دويتشه بنك: تراجع بيع البيتكوين يعكس تحولاً إلى أصل استثماري مؤسسي

أصدرت شركة دويتشه بنك تقريرًا يوم الثلاثاء حلّل فيه عمليات البيع التي شهدها البيتكوين، والتي دفعت العملة الرقمية لفترة وجيزة إلى ما دون 60,000 دولار خلال الأسبوع الأول من يونيو. وذكر التقرير، الذي كتبته المحللة مارِيون لابوريه واستشهدت به CoinDesk، أن تراجع البيتكوين من جديد يعكس تقارب ضغوط ماكرو اقتصادية وضغوطًا هيكلية. أبرزت تحليلات البنك أن البيتكوين بات يتصرف بشكل متزايد كأصل مخاطر مؤسسي بدلًا من رهان مضاربي يقوده التجزئة، إذ أصبحت عملية تحديد السعر مدفوعة أساسًا بتدفقات صناديق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين (ETF) وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي وموضوعات مخاطر متنافسة. جاء التقرير في وقت تراجعت فيه العملات الرقمية بشكل جماعي في 22 يونيو، حيث انخفض البيتكوين 4.2% خلال 24 ساعة إلى حوالي 62,205 دولار، وتراجع إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية 2.8% إلى قرابة 2.23 تريليون دولار. يتوقع خبراء دويتشه بنك الآن أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين في 2026، وسجلت صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة ستة أسابيع متتالية من التدفقات الصافية الخارجة التي بلغت نحو 6 مليارات دولار.

العملات الرقمية تتراجع في كل القطاعات في 22 يونيو

بحسب Decibel، قاد البيتكوين الزخم الهبوطي بتراجع 4.2% خلال 24 ساعة وبنسبة 5.5% خلال الأسبوع. وقت النشر، كانت التداولات تتم عند حوالي 62,205 دولار. يظل البيتكوين أقل بأكثر من 50% من أعلى مستوى قياسي سجله في أكتوبر 2025.

انخفضت الإيثيريوم 5.6% إلى نحو 1,652 دولار، بينما هبطت XRP 4.4% إلى 1.09 دولار. قادت سولانا بين العملات الكبرى الانخفاض بتراجع 5% إلى قرب 69 دولارًا. كانت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية منخفضة 2.8% وبلغت قرابة 2.23 تريليون دولار.

دويتشه بنك يصف البيتكوين بأنه أصل مؤسسي آخذ في النضج

في تقرير يوم الثلاثاء، قال دويتشه بنك إن تراجع الأصل من جديد يعكس تقارب ضغوط ماكرو اقتصادية وضغوطًا هيكلية. وأضاف التقرير أن البيتكوين بات يتصرف بشكل متزايد كأصل مخاطر مؤسسي بدلًا من رهان مضاربي يقوده مستثمرو التجزئة.

كتبَت المحللة مارِيون لابوريه: "البيتكوين لا يختفي؛ بل ينضج إلى أصل مؤسسي تحدد أسعاره تدفقات الصناديق. وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي، وموضوعات مخاطر متنافسة، ونتائج تشريعية".

وأوضحت أن "المشتري الهامشي لم يعد مستثمرًا تجزئة، بل مُخصّص صناديق ETF أو خزانة شركات".

توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي وتدفقات ETF الخارجة تضغط على البيتكوين

يتوقع خبراء دويتشه بنك الآن أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين في 2026. تؤدي زيادات الفائدة إلى ارتفاع العوائد الآمنة، وتشديد السيولة، ثم تدوير رأس المال خارج البيتكوين نحو أصول تدفع دخلاً، ما يضغط على سعره.

وبالاقتران مع ذلك، سجلت صناديق بيتكوين الفورية في الولايات المتحدة ستة أسابيع متتالية من التدفقات الصافية الخارجة بإجمالي يقارب 6 مليارات دولار، وفقًا للتقرير. وقت النشر، كان شهر يونيو قد شهد بالفعل 2.33 مليار دولار من التدفقات الصافية الخارجة، وفقًا لـ SoSo Value.

وبما أن طلب صناديق ETF أصبح المحرك الرئيسي لتشكّل السعر، قال البنك إن الانعكاس يضخم الجانب السلبي. وأدى "صدمة الثقة" الناتجة عن قيام Strategy's (NASDAQ: MSTR) بأول عملية بيع للبيتكوين منذ 2022 إلى زيادة حدة القلق.

كما أشارت لابوريه إلى اشتداد المنافسة من جانب الذكاء الاصطناعي، مع توقع أن تنفق كبرى شركات التكنولوجيا الأمريكية أكثر من 700 مليار دولار على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في 2026. يعامل المستثمرون بشكل متزايد البيتكوين وأسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي كمساكن متنافسة لرأس المال المضاربي.

الأسئلة الشائعة

ماذا قال دويتشه بنك عن عمليات بيع البيتكوين في 22 يونيو؟ أصدر دويتشه بنك تقريرًا يوم الثلاثاء ذكر فيه أن تراجع البيتكوين من جديد، والذي دفعه لفترة وجيزة إلى ما دون 60,000 دولار خلال الأسبوع الأول من يونيو، يعكس تقارب ضغوط ماكرو اقتصادية وضغوطًا هيكلية. وكتبت المحللة مارِيون لابوريه أن البيتكوين ينضج إلى أصل مؤسسي تحدد أسعاره تدفقات صناديق ETF وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي وموضوعات مخاطر متنافسة.

لماذا تراجعت العملات الرقمية في 22 يونيو؟ تراجعت العملات الرقمية في كل القطاعات في 22 يونيو، حيث انخفض البيتكوين 4.2% خلال 24 ساعة إلى حوالي 62,205 دولار. عزت مذكرة دويتشه بنك الضغوط إلى توقعات أسعار فائدة الاحتياطي الفيدرالي (يتوقع خبراء البنك زيادتين في 2026)، وإلى ستة أسابيع متتالية من تدفقات ETF الفورية لبيتكوين الخارجة في الولايات المتحدة بإجمالي يقارب 6 مليارات دولار، إضافةً إلى المنافسة من الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي المتوقع أن يتجاوز 700 مليار دولار في 2026.

كم مقدار تراجع العملات الرقمية الكبرى في 22 يونيو؟ انخفض البيتكوين 4.2% خلال 24 ساعة و5.5% خلال الأسبوع، ليجري تداوله قرب 62,205 دولار. وهبطت الإيثيريوم 5.6% إلى نحو 1,652 دولار، وانخفضت XRP 4.4% إلى 1.09 دولار، وتصدرت سولانا بين العملات الكبرى انخفاضًا بنسبة 5% إلى قرب 69 دولارًا. كانت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية منخفضة 2.8% لتصل إلى قرابة 2.23 تريليون دولار.