عينت هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) كريستين كييفر في منصب نائب الرئيس الأول (Senior Vice President) لمكتبها المعني بتثقيف المستثمرين، ورئيسةً لمؤسسة FINRA لتثقيف المستثمرين، بدءًا من الآن. تُرسّخ هذه التعيينات دورًا كانت كييفر قد شغلته بصورة مؤقتة منذ أبريل، وتضع مخضرمةً في FINRA من ذوي الخبرة التي تمتد 22 عامًا في موقعها، على رأس استراتيجية تثقيف المستثمرين، في ظلّ خلق وسائل التواصل الاجتماعي والذكاء الاصطناعي ومخططات الاستثمار عبر الإنترنت مخاطر جديدة على مستثمري التجزئة. ستتولى كييفر الإشراف على استراتيجية FINRA لتثقيف المستثمرين، مع توجيه أعمال البحث والبرامج التعليمية للمؤسسة التي تغطي الجدارة المالية والاستثمار ومنع الاحتيال. يأتي هذا التحرك بينما تُعالج FINRA بشكل متزايد تثقيف المستثمرين بوصفه جزءًا من ردّها على الاحتيال، لا كمبادرة منفصلة لمحو الأمية المالية. وقالت مارسيا آسكويث، النائبة التنفيذية لرئيس مجلس الإدارة والعلاقات الخارجية لدى FINRA، إن كييفر تجمع بين خبرة عميقة في حماية المستثمرين ورؤية لتثقيف المستثمرين وإشراكهم في بيئة ديناميكية ومتغيرة بسرعة.
يواجه مستخدمو وسائل التواصل الاجتماعي خسائر احتيال أعلى رغم وجود بحث أكثر
تتولى كييفر المسؤولية بينما تُظهر أبحاث مؤسسة FINRA أن حصة متزايدة من مستثمري التجزئة يعتمدون على شخصيات وسائل التواصل الاجتماعي والمنصات عبر الإنترنت عند اتخاذ قرارات الاستثمار. وجدت دراسة لمؤسسة أجريت في أبريل 2026 أن 29% من مستثمري التجزئة استخدموا وسائل التواصل الاجتماعي أو لوحات الرسائل لإطلاع أنفسهم على قرارات الاستثمار. وارتفعت النسبة إلى 60% لدى المستثمرين الذين تتراوح أعمارهم بين 18 و34 عامًا. وفي سياق منفصل، قال 26% من المجيبين إنهم اتخذوا إجراءً بناءً على توصيات من شخصية على وسائل التواصل الاجتماعي، مع ارتفاع هذه النسبة إلى 61% لدى المستثمرين دون 35 عامًا.
حددت الأبحاث فجوة بين الثقة والمعرفة الاستثمارية القابلة للقياس. أجاب مستخدمو وسائل التواصل الاجتماعي عن 42% من اختبار من 10 أسئلة للمعرفة الاستثمارية بشكل صحيح، مقارنة بـ47% لدى غير المستخدمين. وسجل متابِعو الحسابات التي تركز على التمويل (finfluencer) نسبة 41% كذلك، وهي أقل من 47% التي سجلها المستثمرون الذين لا يتابعون شخصيات على الإنترنت لتوصيات الاستثمار.
ورغم انخفاض الدرجات، كان مستخدمو وسائل التواصل الاجتماعي ومتبعو finfluencer أكثر عرضة لتقييم معرفتهم الاستثمارية بأنفسهم بدرجة عالية. وقالت المؤسسة إن هذا المزيج يشير إلى فرط ثقة، ما قد يجعل المستثمرين أكثر قابلية لتلقي معلومات غير دقيقة وعوائد غير واقعية وعروض احتيالية.
وأصبح الفارق أكثر وضوحًا بين المستثمرين الذين تم استهدافهم بالاحتيال. بين 68% و69% من مستخدمي وسائل التواصل الاجتماعي ومتتبعي finfluencer الذين واجهوا محاولة احتيال أفادوا بأنهم خسروا أموالًا. وكانت النسبة المكافئة بين غير المستخدمين وغير المتابعين بين 26% و29%.
لم تكن استثمارات مستخدمي وسائل التواصل الاجتماعي بالضرورة تنطوي على بحث أقل. إذ استشاروا في المتوسط 7.6 مصادر معلومات، مقارنة بأربع مصادر لدى غير المستخدمين، وكانوا أكثر احتمالًا للتحقق من خلفية مختص مالي. وتشير خسائر الاحتيال الأعلى التي أُبلغ عنها بالتالي إلى مشكلة لا يمكن حلها ببساطة من خلال تشجيع المستثمرين على البحث عن مزيد من المعلومات.
سيقبل نصف المستثمرين عرض عائد احتيالي بنسبة 25% دون مخاطر
أظهرت دراسة أخرى لمؤسسة FINRA شملت مستثمرين في الولايات المتحدة مدى صعوبة التعرّف على الاحتيال حتى عندما يتضمن العرض علامات تحذير واضحة. طُرح على المجيبين سؤال عما إذا كانوا سيستثمرون في فرصة تعد بعائد سنوي مضمون وخالٍ من المخاطر بنسبة 25% لمدة خمس سنوات. قال نصفهم إنهم سيستثمرون، بينما قال 30% إنهم غير متأكدين. ولم يرفض العرض صراحةً سوى 21%.
وكانت النتيجة مقلقة بشكل خاص لأن العوائد المضمونة والادعاءات بأن الاستثمار لا يحمل أي مخاطر تعد من مؤشرات الاحتيال القياسية. وكان المستثمرون الذين تقل أعمارهم عن 55 عامًا، والذين لديهم خبرة أقل من 10 سنوات، والذين لا يحملون شهادة جامعية أقل احتمالًا لرفض العرض الخيالي.
وأظهرت الدراسة نفسها أن 56% من المستثمرين قيّموا معرفتهم بأنفسهم بدرجة عالية، رغم محدودية التحسن في أدائهم على أسئلة موضوعية للمعرفة الاستثمارية. وبالترابط، توضّح النتائج سبب تركيز عمل FINRA التعليمي بشكل متزايد على سلوك المستثمرين والتعرّف على عمليات الاحتيال، بدلًا من الاكتفاء بشرح المنتجات والرسوم وتنويع المحفظة.
توسّع FINRA أدوات منع الاحتيال عبر إشعار تنظيمي 26-02
تأتي هذه التعيينات بعد دفعة أوسع من FINRA لتعزيز كيفية قيام شركات الوساطة بتحديد الاحتيال المشتبه به وإيقافه. في الإشعار التنظيمي 26-02، الصادر في يناير، طلبت FINRA الحصول على ملاحظات بشأن تغييرات تهدف إلى مساعدة الشركات الأعضاء على حماية المستثمرين كبار السن من الاستغلال المالي، وجميع العملاء من الاحتيال. تضمنت المقترحات تدابير مصممة لتحسين استخدام جهات الاتصال الموثوقة ومنح الشركات مرونة أكبر عند وضع قيود مؤقتة على المعاملات أو عمليات السحب التي تتضمن استغلالًا ماليًا مشتبهًا.
كما وسّعت FINRA عملها في الاستيلاء على الحسابات والهندسة الاجتماعية وحيل الاحتيال المدعومة بالذكاء الاصطناعي. يقوم «وحدة الاستخبارات المالية» لدى FINRA بتقييم مخططات احتيال تجزئة ناشئة ومواقع الويب التي تنتحل صفة الغير، بينما تدير «وحدة الأمن السيبراني والتحليلات» تمارين مصممة لتحسين قدرة الشركات على الرد على الاحتيال الذي تمكّنه التكنولوجيا السيبرانية.
يدعم تثقيف المستثمرين هذه الجهود من خلال معالجة الفترة التي تسبق وصول الأموال إلى مخطط احتيالي. يمكن للإنفاذ أن يعاقب الشركات والأفراد المسجلين بعد وقوع سوء السلوك، بينما قد تؤدي قيود المعاملات إلى تعطيل التحويلات المشبوهة. يهدف التثقيف إلى مساعدة المستثمرين على تحديد علامات التحذير قبل أن يصرحوا بدفع الأموال.
كييفر تجلب خبرة 22 عامًا في منع الاحتيال لدى FINRA
مثّلت كييفر FINRA والمؤسسة في جلسات استماع بالكونغرس وملتقيات عامة وظهورات إعلامية، كما نشرت أبحاثًا حول الجدارة المالية والاحتيال الاستثماري. قبل انضمامها إلى FINRA، عملت لدى Sallie Mae وNasdaq.
كما تشغل كييفر منصب رئيسة لجنة مكافحة الاستغلال المالي لدى «الرابطة الوطنية لخدمات حماية البالغين»، ما يربط مسؤولياتها في FINRA بجهود أوسع لمنع إساءة المعاملة المالية لكبار السن والأشخاص الضعفاء.
قال جوناثان سوكوبين، كبير الاقتصاديين لدى FINRA ورئيس مجلس إدارة مؤسسة FINRA، إن كييفر كانت منخرطة في تشكيل أعمال المؤسسة منذ بداياتها الأولى. «قليلون يفهمون مهمة المؤسسة وأثرها بعمق مثل كريستين. منذ الأيام الأولى للمؤسسة، ساعدت في تشكيل مبادرات البحث والتثقيف وحماية المستثمرين التي أفادت ملايين الأمريكيين».
لا تمثل تعيينات كييفر سلطة إنفاذ جديدة أو قاعدة تنظيمية جديدة. لكنها، مع ذلك، تضع مسؤولًا تنفيذيًا يتمتع بخبرة واسعة في منع الاحتيال على رأس برامج أصبحت أكثر أهمية مع تعامل مستثمري التجزئة مع العروض الترويجية المالية عبر TikTok وYouTube وInstagram ومجموعات الرسائل الخاصة والمحتوى المُولّد بالذكاء الاصطناعي.
الأسئلة الشائعة
ما المنصب الذي عيّنت FINRA كريستين كييفر فيه؟
عيّنت FINRA كريستين كييفر في منصب نائب الرئيس الأول في مكتبها المعني بتثقيف المستثمرين، ورئيسةً لمؤسسة FINRA لتثقيف المستثمرين، بدءًا من الآن. يُرسّخ هذا التعيين دورًا كانت كييفر قد شغلته بصورة مؤقتة منذ أبريل.
كم عدد مستثمري التجزئة الذين يستخدمون وسائل التواصل الاجتماعي لاتخاذ قرارات الاستثمار وفقًا لأبحاث مؤسسة FINRA؟
وجدت دراسة لمؤسسة FINRA أجريت في أبريل 2026 أن 29% من مستثمري التجزئة استخدموا وسائل التواصل الاجتماعي أو لوحات الرسائل لإطلاع أنفسهم على قرارات الاستثمار. وارتفعت النسبة إلى 60% لدى المستثمرين الذين تتراوح أعمارهم بين 18 و34 عامًا، وقال 26% من المجيبين إنهم اتخذوا إجراءً بناءً على توصيات من شخصية على وسائل التواصل الاجتماعي، مع ارتفاع هذه النسبة إلى 61% لدى المستثمرين دون 35 عامًا.
ما النسبة المئوية من المستثمرين الذين سيقبلون عرض عائد احتيالي بنسبة 25% دون مخاطر؟
وجدت دراسة لمؤسسة FINRA أن نصف المجيبين قالوا إنهم سيستثمرون في فرصة تعد بعائد سنوي مضمون وخالٍ من المخاطر بنسبة 25% لمدة خمس سنوات، بينما قال 30% إنهم غير متأكدين. ولم يرفض سوى 21% العرض صراحةً، رغم أن العوائد المضمونة وادعاءات خلو الاستثمار من المخاطر تعد من مؤشرات الاحتيال القياسية.
