تراجع البيتكوين إلى 62 ألف دولار، وبيان اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في يونيو لا يستبعد رفع سعر الفائدة مرة أخرى

比特币（BTC）于7月9日回落至约62,000 دولار، وذلك بعد أن أصدر مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) الذي عقد في 16-17 يونيو، حيث وافق 12 عضواً بالإجماع على التوصية بالإبقاء على نطاق سعر الفائدة بين 3.50% و3.75%، مع حذف التصريح الرسمي لعبارة "التفضيل التيسيري"، مما أدى مباشرة إلى بيع الأسهم الأمريكية.

نقاط محضر اجتماع FOMC يونيو: سعر الفائدة 3.50%-3.75%، وحذف التفضيل التيسيري

(المصدر: موقع مجلس الاحتياطي الفيدرالي)

وفقاً لمحضر اجتماع FOMC في 16-17 يونيو، كانت القرارات والتقييمات الرئيسية على النحو التالي: وافق الأعضاء الـ12 بالإجماع على إبقاء سعر الفائدة عند 3.50%-3.75%، مع استمرار سياسة الاحتياطيات الكافية للنظام المصرفي؛ كما تم حذف عبارة "التفضيل التيسيري" من البيان الرسمي بعد الاجتماع، مع التأكيد على "العمل على استقرار الأسعار".

وأشار الأعضاء إلى ثلاثة أسباب رئيسية للتضخم:

الصراع في الشرق الأوسط: خاصة أزمة مضيق هرمز وتأثيرها على إمدادات الطاقة

سياسة الرسوم الجمركية: التي أدت إلى ارتفاع تكاليف الواردات وانتقالها إلى أسعار المستهلكين

الطفرة في استثمارات الذكاء الاصطناعي: التي دفعت الطلب الخاص النهائي بقوة، وزادت من عدم التوازن بين العرض والطلب

وشدد الأعضاء على أن مخاطر التضخم الصعودية لا تزال مرتفعة، وإذا استمر التضخم لفترة طويلة عند مستويات عالية، فقد يغير ذلك سلوك الشركات في تحديد الأجور والأسعار.

بيانات تضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) وسياق رفع الفائدة: 3.8% في أبريل، وتوقعات السوق لرفع الفائدة في 2027

وفقاً لمحضر FOMC، كانت نسبة زيادة مؤشر PCE في أبريل 3.8%، مع استقرار مؤشر PCE الأساسي عند 3.3%. وتوقعات مايو كانت أسوأ، حيث ارتفعت التوقعات إلى 4.1% للمؤشر العام و3.4% للمؤشر الأساسي، وكلاهما أعلى بكثير من هدف التضخم طويل الأمد البالغ 2% الذي حدده Fed.

أما عن التوقعات السياسية، فهناك انقسامات بين الأعضاء: يعتقد الأغلبية أنه إذا عاد التضخم إلى مستويات منخفضة بشكل سلس، يمكن الحفاظ على الوضع الراهن أو بدء خفض الفائدة؛ لكن المحضر أشار بوضوح إلى أنه إذا استمر التضخم عند مستويات عالية بسبب الطلب على الذكاء الاصطناعي، أو الصراع في الشرق الأوسط، أو الرسوم الجمركية، فإن Fed "قد تضطر إلى إعادة رفع الفائدة".

وبناءً على البيانات التي كشف عنها المحضر، بدأ السوق في تسعير احتمال رفع الفائدة مرة واحدة على الأقل في منتصف عام 2027.

تصعيد الصراع في الشرق الأوسط: ترامب يقول إن وقف إطلاق النار بين إيران وأمريكا "انتهى"، وارتفاع أسعار النفط، وبيع الأسهم الأمريكية

في 8 يوليو 2026، قال ترامب خلال مؤتمر صحفي على هامش قمة الناتو في أنقرة إن وقف إطلاق النار بين إيران وأمريكا "انتهى"، وتوقع أن يشن هجوماً على إيران مرة أخرى في تلك الليلة؛ ووصف إيران بأنها "حثالة"، واعتبر مواصلة التعامل معها "إضاعة للوقت".

وأصدر القيادة المركزية الأمريكية بياناً يفيد أن القوات الأمريكية نفذت ضربات ضد أكثر من 80 هدفاً إيرانياً، بما في ذلك أنظمة الدفاع الجوي، وشبكات القيادة والسيطرة، ومحطات الرادار، وقدرات الصواريخ المضادة للسفن، والسفن الصغيرة، بعد أن تعرضت ثلاث سفن تجارية تمر عبر مضيق هرمز لهجمات. أدت هذه الأحداث إلى ارتفاع سريع في أسعار النفط العالمية، وتسببت في بيع الأسهم الأمريكية، وارتفاع الدولار، وانخفاض الذهب، مع إعادة تقييم المستثمرين لمخاطر انقطاع إمدادات مضيق هرمز وارتفاع التضخم العالمي.

الأسئلة الشائعة

ما الإشارات المتشددة التي أطلقها مجلس الاحتياطي الفيدرالي في محضر اجتماع يونيو؟

وفقاً لمحضر يونيو، اتخذت Fed ثلاث خطوات متشددة: بالإجماع، أبقت سعر الفائدة عند 3.50%-3.75%؛ حذفت عبارة "التفضيل التيسيري" من البيان؛ وأكدت أن استمرار التضخم قد يتطلب إعادة رفع الفائدة. السوق بدأ في تسعير احتمال رفع الفائدة مرة واحدة في 2027؛ وتوجه السياسة المستقبلية يعتمد على قرارات اجتماع Fed القادم.

ما أحدث مستويات بيانات التضخم في الولايات المتحدة؟

وفقاً لمحضر FOMC، كانت نسبة زيادة مؤشر PCE في أبريل 3.8%، مع استقرار مؤشر PCE الأساسي عند 3.3%. وتوقعات مايو كانت أسوأ، حيث ارتفعت إلى 4.1% للمؤشر العام و3.4% للمؤشر الأساسي، وكلاهما أعلى بكثير من هدف 2%. وأرجعت المصادر الثلاثة للتضخم إلى الصراع في الشرق الأوسط (تأثيرات على إمدادات الطاقة)، وارتفاع تكاليف الرسوم الجمركية، وطلب استثمارات الذكاء الاصطناعي.

كيف يؤثر الصراع في الشرق الأوسط على السوق، وهل سيزيد من ضغوط التضخم؟

وفقاً للتقارير، نفذت القوات الأمريكية ضربات ضد أهداف إيرانية، وأعلن ترامب أن وقف إطلاق النار بين إيران وأمريكا "انتهى"، مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط وبيع الأسهم الأمريكية؛ مضيق هرمز هو أحد أهم ممرات نقل الطاقة في العالم، وذكر محضر FOMC أن الصراع في الشرق الأوسط يُعد أحد المخاطر الصعودية الرئيسية للتضخم حالياً. وتوقعات سوق النفط والسوق بشكل عام تعتمد على البيانات اللحظية.