Circle 这次大跌，表面看是单日情绪，背后其实是 Clarity Act 里收益相关条款把市场预期打乱了。稳定币赛道一旦重新定价，影响不会只停在发行方身上，做支付、清结算和链上美元入口的项目都要重新算账。这个方向短线偏压制，监管这条线没落地之前，波动大概率还会继续。