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SpaceX 已正式提交其期待已久的首次公開募股（IPO）申請，目標籠罩在籌集 750億至 800億美元之間，並獲得約 1.75 兆美元的估值，可能成為歷史上最大規模的IPO。該公司將在納斯達克以“SPCX”作為股票代碼上市。

主要IPO詳情

股票代碼：SPCX

目標估值：約 1.75 兆美元

募資金額：750億至 800億美元

預計時間：2026年晚些時候

控制結構：伊隆·馬斯克通過雙重股權結構（合計85.1%的投票權）保留多數投票權。

財務亮點

2025年營收：約187億美元

2025年淨虧損：約49億美元

2026年第一季營收：約47億美元

2026年第一季淨虧損：約43億美元

成立以來總虧損：約370億美元

2026年第一季債務：291億美元

現金儲備：159億美元（較2025年底的247億美元下降）

2025年產生約114億美元（佔總營收的一半以上）。

擁有來自164個國家的約1030萬訂閱用戶。

佔營收近70%。

擴展計劃包括帶寬提升10倍的V3衛星，計劃於2026年底通過Starship發射。

馬斯克的AI公司已併入SpaceX。

2025年消耗約60%的資本支出（約200億美元）。

2025年虧損約64億美元，2026年第一季虧損25億美元。

擁有Grok聊天機器人和AI基礎設施項目。

是未來發射和火星殖民計劃的核心。

將部署新一代衛星和AI驅動的軌道計算系統。

代表SpaceX最大規模的長期賭注。

風險與挑戰

法律糾紛：與馬斯克的AI和社交媒體事業相關的訴訟仍在進行中，潛在成本約5.3億美元。

高額虧損：儘管營收增長強勁，但虧損速度加快。

AI部門困境：大量支出，與競爭對手相比，收入增長較慢。

債務壓力：290億美元的債務負擔引發可持續性擔憂。

市場影響

史上最大IPO：可能超越所有先前記錄。

指數納入：納斯達克的快速入市規則意味著SPCX將在交易後15天內加入納斯達克-100，觸發被動ETF買入。

成功可能使馬斯克更接近成為全球首位萬億富翁。

馬斯克全面控制

如果你打算購買股份，別指望能對公司運作發表意見。SpaceX將以雙重股權結構亮相：

A類股：每股1票（公眾購買的股份）。

B類股：每股10票。

馬斯克持有12.3%的A類股和93.6%的B類股，合計擁有85.1%的投票權。SpaceX將保持“受控公司”地位，意味著馬斯克單獨決定股東投票和董事會席位。此外，公司明確表示暫時不打算向A類股股東派發股息。

其他重要披露

比特幣持有：SpaceX 確認其資產負債表上仍持有18,712枚比特幣（價值超過14億美元）。

文件顯示馬斯克的多個實體之間有深厚聯繫，包括SpaceX購買價值1.31億美元的特斯拉Cybertrucks和6.97億美元的特斯拉MegaPacks。

終極里程碑：馬斯克的10億股績效獎金包具有獨特的歸屬條件。雖然一般獎金包著重於市值，但此獎金包的一個主要條件是SpaceX必須成功在火星建立一個永久人類殖民地，至少有100萬人。

未來前沿：招股說明書列出長期戰略計劃，包括到2028年將太陽能AI數據中心部署到軌道，以及最終轉向近地小行星採礦和數字銀行/支付產品。