رفع جيفرز هدف سعر أسهم تسلا إلى 400 دولار، ويحلل علاوة اندماج سبيس إكس

رفعت جيفيريز سعرها المستهدف لأسهم شركة تسلا، إنك. (TSLA) إلى 400 دولار من 375 دولار يوم الاثنين، مستشهدةً بتفوّق التسليمات للربع الثاني للشركة التي بلغت 480,100 مركبة مقابل تقدير إجماعي قدره 406,000. أبقت شركة الوساطة على تصنيف Hold (الاحتفاظ) وقالت إن اندماجاً محتملاً مع SpaceX قد يتيح مجالاً لبدل علاوة لمساهمي الشركة، مع احتفاظ إيلون ماسك بنسبة 55.3% من السيطرة التصويتية بموجب هيكل من دون علاوة. تراجعت أسهم تسلا 3% يوم الاثنين لكنها ارتفعت 0.2% في تداولات ما قبل افتتاح السوق في وقت متأخر من يوم الاثنين. جاءت تعديلات السعر بعد أن بدأ تدهور نمو تسلا وأرباحها على مدى سنوات عدة ينعكس، بحسب جيفيريز. تطور النقاش حول اندماج تسلا-سبيس إكس من تكهنات التجار الأفراد إلى تحليل مؤسسي، إذ أشار جيه بي مورغان مؤخراً إلى أن الجمع بين الشركتين متسق استراتيجياً من حيث المبدأ.

Jefferies Raises Tesla Stocks Price Target Ahead of Q2 Earnings

رفعت جيفيريز السعر المستهدف لأسهم تسلا إلى 400 دولار من 375 دولار مع الإبقاء على تصنيف Hold، بما يعني احتمال صعود متواضع بنسبة 1% عن المستويات الحالية. استندت الشركة إلى تحقيق تسلا تفوقاً كبيراً في حجم مبيعات السيارات بعد أن سلمت 480,100 مركبة في الربع الثاني، وهو أعلى بكثير من تقدير الإجماع البالغ 406,000. وساهمت مركبات Model 3 وModel Y في 467,800 عملية تسليم. قالت شركة الوساطة إن قوة الأداء في الصين وأوروبا أكدت القيمة النوعية الفريدة لسيارات تسلا، حتى مع تزايد المخاطر التي تواجه قطاع السيارات الأوسع بسبب احتمال تحول المنتجات إلى سلع.

رفعت جيفيريز توقعها لأرباح الربع الثاني قبل الفوائد والضرائب (EBIT) إلى 1.45 مليار دولار، ما يمثل هامشاً قدره 5.1%، وزادت تقديراتها للأرباح التشغيلية (EBIT) على المدى الأطول بنحو 6%. من المقرر أن تعلن تسلا عن أرباح الربع الثاني في 22 يوليو. تتوقع الشركة الآن إيرادات السيارات بقيمة 21 مليار دولار، بما في ذلك 250 مليون دولار من اعتمادات المركبات منخفضة الانبعاثات و500 مليون دولار من التأجير. من المتوقع أن تبلغ إيرادات المجموعة وEBIT 28.7 مليار دولار و1.45 مليار دولار على التوالي. بالنسبة للسنة المالية 2026، رفعت جيفيريز تقديرها لـEBIT بنسبة 4% إلى 6.2 مليار دولار، مع مراعاة جزئية لتزايد الأحجام وارتفاع سعر نسخة Model Y طويلة القاعدة.

تتوقع جيفيريز إنفاقاً رأسمالياً في الربع الثاني بقيمة 6.9 مليار دولار، ما يترك تسلا مع سيولة تبلغ 41.7 مليار دولار. ينبغي أن يوفر تشغيل التسليمات بوتيرة أعلى من الإنتاج ميزة إيجابية على المدى القريب للتدفقات النقدية عبر تقليل المخزون. ومع ذلك، أبقت جيفيريز توقعها لتدفقات نقدية حرة خارجة بنحو 7.5 مليار دولار، بما في ذلك 23 مليار دولار في النفقات الرأسمالية. وجهت الشركة ملاحظة حذرة بشأن الاستقلالية، مشيرةً إلى أن الإنتاج الضمني لمنصة Cybercab منخفض، ما يدل على تأخيرات إضافية في بدء تشغيل/توسعة روبوتاكسي لدى تسلا.

Tesla-SpaceX Merger Thesis Draws Institutional Analysis

تطور الجدل حول اندماج محتمل بين تسلا وSpaceX ليخرج عن نطاق التكهنات التي يروج لها صغار المستثمرين. ما بدأ كدراسات بارزة من مستثمرين أفراد حول هياكل الملكية ونسب التبادل جذب اهتماماً مؤسسياً، حيث نشرت شركات مثل جيفيريز وجيه بي مورغان أطرًا تحليلية تبحث في السيطرة التصويتية وتداعيات الحوكمة وبنى هياكل علاوة الاندماج المحتملة.

قالت جيفيريز إنها ما زالت ترى منطقاً في دمج تسلا مع شركة الفضاء المملوكة ملكية خاصة من قبل إيلون ماسك. وبموجب صفقة من دون علاوة، سيحتفظ ماسك بحصة تصويتية تقدر بنحو 55.3% في الكيان المدمج. ووفقاً لجيفيريز، قد تتيح هذه البنية مجالاً لمساهمي تسلا لتلقي علاوة. وصفت جيه بي مورغان مؤخراً اندماج تسلا-سبيس إكس بأنه متسق استراتيجياً من الناحية النظرية على الورق، مع الإشارة إلى تكامل محتمل عبر الذكاء الاصطناعي والروبوتات والطاقة والنقل والفضاء. وأبقت على تصنيف Neutral (محايد).

Tesla Semi Enters Chicago Pilot Program with Paper Transport

تدخل Tesla Semi برنامجاً تجريبياً مع Paper Transport ومقره في ولاية ويسكونسن. ستختبر Paper Transport الشاحنة بعيدة المدى في عمليات مخصصة داخل شيكاغو، ما يمنح تسلا فرصة إضافية لتقييم أدائها في درجات الحرارة الباردة وظروف تكثر فيها الثلوج. توفر هذه التهيئة نطاقاً يقارب 500 ميل، وسعرها 290,000 دولار. كانت تسلا قد أجرت تجارب لأسطول Semi سابقاً مع PepsiCo وFrito-Lay.

حتى الآن هذا العام، تراجعت أسهم تسلا خلف نظيراتها في “Magnificent Seven”، لتصبح ثاني أسوأ أداء ضمن المجموعة، بانخفاض قدره 12%.

FAQ

ما السعر المستهدف الذي وضعته جيفيريز لأسهم تسلا؟
رفعت جيفيريز السعر المستهدف لأسهم تسلا إلى 400 دولار من 375 دولار مع الإبقاء على تصنيف Hold.

متى ستعلن تسلا عن أرباح الربع الثاني؟
من المقرر أن تعلن تسلا عن أرباح الربع الثاني في 22 يوليو.

ما أطروحة اندماج تسلا-سبيس إكس المقترحة من جيفيريز؟
قالت جيفيريز إن اندماجاً بين تسلا وSpaceX من دون علاوة قد يترك مجالاً لمساهمي تسلا لتلقي علاوة، مع احتفاظ إيلون ماسك بحصة تصويتية تقدر بنحو 55.3% في الكيان المدمج.