預測市場改變了我思考中的一個習慣：

我不再只問“我相信會發生什麼？”

現在我也會問，“市場已經為這種信念收取了多少概率？”

這兩個問題並不相同。

假設我相信某個事件很可能發生。即使買“是”方可能仍然是一個糟糕的決定，如果市場價格已經暗示了更高的概率。我可以正確預測結果，但仍然進行一個不吸引人的交易，因為我為明顯的答案付得太多。

反之亦然。

一個結果看起來可能不太可能，但當公共情緒推動其暗示概率過低時，價格可能變得有趣。

這正是預測市場不同於普通民意調查的地方。它們不僅僅是問人們的想法。它們迫使每個觀點都面對一個價格。

我開始注意到，頭條新聞如何在事實尚未確定之前移動概率。一次戲劇性的更新可能吸引單方面的持倉，而較為平靜的信息可能需要更長時間進入市場。

所以我不再將顯示的賠率視為真相。

我將它們視為群眾信念的當前成本。

真正的工作是將這個價格與我自己的證據進行比較，然後問這個差異是否足夠大，以證明不確定性是合理的。

預測市場教會我，僅憑信念並沒有優勢。

優勢在於識別何時概率和價格已經偏離得太遠。