【大行报告】DWS看好AI资本开支热潮、上调美股至「中性」　油价料于高位徘徊一段时间

伊朗戰事持续，DWS全球首席投资總監Vincenzo Vedda表示，歐洲市场较易受伊朗戰事所引发的供应憂慮影響，美国市场則大幅受惠於人工智能（AI）资本开支熱潮，因此將歐股下调至「中性」，並將美股上调至「中性」。

「支持美股的因素不僅来自较佳的盈利前景，亦包括聯儲局減息的可能性，惟相关減息或需待2027年才出现；相对而言，歐元区目前加息的可能性更高；若海灣局勢未有进一步軍事升級，強勁的业績表现相信可为股市提供进一步支撐。」

DWS將能源板塊由「正面」下调至「中性」

Vincenzo Vedda指，正密切关注AI相关领域中持续面臨供应瓶頸的企业，鑑於霍爾木茲海峽封锁后石油板塊表现強勁，已將能源板塊由「正面」下调至「中性」看法。至於傳统化石能源企业，不論海峽继续封锁抑或日后逐步重开，相关下行及上行风险现已大致反映於股价之中。另一方面，可再生能源供应商仍有望进一步受惠於需求結構性转變。

DWS中长線而言仍看好黄金。Vincenzo Vedda指，金价料继续受多項結構性因素支持，包括各国央行持续增持黄金，以及市场对美元前景仍存憂慮，但若股市表现強勁及孳息率處於高位，短線或限制金价进一步上升空间。

全球逾一成石油产量仍未重返市场

Vincenzo Vedda稱，由於全球逾一成石油产量仍未重返市场，同时煉油产能亦见下降；俄羅斯煉油设施再受破壞，进一步限制成品油出口，令依賴进口石油产品国家面对更嚴重短缺，预期油价將在高位徘徊一段时间。

		开市追揸沽
	





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