ظهر جان سالاتا، رئيس آسيا لدى EQT Partners، إحدى أكبر ثلاث شركات استثمار خاص في العالم، في حلقة بودكاست Morgan Stanley بعنوان "Hard Lessons" في 13 أغسطس (بتوقيت محلي)، وحدّد "العقلية اللانهائية" و"البارانويا الصحية" باعتبارهما أهم المواقف في الاستثمار. وأوضح أن عدم الاكتفاء بتحقيق واحد والحفاظ على موقف يتمثل في الوعي الدائم بالمنافسين والتعلم منهم يخلق أداء استثماريًا طويل الأجل. وقال سالاتا إن صناعة الاستثمار الخاص تعمل في بيئة شديدة التنافسية يمكن فيها فقد جميع الإنجازات نتيجة صندوق واحد يُدار بصورة سيئة فقط، مشددًا على ضرورة الحفاظ دائمًا على عقلية المتنافس الأقل حظًا وبارانويا صحية في هذه اللعبة التي لا تنتهي.
سالاتا يؤكد أن "العقلية اللانهائية" و"البارانويا الصحية" مبادئ استثمارية جوهرية
قال سالاتا في البودكاست: "نحن دائمًا في صناعة تنافسية يمكننا فيها خسارة كل أدائنا من خلال صندوق واحد فقط. يجب أن نواصل دائمًا الحفاظ على عقلية المتنافس الأقل حظًا وبارانويا صحية." وأضاف: "لا تنتهي اللعبة. حتى في اللحظة التي تعتقد فيها أنك أغلقت أفضل صفقة أو جمعت أكبر صندوق، إذا أسأت إدارة الصندوق التالي فقط، فقد تختفي كل تلك الإنجازات."
وأكد أن ما تعلمه من حالات فشل الاستثمار كان أكبر من حالات النجاح. كما أشار إلى أن الأزمات كانت بمثابة فرص لخلق إمكانيات جديدة طوال مسيرته المهنية.
EQT أعادت توجيه استراتيجية الهند بعد إخفاقات حصص الأقلية في أوائل 2000
استعاد سالاتا أنه عند دخول السوق الهندية في أوائل 2000، أجرت EQT استثمارات في حصص أقلية عبر قطاعات مختلفة، لكن معظمها لم يلبِّ التوقعات. في ذلك الوقت، تساءل المستثمرون عن سبب دخولهم سوقًا لا يعرفونها جيدًا.
وبعد هذه التجربة، أعادت EQT بالكامل مراجعة استراتيجية استثمارها. أوقفت الشركة استثمارات حصص الأقلية وركزت على صفقات يمكنها من خلالها تأمين السيطرة على الإدارة. بدلًا من الاستثمار كلما ظهرت فرص، حللت EQT السوق وركّزت قدراتها على قطاع خدمات تكنولوجيا المعلومات. كما عززت الشركة نظام الإدارة المهنية لديها.
وقال سالاتا: "ما فعلناه خطأ لم يكن الأشخاص بل الاستراتيجية. ومن خلال الاعتراف الصريح بما حدث خطأ وتعديل استراتيجيتنا، تحولت الهند من أسوأ أسواقنا أداءً إلى أفضلها أداءً."
استثمار Nord Anglia Education زادت قيمته من $400M إلى أكثر من $14B
استشهد سالاتا باستثمار مشغّل المدارس الدولية Nord Anglia Education باعتباره حالة نجاح. في 2007-2008، قيّم على نحو عالٍ إمكانات نمو سوق التعليم الدولي، الذي لم يكن يحظى بالكثير من الاهتمام في آسيا آنذاك، واشترى الشركة. ومن خلال عمليات اندماج واستحواذ هجومية، زاد عدد المدارس من 6 إلى أكثر من 90. وتوسعت قيمة الشركة من حوالي 300-400 مليون دولار في ذلك الوقت إلى أكثر من 14 مليار دولار مؤخرًا.
وأوضح: "إن التعامل مع قطاع جديد بطريقة مختلفة عن الآخرين هو الطريقة لخلق عوائد فائضة (ألفا). كانت الاستراتيجية الأساسية هي زيادة القيمة المؤسسية مع تأمين تدفقات نقدية متكررة والسيطرة على الإدارة."
سالاتا يحدد اليابان كسوق واعدة أكثر لاستثمار شركات الاستثمار الخاص
حدد سالاتا اليابان بوصفها السوق الأكثر جذبًا للاهتمام حاليًا. وشخّص قائلًا: "سوق صفقات الاستحواذ في اليابان يعيد إلى ذهني سوق إعادة هيكلة الشركات في الولايات المتحدة خلال الثمانينيات. تتزايد فرص الاستثمار مع تلاقي إصلاحات حوكمة الشركات في بورصة طوكيو وتزايد الطلب على الخروج إلى القطاع الخاص."
رئيس EQT يرى في الذكاء الاصطناعي فرصة لإعادة تعريف استراتيجية الأعمال
فيما يتعلق بالذكاء الاصطناعي، قال سالاتا: "قد تكون هذه تغييرات معطِّلة ومخيفة جدًا، لكن البشرية تجاوزت العديد من التغييرات، بما في ذلك الابتكار التكنولوجي والحروب والأوبئة. المهم هو استخدام الأزمات كفرصة لإعادة تعريف الأعمال وتغيير الاستراتيجية."
وأضاف: "تبدأ الخطورة عندما تتجاهل المنافسين لأنك حققت النجاح. إن موقف التعلم المستمر والحفاظ على الفضول هو في النهاية أفضل مبدأ استثماري."
بدأ سالاتا أعمال الاستثمار الخاص في بنك بارينغز في تسعينيات القرن الماضي، لكنه واجه أزمة كبيرة عندما أفلس البنك. ومع ذلك، بعد استحواذ ING على بنك بارينغز، تمكن من فصل وحدة أعمال آسيا، ثم اندمج لاحقًا مع شركة استثمار خاص عالمية هي EQT لتأسيس الأساس للنمو الحالي. وقال: "في كل مرة تأتي فيها أزمة كبيرة أو صدمة، تنفتح باب آخر. لقد اختبرت ذلك مرارًا: إذا استطعت فقط الصمود في الأوقات الصعبة، تظهر فرص جديدة."
أسئلة وأجوبة
ما مبادئ الاستثمار التي ركز عليها جان سالاتا في بودكاست Morgan Stanley؟
أكد جان سالاتا، رئيس آسيا لدى EQT Partners، على "العقلية اللانهائية" و"البارانويا الصحية" باعتبارهما أهم المواقف في الاستثمار خلال ظهوره في بودكاست Morgan Stanley "Hard Lessons" في 13 أغسطس (بتوقيت محلي). وقد شرح أن عدم الاكتفاء بتحقيق واحد والوعي الدائم بالمنافسين مع التعلم يخلقان أداء استثماريًا طويل الأجل.
ما حالة الاستثمار الأكثر نجاحًا لدى EQT Partners التي ذكرها سالاتا؟
استشهد سالاتا باستثمار مشغّل المدارس الدولية Nord Anglia Education باعتباره حالة نجاح. استحوذت EQT على الشركة في 2007-2008 عندما لم يكن سوق التعليم الدولي يحظى باهتمام كبير في آسيا. ومن خلال عمليات اندماج واستحواذ هجومية، زاد عدد المدارس من 6 إلى أكثر من 90، وتوسعت القيمة التقديرية للشركة من حوالي 300-400 مليون دولار إلى أكثر من 14 مليار دولار مؤخرًا.
