قال كيفن وارش، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إن الأسعار مرتفعة للغاية خلال كلمته في المنتدى السنوي للبنك المركزي الأوروبي حول السياسة النقدية في سينترا في 1 يوليو 2026. وأوضح وارش أن توقعات التضخم ومخاطره تراجعت خلال أسابيعه الأربعة الأولى كرئيس، لكنه لم يُشر إلى الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي، مضيفاً أن أي شخص يتوقع أن يتحمل الاحتياطي الفيدرالي تضخماً أعلى من 2% سيشعر بخيبة أمل. جاءت هذه التصريحات في وقت ارتفعت فيه أسعار المستهلك في مايو 2026 بنسبة 4.2% على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى منذ أبريل 2023، مدفوعة إلى حد كبير بارتفاع أسعار الطاقة نتيجة الصراع بين الولايات المتحدة وإيران.
وارش يتناول التضخم في منتدى سينترا
تحدث وارش في جلسة حوارية إلى جانب كريستين لاغارد رئيسة البنك المركزي الأوروبي، وأندرو بيلي محافظ بنك إنجلترا، وتيف ماكليم محافظ بنك كندا، وذلك في المنتدى السنوي للبنك المركزي الأوروبي حول السياسة النقدية. وأشار قائلاً: "نظرنا جميعاً حولنا ووجدنا أن الأسعار مرتفعة للغاية، ولا أعتقد أنني الوحيد على هذه المنصة الذي جدد التزامه بتحقيق استقرار الأسعار." رفض وارش التكهن بنتيجة اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية المقبل، المتوقع حوالي 29 يوليو. كما تناول دعوات الرئيس ترامب العلنية لخفض الفائدة، مؤكداً أن الاحتياطي الفيدرالي يظل مستقلاً عن الضغوط السياسية.
أسواق التوقعات تسعّر احتمالات رفع الفائدة
يسعّر المتداولون في منصتي كالشي وبوليماركت احتمالات حقيقية لرفع الفائدة الفيدرالية. في كالشي، يحدد المراهنون فرصة بنسبة 77% لرفع الفائدة قبل عام 2028، و66% قبل يوليو 2027، و53% قبل نهاية 2027. بلغ حجم التداول في السوق أكثر من 3.1 مليون دولار. في بوليماركت، يُظهر عقد منفصل، يُحتَّم إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة المستهدف في أي وقت خلال 2026، احتمالات بنسبة 54%. وقد جذب هذا السوق أكثر من 3.2 مليون دولار من حجم التداول منذ الإطلاق.
بيانات التضخم لشهر مايو 2026 تدفع نحو النبرة المتشددة
ارتفعت أسعار المستهلك في مايو 2026 بنسبة 4.2% على أساس سنوي، وهو أعلى قراءة منذ أبريل 2023. وصعد مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 2.9%. كما ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 3.4%. وكانت أسعار الطاقة المحرك الرئيسي للارتفاع بعد أن عطل الصراع بين الولايات المتحدة وإيران أسواق النفط. وقد سحبت هدنة أولية وإعادة فتح مضيق هرمز النفط لاحقاً نحو مستويات ما قبل الحرب، بينما تراجعت معدلات التعادل للتضخم لأجل 10 سنوات إلى حوالي 2.2%. في أول اجتماع لوارش بلجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 17-18 يونيو، أبقى على الفائدة عند 3.50% إلى 3.75%، واختصر بيان السياسة وأزال اللغة الداعمة لخفض الفائدة. كان التصويت بالإجماع، وأظهر مخطط النقاط المحدث أن العديد من المسؤولين يتوقعون رفعاً لاحقاً هذا العام. ستصل القراءة الرئيسية التالية للتضخم في 14 يوليو مع بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو.
عوائد السندات الأميركية ترتفع مع صعود البيتكوين نحو 60 ألف دولار
ارتفعت عوائد السندات الأميركية، مع اقتراب العائد لأجل 10 سنوات من 4.48%، حيث سعّر المتداولون فرصة أكبر لرفع الفائدة لاحقاً في 2026. وانتعشت أسعار الذهب. وصعدت البيتكوين نحو 60 ألف دولار، محققة مكاسب بنحو 2% إلى 3% خلال اليوم، إذ اعتبر المتداولون نبرة وارش أقل تشدداً من ظهوره الأول في يونيو.
الأسئلة الشائعة
ماذا قال كيفن وارش في سينترا في 1 يوليو 2026؟
قال وارش إن الأسعار مرتفعة للغاية وإن أي شخص يتوقع أن يتحمل الاحتياطي الفيدرالي تضخماً أعلى من 2% سيشعر بخيبة أمل. وأشار إلى أن توقعات التضخم ومخاطره تراجعت خلال أسابيعه الأربعة الأولى كرئيس للاحتياطي الفيدرالي، لكنه لم يُشر إلى الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي.
ما هي احتمالات رفع الفائدة الفيدرالية التي تسعّرها أسواق التوقعات؟
في كالشي، يحدد المتداولون فرصة 77% لرفع الفائدة قبل 2028 و66% قبل يوليو 2027 و53% قبل نهاية 2027. ويظهر بوليماركت احتمالات 54% لرفع الفائدة في 2026. وقد تجاوز حجم التداول في كلا السوقين 3 ملايين دولار.
كيف تفاعلت الأسواق مع تصريحات وارش؟
ارتفعت عوائد السندات الأميركية، مع اقتراب العائد لأجل 10 سنوات من 4.48%. وصعدت البيتكوين نحو 60 ألف دولار، محققة مكاسب بنحو 2% إلى 3% خلال اليوم. وانتعشت أسعار الذهب مع تسعير المتداولين لفرصة أكبر لرفع الفائدة لاحقاً في 2026.
