最近關注到低軌衛星這個賽道，真的有點火啊。從技術突破到商業落地，整個產業正在經歷一波快速膨脹，特別是2026年這個關鍵時間點，市場從部署期轉向大規模商用，這意味著什麼呢？就是供應鏈上下游都要跟著吃紅利。

先說個數據，高盛預計衛星產業整體規模會從目前的150億美元，一路漲到2035年的1080億美元，成長逾7倍。這不是小幅增長，是真正的爆炸式成長。而且你知道嗎，台灣在這場太空競賽中根本就在最前線，本土供應鏈已經深度嵌入Starlink、OneWeb、Kuiper等國際巨頭的供應鏈，這是優勢啊。

低軌衛星到底是什麼？簡單說，就是在距離地球160～2000公里高度範圍內運行的衛星，最大優勢是超低延遲和高速傳輸。過去高軌衛星延遲高達500-700毫秒，根本沒法用；低軌衛星把延遲壓到20-50毫秒，接近地面5G體驗，這才是為什麼最近這麼火。

現在來說重點——低軌衛星概念股龍頭到底有哪些。我把供應鏈分成三段來看。

上游主要是衛星製造和發射服務，台廠雖然沒有火箭製造，但在衛星內部精密組件、結構件上佔有核心地位。昇達科（3491）供應衛星端的濾波器與雙工器，這是收發訊號的關鍵；同欣電（6271）提供高頻無線通訊模組封測，早就切入SpaceX星鏈供應鏈；華通（2313）是全球低軌衛星PCB龍頭，是SpaceX衛星本體的核心供應商。還有台光電（2383）供應高規銅箔基板、聯鈞（3450）做光電封裝、華星光（4979）提供光收發模組，這些都是技術門檻高的位置。

中游是地面設備和數據服務，這邊台廠也很強。啟碁（6285）是地面接收站天線主力供應商，在Starlink供應鏈中佔重要地位；兆赫（2485）供應低軌衛星接收器及微波零組件，最近市場熱度超高；台揚（2314）是老牌衛星通訊廠，已經切入Telesat的Lightspeed星座系統，2026年下半年地面接收站出貨有望放量；康舒（6282）切入衛星端與地面端的高規電源供應器。

下游是應用和服務層，這邊美股佔大頭。EchoStar（SATS）最近和SpaceX達成協議，以170億美元出售頻譜授權，財務體質明顯強化；AST SpaceMobile（ASTS）實現手機直連衛星寬頻服務；中華電信（2412）透過與OneWeb合作，整合衛星與5G網路。

如果要我挑重點關注的，我會看三檔。第一是EchoStar，整合Hughes資源，透過多軌道衛星與地面網路提供混合連網方案，而且最新的頻譜交易顯著強化了財務；第二是台揚科技，在地面終端市場佔舉足輕重的地位，已經取得第二家低軌衛星營運商的認證，2026年用戶終端產品放量會是關鍵；第三是同欣電，作為SpaceX星鏈的RF模組供應商，隨著發射節奏加快，訂單規模可望逐年提升。

說實話，低軌衛星概念股龍頭這幾檔都各有專精，但選股的核心邏輯就是看技術門檻高不高、訂單能見度夠不夠清楚。整個產業從實驗階段進入真正商用階段，台灣供應鏈憑藉強大製造和研發能力，已經卡位國際大廠的關鍵位置。這波從太空商機延伸到地面的投資潮，應該還會持續一段時間。