انخفضت حصة ETF المرتبطة بشركة SK Hynix في هونغ كونغ بنسبة 47% هذا الأسبوع، كما انخفضت بنسبة 70% عن ذروتها.

انخفض صندوق ETF لرافعة 2x على المراكز الطويلة في SK Hynix لشركة South Fang 2x Long SK Hynix ETF (07709-HK) بنسبة 18.20% صباح الجمعة، ليهبط إلى ما دون 47 دولاراً هونغ كونغ (HKD)، رغم أن سوق الأسهم الكورية كان مغلقاً في 17. وبلغ التراجع الأسبوعي 47%، ومنذ أعلى مستوى تاريخي له، انخفضت قيمة الصندوق المتداول في أقل من شهر بأكثر من 70%. وتم تحفيز الأزمة بتقرير صادر عن شركة الوساطة KIS في 13 يوليو؛ إذ توقّع أن تسجل إيرادات SK Hynix وأرباح التشغيل في الربع الثاني مستويات قياسية، لكنه جاء أقل بنحو 8% من توقعات السوق. وتعكس هذه الواقعة مخاوف السوق بشأن آفاق صناعة أشباه الموصلات، وتُظهر المخاطر المتعاظمة لأدوات الرافعة المالية خلال فترات تراجع السوق.

خفضت KIS توقعاتها لأسعار DRAM في الربع الثاني

أصدرت شركة الوساطة KIS تقريراً تمهيدياً للأرباح في 13 يوليو، توقعت فيه أن تصل إيرادات SK Hynix وأرباح التشغيل في الربع الثاني إلى أعلى مستوياتها التاريخية، لكن الأرقام جاءت أقل بنحو 8% من توقعات السوق. وحدد التقرير مشكلات تسعير هيكلية في الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM)، مشيراً إلى أن اتفاقيات التوريد طويلة الأجل (LTA) التي لدى SK Hynix مع كبار العملاء مثل NVIDIA (NVDA-US) تُثبّت الأسعار مسبقاً، ما يمنع الشركة من الاستفادة بالكامل من زيادات أسعار السوق الفورية. وعدّلت KIS توقعها لنمو متوسط سعر البيع في DRAM في الربع الثاني (ASP) من 50% إلى 28.9%.

هيئة تنظيمية كورية تشدد قواعد صناديق ETF الرافعة المالية في 16 يوليو

أعلنت لجنة الخدمات المالية في كوريا الجنوبية (FSC) في 16 يوليو لوائح صارمة على صناديق ETF للرافعة المالية المرتبطة بسهم واحد، شملت رفع عتبات الهامش ومنع إدراج منتجات جديدة. وفي اليوم نفسه، رفعت مؤسسة البنك المركزي الكورية الجنوبية أسعار الفائدة إلى 2.75%، لتدخل كوريا الجنوبية مرحلة تشديد نقدي، بما يعزز انكماش سيولة السوق.

نداءات الهامش تصل إلى 425.8 مليار وون كوري مع تراجع حسابات الأفراد

بلغت مبالغ نداء الهامش في شركات الوساطة الكورية الجنوبية 425.8 مليار وون كوري. وتراجعت حسابات هامش الأفراد بنحو 34 تريليون وون كوري خلال شهر واحد. وأجبرت آلية إعادة التوازن اليومية لصندوق ETF الرافعي على بيع ميكانيكي واسع النطاق عند إغلاق السوق عندما هبطت أسعار الأسهم بشكل حاد، ما خلق ضغط بيع يعيد توليد نفسه. وأصبح مستثمرو التجزئة المشتري الأساسيين، لكنهم واجهوا ضغطاً كبيراً للتصفية القسرية.

من المقرر أن تصدر SK Hynix أرباحها الرسمية في 29 يوليو

تعتزم SK Hynix إصدار تقريرها المالي الرسمي في 29 يوليو. ويترقب السوق عن كثب أي توجيهات إضافية بشأن جداول الإنتاج الضخم لـ HBM4 وخطط الإنفاق الرأسمالي.

الأسئلة الشائعة

ما الذي سبب هبوط صندوق ETF لرافعة 2x الطويلة على SK Hynix لشركة South Fang بنسبة 47% هذا الأسبوع؟

توقع تقرير شركة KIS في 13 يوليو أن تكون نتائج SK Hynix في الربع الثاني أقل بنحو 8% من توقعات السوق، ما أدى إلى عمليات البيع. وعدّلت KIS توقعها لنمو متوسط سعر البيع في DRAM في الربع الثاني من 50% إلى 28.9%، مستشهدةً بمشكلات تسعير هيكلية مرتبطة باتفاقيات التوريد طويلة الأجل.

ما الإجراءات التنظيمية التي أعلنتها كوريا الجنوبية في 16 يوليو؟

أعلنت لجنة الخدمات المالية في كوريا الجنوبية في 16 يوليو لوائح صارمة على صناديق ETF للرافعة المالية المرتبطة بسهم واحد، شملت رفع عتبات الهامش ومنع إدراج منتجات جديدة. كما رفعت مؤسسة البنك المركزي الكورية الجنوبية أسعار الفائدة إلى 2.75% في اليوم نفسه.

متى ستصدر SK Hynix تقرير أرباح الربع الثاني الرسمي؟

تعتزم SK Hynix إصدار تقريرها المالي الرسمي في 29 يوليو. ويترقب السوق توجيهات بشأن جداول الإنتاج الضخم لـ HBM4 وخطط الإنفاق الرأسمالي.