وجد تقرير مؤسسي جديد أن أسواق العملات المشفرة تدخل عام 2026 برافعة مالية منخفضة، وهيكل أقوى، وتحول نحو التموضع الدفاعي، مع استمرار البيتكوين في الحفاظ على قيادته وتفضيل المؤسسات للتعرض للأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة.
المؤسسات تتجه للدفاع مع إعادة تقييم مخاطر العملات المشفرة
بدأت أسواق الأصول الرقمية عام 2026 على أساس أكثر استقرارًا بعد إعادة توازن الرافعة المالية الواسعة في العام الماضي التي أعادت تقييم المخاطر عبر القطاع. وفقًا لتقرير Charting Crypto الربع الأول 2026، الذي أعدته Glassnode و Coinbase Institutional، انخفضت الرافعة المالية، وأصبح تموضع المشتقات أكثر تحفظًا، وأعاد المشاركون في السوق تقييم المخاطر.
يستمر البيتكوين في تثبيت السوق. ظل هيمنة BTC بالقرب من 59%، حتى مع صعوبة استدامة المكاسب التي حققتها الرموز ذات القيمة السوقية المتوسطة والصغيرة في وقت سابق من الدورة. تظهر ردود استبيان المؤسسات المذكورة في التقرير تفضيلًا واضحًا للتعرض للأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة، مما يعكس عدم اليقين الجيوسياسي المستمر ونهج الحذر تجاه المخاطر.
لا تزال المشاعر تجاه البيتكوين متحفظة. استقر مقياس الربح/الخسارة غير المحقق الصافي (NUPL) عند مستويات أدنى بعد حدث التصفية الضخم في أكتوبر. من الناحية الهيكلية، يترك هذا المجال لتحسن المشاعر إذا انضغطت التقلبات أو استمرت الظروف الكلية في دعم السوق.
واحدة من التغييرات الأبرز حدثت في أسواق المشتقات. خفضت عملية تقليل الرافعة المالية في أكتوبر بشكل كبير من الرافعة النظامية، حيث انخفض معدل الرافعة في العقود الآجلة الدائمة إلى حوالي 3% من إجمالي رأس مال السوق للعملات المشفرة، باستثناء العملات المستقرة. بدلاً من الخروج تمامًا، توجه المتداولون نحو الخيارات.
تجاوزت الفائدة المفتوحة لخيارات البيتكوين الآن العقود الآجلة الدائمة، مع تركز التموضع بشكل متزايد على الحماية من الهبوط والهياكل ذات المخاطر المحددة. تشير هذه التحول إلى هيكل سوق أكثر مرونة، حتى لو ظل الاقتناع على المدى القصير منخفضًا.
يسلط التقرير الضوء أيضًا على علامات التوزيع في البيتكوين. ارتفعت كمية العرض التي كانت نشطة خلال الأشهر الثلاثة الماضية إلى 37% في الربع الرابع من 2025، في حين انخفض العرض غير النشط بشكل معتدل، مما يشير إلى إعادة تخصيص من قبل حاملي المدى الطويل.
اقرأ المزيد: أرضية البيتكوين عند 85 ألف دولار: البحث يحدد 4 عوامل قد تجبر على الاختراق
في المقابل، يبدو أن إيثريوم تدخل في مرحلة متأخرة من دورتها الحالية، التي بدأت في منتصف 2022. ومع ذلك، يجادل التقرير بأن إشارات الدورة التقليدية تفقد قدرتها على التنبؤ مع تطور اقتصاديات إيثريوم. ضغط الرسوم على شبكات الطبقة الثانية وتغير أنماط الاستخدام يعني أن الأداء المستقبلي من المرجح أن يكون مدفوعًا أكثر بظروف السيولة والتموضع بدلاً من توقيت الدورة التاريخي فقط.
بشكل عام، يخلص التقرير إلى أنه على الرغم من بقاء المشاعر حذرة، إلا أن أسواق العملات المشفرة أكثر صحة من حيث الهيكل مقارنةً بفترات الانتقال بين الدورات السابقة، مع استبدال الإفراط بالانضباط.
الأسئلة الشائعة🏦
- لماذا تتجه المؤسسات للدفاع في العملات المشفرة؟
الرافعة المالية المنخفضة وعدم اليقين الكلي يدفعان المؤسسات نحو التموضع الحذر والمدار للمخاطر.
- ما الأصول التي تفضلها المؤسسات أكثر؟
البيتكوين وغيرها من الأصول ذات القيمة السوقية الكبيرة تتصدر المحافظ مع تراجع شعبية الأصول ذات القيمة السوقية المتوسطة والصغيرة.
- ماذا تغير في أسواق المشتقات للعملات المشفرة؟
قلل المتداولون من الرافعة المالية وتحولوا من العقود الآجلة الدائمة إلى الخيارات للحماية من الهبوط.
- ماذا يعني هذا للعملات المشفرة في 2026؟
تبدو الأسواق أكثر قوة من الناحية الهيكلية، مع استبدال المخاطر المفرطة بمخاطر محسوبة ومنضبطة.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
غمرَت شبكة بيتكوين 200,000 عنوان عقدة مزيفة منذ 9 أبريل، ما أثار مخاوف من هجمات سيبيل
وفقًا لمطوّر بيتكوين جيمسون لوب، غمرت ما يقرب من 200,000 عنوان عقدة غير قابلة للوصول شبكة بيتكوين من نظير إلى نظير منذ 9 أبريل 2026، ما أثار مخاوف بشأن هجوم محتمل على نمط سِيبيل. وقد تسبّب هذا الشذوذ في أن ترتفع رسائل ADDR — وهي الرسائل التي تستخدمها بروتوكولات العقد لمشاركة عناوين النظير — من نحو 50,000 يوميًا إلى أكثر من 250,000، لتلويث النظام بإحداثيات مزيفة وغير قابلة للوصول. وبدلًا من استهداف التحقق من الكتل مباشرةً، يبدو أن الفاعلين المجهولين يحاولون التلاعب بآلية اكتشاف نظائر بيتكوين، بما
GateNewsمنذ 1 س
MARA تبيع بيتكوين بقيمة 1.5 مليار دولار، وتُسجل خسارة قدرها 1.26 مليار دولار في الربع الأول وسط تحولها نحو الذكاء الاصطناعي
قامت شركة MARA Holdings، وهي شركة تعدين بيتكوين مدرجة في ناسداك، ببيع 20,880 بيتكوين مقابل 1.5 مليار دولار في الربع الأول من 2026، كجزء من تحول استراتيجي من التعدين واسع النطاق إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء. وأفادت الشركة بتسجيل خسارة صافية بلغت 1.26 مليار دولار في الربع الأول من 2026، أي أكثر من ضعف خسارتها البالغة 533 مليون دولار قبل عام، وفقاً لبيانات الأرباح. انخفضت الإيرادات 18% على أساس سنوي إلى 175 مليون دولار في ظل انخفاض أسعار البيتكوين. تصفية البيتكوين وإعاد
CryptoFrontierمنذ 1 س
استئناف Bitcoin Fog يختبر نظرية مقرّ وزارة العدل أمام محكمة في واشنطن العاصمة
استمعت محكمة استئناف فيدرالية، يوم الثلاثاء، إلى المرافعات في الولايات المتحدة أمام محكمة الاستئناف للدائرة الخاصة بواشنطن العاصمة (الدائرة الفيدرالية لواشنطن) بشأن مدى امتداد قوانين تحويل الأموال والاختصاص القضائي في الولايات المتحدة إلى منصات خدمات العملات الرقمية المعتمدة على الإنترنت، في استئناف يُنسب فيه إلى مشغل Bitcoin Fog رومان ستيرلينغوف، وفقاً إلى The Block. أُدين ستيرلينغوف في عام 2024 بتهم من بينها مؤامرة غسل الأموال وتشغيل نشاط لنقل الأموال دون ترخيص مرتبط بـ Bitcoin Fog، وهي خدمة خ
CryptoFrontierمنذ 2 س
هيمنة البيتكوين تعود إلى 58%، ما يشير إلى مرحلة تماسك في السوق
تعافت سيادة بيتكوين إلى نحو 58.5% من أدنى مستويات محلية قرب 55%، وفقًا لبيانات السوق التي أوردتها تحليلات The Block. وتأتي هذه التعافي بعد تراجع مطول استمر حتى أواخر 2025 دفع السيادة إلى نحو 54% مع تزايد نشاط العملات البديلة. وقد خدم هذا المؤشر تاريخيًا كبديل عن تدوير رأس المال داخل السوق الكريبتوي الأوسع، إذ يتزامن ارتفاع السيادة عادةً مع فترات ترسيخ تتفوّق فيها بيتكوين على العملات البديلة. السياق التاريخي والمستويات الحالية بلغت سيادة بيتكوين ذروتها بين 62% و63% في منتصف 2025، قبل أن تنخفض خلا
CryptoFrontierمنذ 2 س
تسجل CleanSpark خسارة قدرها $378M مع انخفاض سعر البيتكوين
سجّلت شركة تعدين البيتكوين CleanSpark خسارة صافية قدرها 378.3 مليون دولار خلال الربع المالي الثاني المنتهي في 31 مارس 2026، مدفوعةً بهبوط حاد في أسعار البيتكوين وشحنات كبيرة غير نقدية، بحسب تقرير الأرباح الذي أصدرته الشركة في 11 مايو. انخفضت إيرادات تعدين البيتكوين بنسبة 24.9% على أساس سنوي إلى 136.4 مليون دولار، مقارنةً بـ 181.7 مليون دولار في الفترة نفسها من العام السابق. وتراجعت أسهم الشركة بنسبة 0.77% في تداول ما بعد الإغلاق عقب الإعلان. الشحنات غير النقدية تدفع الخسارة الرئيسية كانت الخسارة
CryptoFrontierمنذ 2 س
اختراق BTC لمستوى 84,492 دولارًا، وتصفية مراكز بيع قصيرة على بورصات كبرى بقيمة 1.884 مليار دولار
وفقًا لبيانات Coinglass، إذا اخترق BTC مستوى 84,492 دولارًا، فسيتجاوز إجمالي عمليات التصفية القصيرة على منصات CEX الرئيسية 1.884 مليار دولار. وبالمقابل، إذا انخفض BTC دون 76,672 دولارًا، فسيتجاوز إجمالي عمليات التصفية الطويلة على منصات CEX الرئيسية 1.198 مليار دولار.
GateNewsمنذ 2 س
