نشرت شركة تحليل البيانات على بلوك تشين Glassnode تحليلاً للسوق في 18 يونيو 2026، أشارت فيه إلى أن بيتكوين انخفضت إلى قرابة 60,000 دولار مع ازدياد الخسائر وتعرّض الحيازات التي جرى اقتناؤها مؤخراً لضغوط. يحدد التقرير مؤشرات مثل تحسّن السيولة، وارتفاع نشاط الشراء السلبي، واستمرار التزام مستثمري الصناديق المتداولة في البورصة، كعلامات على أن السوق قد يكون بصدد تشكيل قاعدة. يتم تداول بيتكوين بخصم 15% عن متوسط السوق الحقيقي البالغ 77,200 دولار، مع وصول مؤشر MVRV لحاملي الأجل القصير إلى 0.90، بينما بلغ متوسط الأيام الثلاثين البسيط لنسبة الربح/الخسارة المحققة 0.53، وهو ما يعكس استمرار الخسائر المحققة.
يذكر التقرير أن القيمة المحققة لبيتكوين Realized Cap انخفضت بنسبة 1.45% خلال الأشهر التسعة الماضية إلى 1.07 تريليون دولار. وقد تباطأ وتيرة الانكماش، إذ بلغ التغير خلال سبعة أيام -0.18%. وأشار محللو Glassnode إلى أن العودة إلى نمو إيجابي خلال 90 يوماً، إلى جانب تعافٍ فوق متوسط السوق الحقيقي، من شأنه أن يمثل إشارات مهمة لاحتمال الانتقال إلى مرحلة سوق أكثر إيجابية. تحسّن مؤشر MVRV لحاملي الأجل القصير من 0.81 إلى 0.90، لكنه لا يزال دون مستوى التعادل البالغ 1.0.
Glassnode: ظروف السيولة تستقر قرب 60,000 دولار
تحسّنت ظروف السيولة في سوق الفوري مع عودة عمق العطاء السلبي بعد تراجع بيتكوين باتجاه مستوى 60,000 دولار. وقد خفّض هذا التطور الاعتماد على نشاط الشراء العدواني، ويُشير إلى أن ضغوط البيع يجري امتصاصها بفعالية أكبر. لا تزال أوامر الشراء السلبية الكبيرة تمتص المعروض المتاح بينما ضعفت وتيرة البيع العدواني، ما يشير إلى وجود فئة مشتريات أكثر صبراً تدعم الأسعار قرب المستويات الحالية.
وفي أسواق المشتقات، انخفض التقلب الضمني بشكل ملحوظ بينما استمر التقلب المحقق في الارتفاع، ما دفع علاوة مخاطر التقلب إلى منطقة سلبية. وتراجعت انحرافات السوق عن التطرفات الأخيرة، ما يدل على أن الطلب على الحماية من الجانب السلبي خفّ بشكل كبير. وأصبحت أنشطة الخيارات أكثر توازناً، رغم أن تموضع المتعاملين يظل مركزاً حول منطقة جاما السالبة عند 68,000 دولار.
محللون يحددون تحولاً من البيع القسري إلى الاستقرار
وفقاً للباحثين، لا تزال بيتكوين في مرحلة تصحيح، لكن عدة مؤشرات تشير إلى أن ديناميكيات السوق بدأت تتغير. تشير الأدلة إلى تحول تدريجي بعيداً عن البيع القسري نحو الاستقرار. يبرز التحليل تحسّن ظروف السيولة، وإعادة بناء دفاتر أوامر السوق الفوري، وزيادة مشاركة المشترين السلبيين. واصل مستثمرو الصناديق المتداولة في البورصة إظهار قناعة نسبياً قوية عبر إطالة فترات الاحتفاظ بدلاً من تقليص التعرض بشكل ملحوظ.
تظل أسواق الخيارات حذرة، ولا يزال الطلب على الحماية من الجانب السلبي قائماً، لكن توقعات التقلب هدأت مقارنة بالمستويات المرتفعة سابقاً. ما يزال السوق عرضة للمخاطر، لكنه يبدو أنه يتلقى دعماً أكبر من رأس مال طويل الأجل وصبور. ومن المتوقع أن تعتمد قدرة بيتكوين على تثبيت قاع مستدام قرب مستويات الأسعار الحالية على ما إذا كانت ظروف السيولة في التحسن والادخار الانتقائي قادراً على تعويض تحديات الربحية المستمرة والقلق الأوسع المرتبط بالمخاطر عبر الأسواق المالية.
الأسئلة الشائعة
ماذا ذكرت Glassnode عن بيتكوين في 18 يونيو 2026؟
نشرت Glassnode تحليلاً للسوق في 18 يونيو 2026، أشارت فيه إلى أن بيتكوين انخفضت إلى قرابة 60,000 دولار مع ازدياد الخسائر وتعرّض الحيازات التي جرى اقتناؤها مؤخراً لضغوط. يحدد التقرير مؤشرات مثل تحسّن السيولة، وارتفاع نشاط الشراء السلبي، واستمرار التزام مستثمري الصناديق المتداولة في البورصة، كعلامات على أن السوق قد يكون بصدد تشكيل قاعدة.
لماذا تتداول بيتكوين تحت متوسط السوق الحقيقي وفقاً لـ Glassnode؟
تتداول بيتكوين بخصم 15% عن متوسط السوق الحقيقي البالغ 77,200 دولار، ما يعزز الرأي بأن الظروف داخل السلسلة ما تزال ضمن بيئة سوق هابطة. ويبلغ مؤشر MVRV لحاملي الأجل القصير 0.90، وهو دون مستوى التعادل البالغ 1.0، كما يبلغ متوسط الأيام الثلاثين البسيط لنسبة الربح/الخسارة المحققة 0.53، ما يشير إلى استمرار الخسائر المحققة في التفوق على المكاسب المحققة.
كيف تغيرت ظروف السيولة قرب مستوى 60,000 دولار؟
تحسّنت ظروف السيولة في سوق الفوري مع عودة عمق العطاء السلبي بعد تراجع بيتكوين باتجاه مستوى 60,000 دولار. وقد خفّض هذا التطور الاعتماد على نشاط الشراء العدواني، وتواصل أوامر الشراء السلبية الكبيرة امتصاص المعروض المتاح بينما ضعفت وتيرة البيع العدواني.
