍的記憶體帶寬。

速度和效率是當前AI的核心，部分領先的人工智慧公司已經開始相信Cerebras的說法。OpenAI與Cerebras簽署了一份價值200億美元的多年度計算能力協議，確保高達750兆瓦的專用AI基礎設施電力，並可能持有該芯片製造商約11%的股權。OpenAI的CEO Sam Altman也是Cerebras的早期投資者。

顯然，Cerebras的技術有其獨到之處。更快的AI和與領先人工智慧公司的緊密合作，不應被忽視。

擴展

NASDAQ：CBRS

Cerebras Systems

今日變動

(-8.97%) $-25.29

當前股價

$256.57

主要數據點

市值

$56B

當日範圍

$250.34 - $284.99

52週範圍

$185.00 - $386.34

成交量

30.26萬

平均成交量

1270萬

毛利率

39.03%

結論：暫時持有Nvidia，但將Cerebras加入你的觀察名單

這可能不是你想要的結果，但目前來看，Nvidia仍是更明智的AI投資選擇。原因有四個。

第一，Nvidia的年收入是Cerebras的四倍多。Nvidia在最近一個完整財年中銷售額達到2160億美元，而Cerebras僅有5億美元。哦，還有，Nvidia在整個財年中非GAAP（調整後）淨利潤約為1170億美元，而Cerebras在2025年的非GAAP淨虧損為7500萬美元。

簡而言之，Nvidia的收入遠高於Cerebras，盈利能力也更強，是GPU市場的霸主。Cerebras擁有不錯的技術，但作為一項投資，目前仍屬於高風險。

我理解你可能對Cerebras充滿期待，認為它有可能取代Nvidia在AI半導體領域的地位。請務必密切關注Cerebras，但如果你今天要買入一隻AI股票，Nvidia應該是你的首選。