最近一周日元匯率又在下滑,美元/日元連續7天上漲,眼看就要突破159了。仔細看消息面,日本政府在考慮追加預算應對中東局勢帶來的商品價格上漲,這讓市場擔心日本的財政狀況會更緊張。連30年期日債收益率都創新高到4.2%,再加上美聯儲加息預期升溫,美元就更強勢了。



這種情況下,市場都在猜測日本當局什麼時候會再次出手干預匯市。前不久4月底和5月初,日本確實出手過一次,美元/日元從160多直接跳水到155附近。日本財務大臣也明確表態說做好了隨時應對外匯波動的準備。看起來日本對日元匯率的貶值還是很在意的。

不過問題在於,全球債市現在拋售潮這麼兇,美債收益率一直在上升,加上日本還要發行新債來支撐追加預算,日本國債的壓力確實很大。有分析認為日本已經逼近全球債市的危險區域了。短期來看,官方干預的威懾可能會壓住美元/日元不讓它輕易突破160,但要真正穩住日元匯率,光干預還不夠,日本央行還得真正跟進加息才行。

根據掉期市場的數據,現在預計日本央行6月加息的概率大概有77%。這對日元匯率來說應該是個比較重要的信號。
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