انخفاض الذهب بنسبة 14% والفضة بنسبة 21% في تصحيح حاد للمعادن النفيسة بالربع الثاني

شهد الذهب والفضة أحد أشد التصحيحات حدة منذ عقود مع إغلاق الربع الثاني، حيث تراجع الذهب بأكثر من 14% في واحد من أسوأ أرباعه منذ سنوات، بينما انخفضت الفضة بأكثر من 21% في يونيو وحده، مما أوصل كلا المعدنين إلى مستويات لم نشهدها منذ أواخر عام 2025. وجاءت عمليات البيع بعد ارتفاع تاريخي قادته تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وتراجع الدولار، والمخاوف المالية، وعمليات الشراء من البنوك المركزية، لكن الخلفية انقلبت بعد صراع في الشرق الأوسط رفع التضخم وتغيير في القيادة بالاحتياطي الفيدرالي جلب رئيساً متشدداً هو وارش، وبيانات اقتصادية أقوى، وعكس صفقة تخفيض قيمة الدولار التي دفعت العوائد الحقيقية للارتفاع. وحدث التصحيح في ظل بيئة سياسة نقدية متغيرة حيث تتضمن توقعات السوق الآن رفعاً واحداً على الأقل لسعر الفائدة قبل نهاية العام.

الذهب والفضة يصلان إلى مستويات دعم فني طويلة الأجل

يستقر كلا المعدنين على دعم طويل الأجل بعد التصحيح. وانقلب انحراف خيارات الشراء/البيع إلى إيجابي للمرة الأولى منذ نحو عقد، مما يشير إلى تحول في المراكز. وارتفعت العوائد الحقيقية مع تحرك الأموال نحو الأصول ذات القسائم، حيث يفضل الاحتياطي الفيدرالي تحت قيادة وارش مقاييس تضخم متوسطة مقطوعة تقرأ بالفعل بشكل أكثر إيجابية من الأرقام الرئيسية. ويبدو أن النمو بلغ ذروته، مما قد يعطي الاحتياطي الفيدرالي سبباً للتراجع عن المزيد من التشديد.

النمط الموسمي يظهر تماسك الذهب من أوائل يوليو إلى أوائل أغسطس

يتمتع الذهب بميل موسي طويل الأمد نحو التماسك من أوائل يوليو إلى أوائل أغسطس، وهي نافذة أغلقت على ارتفاع في الغالب الأعم. ويفتح هذا الرياح الموسمية مع انطلاق الربع الجديد. طورت شركة Blue Line Futures حزمة الرسوم البيانية للمعادن الثمينة، التي تقدم مستويات رئيسية يومية للذهب والفضة والنحاس والبلاتين، بما في ذلك نقاط الدعم والمقاومة الدقيقة وإعدادات التداول.

عجز المعروض من الفضة والطلب الصناعي يخلقان إمكانية التعافي

تلقت الفضة الضربة الأقسى أثناء التصحيح، وتميل إلى أن تكون التعبير الأعلى بيتا في تداول المعادن الثمينة. ويستمر الطلب الصناعي من الطاقة الشمسية والإلكترونيات ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في السحب مقابل عجز المعروض لعدة سنوات. وتميل الفضة إلى القيادة في طريق العودة للارتفاع أثناء حالات التعافي، مما يوفر إمكانية تحقيق مكاسب بنسبة أعلى إذا انعكس السوق.

مثال على استراتيجية فارق شراء الخيارات الصاعدة لعقود الفضة الآجلة لشهر ديسمبر 2026

تتضمن إحدى استراتيجيات المثال شراء خيار شراء عقود الفضة الآجلة لشهر ديسمبر 2026 بسعر 70.00 دولار مع بيع خيار شراء عقود ديسمبر 2026 بسعر 80.00 دولار مقابله. سيكلف فارق شراء الخيارات الصاعدة هذا نحو 7,500 دولار قبل العمولات والرسوم، مع ربح أقصى محتمل قدره 50,000 دولار ناقصاً التكلفة الأولية إذا أغلقت عقود الفضة الآجلة فوق 80.00 دولار/أونصة عند انتهاء الصلاحية في 24 نوفمبر 2026. تشير شركة Blue Line Futures إلى أن هذه الاستراتيجية قد تقدم ملفاً مناسباً للمخاطرة مقابل العائد للحسابات التي تسعى إلى تعرض مدعوم للمعادن الثمينة.

الأسئلة الشائعة

ما سبب التصحيح الحاد في الذهب والفضة خلال الربع الثاني؟

جاء التصحيح بعد تغيير في القيادة بالاحتياطي الفيدرالي جلب رئيساً متشدداً هو وارش، وصراع في الشرق الأوسط رفع التضخم، وبيانات اقتصادية أقوى، وعكس صفقة تخفيض قيمة الدولار التي دفعت العوائد الحقيقية للارتفاع ونقلت الأموال نحو الأصول ذات القسائم.

لماذا انخفضت الفضة بقوة أكبر من الذهب في يونيو؟

انخفضت الفضة بأكثر من 21% في يونيو مقارنة بانخفاض الذهب بنسبة 14% في الربع لأن الفضة تميل إلى أن تكون التعبير الأعلى بيتا في تداول المعادن الثمينة، مما يعني أنها تشهد تحركات بنسبة مئوية أكبر في كلا الاتجاهين أثناء تقلبات السوق.