تدير شركة Aegis Asset Management موعد استحقاق قرض بقيمة 580 مليار وون مضمون بأربعة متاجر Homeplus — Yeongdeungpo و Geumcheon و Dongsu-won و Busan Centum City — في 5 من الشهر المقبل، بينما يراجع اتحاد الإقراض ما إذا كان سيمد أجل القرض. يأتي الاستحقاق بعد أن أنهت المحكمة إجراء إعادة التأهيل المؤسسي لشركة Homeplus، مما يرفع مخاطر إفلاس بائع التجزئة ويثير اهتماماً كبيراً من سوق التمويل العقاري في كوريا الجنوبية. وأشار مصدر غير مسمى من قطاع الاستثمار المالي إلى أنه حتى في حالة إفلاس Homeplus، قد تسعى Aegis إلى الإخلاء يليه استقطاب مستأجرين جدد أو إعادة توظيف العقار للمتاجر الثلاثة باستثناء Yeongdeungpo، مما يشير إلى أن إغلاق إعادة التأهيل قد لا يمثل جانباً سلبياً فقط للصندوق.
اتحاد الإقراض يراجع التمديد مع تقدم بيع متجر Yeongdeungpo
وفقاً لقطاع الاستثمار المالي، فإن قرض 580 مليار وون المرتبط بمتاجر Homeplus في Yeongdeungpo و Geumcheon و Dongsu-won و Busan Centum City يصل إلى الاستحقاق في 5 من الشهر المقبل. يراجع اتحاد الإقراض ما إذا كان سيمدد أجل القرض. المتاجر الأربعة موجودة حالياً في Aegis KORIF Private Real Estate Investment Trust No. 13، الذي تديره Aegis Asset Management. يشتري هيكل الصندوق العقارات ويؤجرها لـ Homeplus، ويوزع دخل الإيجار كأرباح على المستثمرين. بينما لا يزال هيكل الصندوق قائماً، تغيرت قاعدة المستثمرين في عام 2022 عندما استحوذت شركة الاستشارات الاستثمارية Gmay Korea على المتاجر بحوالي 940 مليار وون، مستبدلة معظم المستفيدين. من بين أصول الصندوق، بيع متجر Yeongdeungpo جارٍ حالياً ومن المتوقع أن يصل إلى إغلاق الصفقة قريباً.
مصدر من القطاع يشير إلى الإخلاء وإعادة التوظيف كمسارات بديلة
تعمل KB Kookmin Bank كشركة أمانة للصندوق، وتتولى مهام الحفظ والإدارة للعقارات. تدير Kookmin Bank أصول صندوق الاستثمار الائتماني وتؤجرها وفقاً لتعليمات التشغيل من Aegis Asset Management. في أغسطس 2022، حصلت Kookmin Bank على إجمالي 580 مليار وون من اتحاد الإقراض بموجب اتفاقية قرض، مع المتاجر الأربعة Homeplus كضمان. يتكون القرض من Tranche A-1 بقيمة 364 مليار وون و Tranche A-2 بقيمة 216 مليار وون، مع حقوق ضمان متساوية وأولوية سداد. تم تنفيذ القرض في 5 أغسطس 2022، باستحقاق أصلي في أغسطس الماضي تم تمديده لمدة عام واحد بعد موافقة الكونسورتيوم، مما دفع الموعد النهائي إلى 5 من الشهر المقبل. يتبع القرض هيكل سداد دفعة واحدة (bullet) عند الاستحقاق، مع السماح بالسداد المبكر. أسعار الفائدة متغيرة، مرتبطة بعائد شهادة الإيداع لمدة 91 يوماً، وتُدفع الفائدة كل ثلاثة أشهر مقدماً. شاركت 12 مؤسسة مالية في القرض. بموجب الهيكل، يؤدي فشل حتى مؤسسة واحدة في الموافقة على التمديد إلى حدث تخلف عن السداد، مما جعل مفاوضات التمديد في العام الماضي صعبة على الكونسورتيوم. صرح مصدر من قطاع الاستثمار المالي: "حتى في حالة إفلاس Homeplus، هناك احتمال أن تقوم Aegis Asset Management بإخلاء المتاجر (باستثناء Yeongdeungpo) واستقطاب مستأجرين جدد أو متابعة إعادة توظيف العقار. قد لا يعمل إغلاق إجراء إعادة التأهيل لـ Homeplus بالضرورة كأخبار سلبية وحيدة للصندوق."
الأسئلة الشائعة
ما هو تاريخ استحقاق القرض الخاص بمتاجر Homeplus الذي تديره Aegis Asset Management؟
يصل قرض 580 مليار وون المضمون بأربعة متاجر Homeplus إلى الاستحقاق في 5 من الشهر المقبل. يراجع اتحاد الإقراض حالياً ما إذا كان سيمدد أجل القرض.
لماذا يحظى استحقاق قرض Homeplus باهتمام في سوق التمويل العقاري في كوريا الجنوبية؟
يتزامن الاستحقاق مع قرار المحكمة بإنهاء إجراء إعادة التأهيل المؤسسي لـ Homeplus، مما يرفع مخاطر إفلاس بائع التجزئة. في حالة إعلان الإفلاس، قد تؤثر عملية التصفية لتوزيع الدائنين على اتفاقيات إيجار المتاجر والجداول الزمنية للتخلص من الأصول، مما يؤثر على عمليات الصندوق وإعادة تمويل القرض.
