سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين صافي تدفقات خارجة بقيمة 4.5 مليار دولار خلال يونيو 2026، وهو أسوأ شهر من حيث السحوبات منذ الموافقة عليها في أوائل 2024، بينما انخفضت البيتكوين بنحو 20% خلال الشهر واستقرت قرب 60,000 دولار. ويعزو الخبراء التدفقات الخارجة إلى الظروف الاقتصادية الكلية وليس ضعف البيتكوين، مستشهدين بأسعار الفائدة المرتفعة التي يحافظ عليها الاحتياطي الفيدرالي وهروب رؤوس الأموال إلى أسهم التكنولوجيا. وقد أدت التدفقات الخارجة في يونيو، بالإضافة إلى السحوبات في مايو، إلى إزالة ما يقرب من 6.5 مليار دولار من الصناديق الفورية — وهو جزء كبير من الـ 35 مليار دولار المقدرة التي تدفقت إلى هذه الصناديق خلال عامها الأول من التداول.
الخبراء يعزون التدفقات الخارجة إلى سياسة الاحتياطي الفيدرالي ودورات السوق
صرّح سعيد المَرّي، الرئيس التنفيذي لشركة إثراء، بأن الدافع الرئيسي وراء التدفقات الخارجة من الصناديق لا علاقة له بالعملة المشفرة نفسها. وقال المَرّي لموقع Bitcoin.com News: "أود القول إنها في الغالب عوامل كلية. الاحتياطي الفيدرالي أبقى على أسعار الفائدة وقتل حديث التيسير، والأموال تهرب من أي شيء مضاربي. البيتكوين لم تفعل شيئًا غير معتاد في يونيو. العوامل الكلية هي من فعلت ذلك."
وأصرّ تال فرومتشينكو، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة LEVERAGED، على أن حركة سعر البيتكوين تتوافق مع دورات الأربع سنوات الماضية. وقال فرومتشينكو: "انخفاض الصناديق لا يشير إلى أن البيتكوين معطلة؛ إنه في الحقيقة مجرد رد فعل طبيعي لأسعار الفائدة المرتفعة ودورة سوق العملات المشفرة المعتادة. تتحرك البيتكوين دائمًا في موجات تقريبية كل أربع سنوات من الارتفاعات والتصحيحات. بعد تحقيق أعلى مستوياتها القياسية في أكتوبر الماضي، نحن الآن في مرحلة التبريد من تلك الدورة."
ويشير المحللون أيضًا إلى بيع شركة Strategy المفاجئ لـ 32 بيتكوين والإعلان اللاحق عن انفتاحها على بيع المزيد في المستقبل كعامل مساهم. تجاوزت خسائر البيتكوين منذ بداية العام 30% بعد انخفاض يونيو.
طفرة أسهم التكنولوجيا والشراء المؤسسي يشيران إلى مشاعر متباينة
قارن فرومتشينكو أداء الصناديق المتداولة بأسواق الأسهم المزدهرة، وخاصة أسهم التكنولوجيا. وقال إن هذه الديناميكية، إلى جانب إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة مرتفعة، أجبرت كبار المستثمرين على اللعب بأمان. وأدى ضغط البيع الناتج إلى حصر البيتكوين في نطاق ضيق قرب 60,000 دولار خلال الأسابيع القليلة الماضية.
بينما يخرج مستثمرو التجزئة، تقوم بعض الجهات المؤسسية عالية الاقتناع بشراء الانخفاض. ومن بينها بنك غولدمان لامب الخاص ومقره الإمارات العربية المتحدة، الذي اشترى مؤخرًا بيتكوين بقيمة 137 مليون دولار. وقال المَرّي: "عندما يختلف الجمهور والحيتان بهذه الشدة، أراهن على الحيتان."
الرئيس التنفيذي لشركة إثراء يتوقع تماسكًا في نطاق 60,000-65,000 دولار
على المدى القريب، يتوقع المَرّي أن تتداول البيتكوين بشكل جانبي في نطاق منخفض إلى متوسط الـ 60,000 دولار بينما تتلاشى التدفقات الخارجة. ومع ذلك، إذا أصدر الاحتياطي الفيدرالي بيانًا متساهلاً، فقد تعيد العملة المشفرة اختبار نطاق الـ 70,000 دولار. ورغم أن الانخفاض دون 58,000 دولار قد يجعل الأمور "أكثر قتامة"، أصر المَرّي على أن "رهاني على التماسك".
الأسئلة الشائعة
ما سبب التدفقات الخارجة البالغة 4.5 مليار دولار من صناديق البيتكوين الفورية في يونيو 2026؟
يعزو الخبراء التدفقات الخارجة إلى عوامل اقتصادية كلية، وتحديدًا إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة مرتفعة وتحول رؤوس الأموال إلى أسهم التكنولوجيا، وليس مشاكل متعلقة بالبيتكوين.
كيف كان أداء سعر البيتكوين خلال يونيو 2026؟
انخفضت البيتكوين بنحو 20% في يونيو 2026، مما ثبت سعرها قرب 60,000 دولار وجعل خسائرها منذ بداية العام تتجاوز 30%.
ما هي التوقعات القريبة للبيتكوين وفقًا للرئيس التنفيذي لشركة إثراء؟
يتوقع سعيد المَرّي أن تتماسك البيتكوين في نطاق منخفض إلى متوسط الـ 60,000 دولار بينما تتلاشى التدفقات الخارجة، مع إمكانية إعادة اختبار 70,000 دولار إذا تحول الاحتياطي الفيدرالي إلى التيسير.
