غولدمان ساكس يحذّر من أن تزايد تقلبات مؤشر S&P 500 قد يمتدّ قبل الانتخابات النصفية الأمريكية

وفقًا إلى غولدمان ساكس في تقرير نقلته Investing.com في 26 يوليو، يُرجَّح أن تتوسع تقلبات سوق الأسهم قبل انتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة مع تصاعد عدم اليقين بشأن السياسات الاقتصادية. تاريخيًا، أظهر مؤشر S&P 500 عوائد وسيطة بنسبة 0% من أوائل أغسطس وحتى يوم الانتخابات منذ 1974، تليها مكاسب وسيطة بنسبة 6% خلال الأشهر الثلاثة التي تعقب الانتخابات مع تراجع عدم اليقين السياسي.

وأشارت غولدمان ساكس إلى أن ظروف السوق الحالية تُضخِّم مخاطر التقلب. فقد انخفضت الارتباطات الضمنية بين مكونات مؤشر S&P 500 إلى 9–10، وهي أدنى مستوياتها منذ عقود، ما يعني أن الأسهم الفردية تتحرك بشكل حاد بينما تبقى تقلبات المؤشر على مستوى أكثر احتواءً نسبيًا. كما نبهت الشركة إلى أن عوائد سندات الخزانة تُعد مخاطرة رئيسية: فقد وصلت العائدات الحقيقية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى لها منذ 2023. وقد يؤدي ارتفاع بمقدار 50 نقطة أساس في عائد سندات 10 سنوات خلال شهر إلى تَسبب في ضعف كبير في سوق الأسهم، رغم أن غولدمان ساكس لا تتوقع أن يؤدي نتيجة الانتخابات نفسها إلى تغيير جذري في اتجاه السوق.