比特币挖矿难度因价格暴跌后算力下降而大幅下调

比特币的挖矿难度预计将迎来今年第二大幅度的下调，为矿工提供缓解，此前网络哈希率在6月初比特币价格暴跌后出现了大幅回落。

本文首次发表于能源杂志。原文可在此查看。能源杂志（前身为矿工杂志）提供关于能源—计算—市场关系的新闻、数据和洞察。

根据矿业网络数据，下一次难度调整预计将在大约八小时内下降约9.55%。此次下降将重置未来两周周期内挖掘一个区块所需的计算工作量，提升活跃矿工每单位哈希率可以赚取的比特币数量。

预计的调整发生在过去两周比特币哈希率持续下降之后。网络的七天移动平均哈希率在五月底徘徊在1泽哈（ZH/s）左右，随后在六月10日左右降至大约861艾哈（EH/s）。最近几天又有所回升，达到约894 EH/s。

此次下降发生在比特币价格在六月初短暂跌至60,000美元以下，然后反弹至约64,000美元之后。抛售压力使哈希价格——衡量每单位哈希率的每日挖矿收入——跌破每拍哈（PH/s）30美元，给电力成本较高或设备效率较低的运营商带来压力。

这一门槛对矿工来说非常重要，因为它会促使更多矿场接近或低于毛盈亏平衡点，扣除企业管理费、债务偿还和扩展支出。虽然最先进的矿机在较低的哈希价格水平下仍能保持盈利，但老旧设备和电费较高的运营商更可能在收入下降时关闭设备。

即将到来的难度调整将部分抵消这种压力。在其他条件不变的情况下，难度下降9.55%将使每单位活跃哈希率赚取的比特币数量增加超过9%，如果比特币价格和交易费水平保持大致稳定，哈希价格可能重新升至每PH/30美元以上。

哈希率的部分下降似乎由经济因素驱动，另一部分原因是电力容量持续从比特币挖矿转向高性能计算和人工智能数据中心工作负载。多家上市矿商已开始断开矿机或放缓挖矿增长，以改造场地用于合同的AI/HPC用途，这一策略即使基础电力容量仍在使用，也可能减少比特币哈希率。

德克萨斯州也可能对近期哈希率波动有所贡献。该州的4CP季节于六月开始，当时ERCOT的大型用电用户试图避免在夏季四个峰值时段运行，这些时段决定了次年输电成本的分配。

对于比特币矿工来说，4CP机制激励他们在潜在的月度峰值窗口期间减少用电，即使实时电价并不特别高。这可能暂时从网络中移除大量挖矿负载，尤其是因为德州仍然是北美最大的矿业市场之一。网络哈希率的近期反弹表明，六月初的减产可能只是临时的削减，而非永久性关闭。

本文首次发表于能源杂志。原文可在此查看。能源杂志（前身为矿工杂志）提供关于能源—计算—市场关系的新闻、数据和洞察。