根據 CryptoQuant 數據，比特幣需求已進入自 2019 年以來最極端的收縮區間之一，現貨與永續合約需求 30 日增速接近 -65 萬枚 BTC，該水平歷史上僅出現過 3 次。分析認為，現貨與衍生品需求同步萎縮意味著市場缺乏新增買盤支撐，當前更像是高波動和長期橫盤整理階段的開始，而非明確見底信號。