تستهدف Cerebras طرح $4B للاكتتاب العام، بتقييم يبلغ قرابة 40 مليار دولار

تسعى شركة Cerebras Systems، وهي شركة لتصنيع رقائق الذكاء الاصطناعي مقرّها سانيڤيل بولاية كاليفورنيا، إلى جمع ما يصل إلى 4 مليارات دولار من خلال طرح أولي (IPO) قد يقيّم الشركة بما يقارب 40 مليار دولار، وفقاً لوكالة Bloomberg. يمكن أن تبدأ عملية التسويق الرسمية في أقرب وقت من 4 مايو، مع تلقي بنوك تتجاوز حصيلة 10 مليارات دولار في طلبات الاهتمام، رغم أن حجم الطرح والتقييم والجدول الزمني قد لا يزال يتغير.

تقييم الطرح الأولي وسجل التمويل

يمثل هدف الطرح الأولي البالغ 4 مليارات دولار زيادة كبيرة مقارنةً بحوالي 2 مليار دولار في مارس. ويأتي ذلك بعد جولة تمويل في فبراير جمعت نحو 1 مليار دولار بتقييم قدره 23 مليار دولار، بما في ذلك رأس مال جديد.

مخاطر تركّز العملاء

كشفت إيداعات حديثة لدى هيئة SEC عن تركّز كبير للعملاء في دولة الإمارات العربية المتحدة. فقد وفّرت شركة G42 لقطاع الذكاء الاصطناعي ومقرّها أبوظبي 24% من إيرادات 2025، مقارنةً بـ 85% قبل عام. كما استحوذت جامعة محمد بن زايد للذكاء الاصطناعي (MBZUAI)، وهي جامعة بحثية للذكاء الاصطناعي في أبوظبي، على 62% من إيرادات 2025.

وأفادت Cerebras بأن صافي دخلها بلغ 237.8 مليون دولار في 2025؛ غير أن هذا الرقم جاء من تعديل محاسبي غير نقدي بقيمة 363 مليون دولار. وبدون هذا التعديل، كانت خسارة الشركة التشغيلية 145.9 مليون دولار.

اتفاق OpenAI والالتزامات المتعلقة بالأداء

بلغت الالتزامات المتبقية المتعلقة بالأداء 24.6 مليار دولار اعتباراً من 31 ديسمبر 2025، مع مساهمة بأكثر من 20 مليار دولار من اتفاق OpenAI. وضمن هذا الاتفاق الأوسع، قدمت OpenAI إلى Cerebras قرضاً بقيمة 1 مليار دولار لبناء بنية تحتية لمراكز البيانات وتقديم الخدمات.

وتحتفظ OpenAI بحقوق ضمانات لعدد يصل إلى 33.4 مليون سهم، وتُستحق بالكامل فقط إذا اشترت OpenAI 2 غيغاواط من قدرة الحوسبة من Cerebras. يجمع هذا الهيكل بين التمويل وحوافز مرتبطة بالأسهم، وهو نموذج قد تحاكيه مختبرات ذكاء اصطناعي أخرى تسعى إلى الحصول على سعة حوسبة تتجاوز Nvidia.

حسم مراجعة الأمن القومي

ذكرت Cerebras في مارس 2026 أن القضايا المرتبطة بمراجعة أمن قومي أمريكي قد تم حلها، ما يزيل عائقاً تنظيمياً محتملاً أمام عملية الطرح الأولي.