عانت الأسهم الكورية من أشد هبوط يومي حاد منذ أشهر في 16 يوليو، إذ قفز مؤشر KOSPI إلى أسفل بمقدار 463.81 نقطة أو 6.37% ليغلق عند 6,820.60، ما أدى إلى تفعيل قاطع الدوائر رقم 37 في العام. ودفعت عمليات البيع المكثفة بنزيف حاد في ثقلين كبيرين في قطاع أشباه الموصلات: Samsung Electronics (انخفاض 8.77%) وSK Hynix (انخفاض 11.53%)، عقب تراجع أسهم الرقائق في الولايات المتحدة، مع مخاوف بشأن تأخيرات مشاريع مراكز البيانات. واقتصرت الاستجابة في السوق إلى حدّ محدود لقرار بنك كوريا المركزي في اليوم نفسه برفع معدل الفائدة الأساسي بمقدار 0.25 نقطة مئوية إلى 2.75%، إذ كان القرار مُتوقعًا ومُسعّرًا مسبقًا.
KOSPI Records 6.37% Drop on July 16
افتتح مؤشر KOSPI منخفضًا 323.91 نقطة (4.45%) عند 6,960.50 في 16 يوليو، ثم واصل تكبده الخسائر طوال الجلسة، ليلامس أدنى مستوى داخل اليوم عند 6,730.87 لفترة وجيزة قبل أن يغلق عند 6,820.60. فعّلت Korea Exchange قاطعًا للأوامر في جانب البيع في قطاع الأوراق المالية عند 9:10 صباحًا. اشترى المستثمرون الأفراد صافيًا 3.6631 تريليون وون، لكن المستثمرين الأجانب والمؤسسات باعوا صافيًا على التوالي 1.3936 تريليون وون و2.3690 تريليون وون، بما فاق ضغوط الشراء. هبط مؤشر KOSDAQ بمقدار 37.59 نقطة (4.53%) إلى 791.84، مع تفعيل قاطع في جانب البيع عند 10:20 صباحًا — وهو القاطع رقم 22 في KOSDAQ هذا العام.
Semiconductor Stocks Drive Index Decline
ساهمت Samsung Electronics وSK Hynix وحدهما بحوالي 333 نقطة في تراجع KOSPI، وفقًا لـ Seo Sang-young، المدير الإداري في Mirae Asset Securities. جاء ضعف قطاع أشباه الموصلات بعد الانخفاضات الحادة في أسهم الرقائق الأميركية في يوم التداول السابق؛ إذ تراجع Micron بنسبة 8.02% وSanDisk بنسبة 8.12%. وأوضحت مذكرة من Morgan Stanley، أشارت إلى تأخيرات وإلغاءات بناء مراكز البيانات — بما في ذلك تأجيل مركز بيانات Wyoming التابع لـ Crusoe، وتأخر عام لمرفق في نيويورك — أنها زادت المخاوف من تباطؤ في صناعة أشباه الموصلات. ولم تنجح إعلانات TSMC عن تحقيق أرباح صافية قياسية في الربع الثاني خلال الجلسة في استعادة ثقة المستثمرين بأسهم الرقائق.
Bank of Korea Raises Base Rate to 2.75%
رفع بنك كوريا المركزي معدل الفائدة الأساسي بمقدار 0.25 نقطة مئوية من 2.50% إلى 2.75% في 16 يوليو. وقدّرت شركات الأوراق المالية أن القرار كان ذا أثر محدود على السوق لأنه كان معكوسًا في الأسعار بالفعل.
US Market Weakness Extends Through July 17
امتدت موجة تراجع الأسهم الكورية إلى الأسواق الأميركية؛ إذ هبطت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في 16 و17 يوليو (فيما كانت الأسواق الكورية مغلقة بمناسبة يوم الدستور). انخفض مؤشر Nasdaq Composite بنسبة 2.85% خلال يومين. وتراجع ETF لمؤشر MSCI Korea بنسبة 4.82% في 16 يوليو وبنسبة إضافية 0.50% في 17 يوليو، في حين انخفض ETF لمؤشر MSCI Emerging Markets بنسبة 2.10% و1.40% على التوالي. هبطت عقود KOSPI 200 الآجلة الليلية بنسبة 4.31% في يوم التداول السابق. وأصدرت شركة Moonshot AI، وهي شركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي في الصين، أحدث نموذج ذكاء اصطناعي لها "Kimi K3" مجانًا، مُظهرًا أداءً قويًا ضيّق الفجوة مع نماذج الصف الأول من OpenAI وAnthropic، وهو ما انعكس أيضًا على أسهم الشركات المرتبطة.
Analysts Forecast Continued Volatility Amid Earnings Season
صرّح Han Ji-young، الباحث لدى Kiwoom Securities، بأن "هذا الأسبوع يدخل KOSPI مرحلة اختبار مستويات الدعم الهبوطي، متأثرًا بضعف أسهم أشباه الموصلات في الولايات المتحدة واليابان خلال فترة العطلات، وتصاعد الصراع الجيوسياسي بين الولايات المتحدة وإيران، وأرباح شركات التكنولوجيا الكبرى الأميركية بما في ذلك Alphabet وIntel وTesla، وأرباح الشركات المحلية الكبرى من Hyundai Motor وDoosan Enerbility وKB Financial، وتغيرات العرض والطلب عقب الإعلان عن لوائح الرافعة المالية على مستوى سهم واحد." وتوقع نطاق تداول أسبوعي لـ KOSPI بين 6,300 و7,300. وأشار Seo Sang-young إلى أن "إعلانات أرباح هذا الأسبوع، بدءًا من Tesla وAlphabet، ستزيد حتمًا تقلبات المؤشر داخل اليوم"، لكنه أضاف أن "الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا، كما يتضح من زيادة الإنتاج في أشباه الموصلات والمكونات الإلكترونية في الإنتاج الصناعي، كما تستمر الشركات الكبرى في موقفها الاستثماري في مجال الذكاء الاصطناعي، وهي عوامل يُتوقع منها تدفق عمليات شراء انتهازية عند الأسعار المغرية." وقال Lee Kyung-min، الباحث لدى Daishin Securities، إن "مكرر الربحية الآجل لمدة 12 شهرًا لدى KOSPI حاليًا يبلغ 5.81 مرة، وهو مستوى تقييم منخفض تاريخيًا"، مضيفًا أن "وبما أن KOSPI دخل مسبقًا مرحلة تصحيح مقارنةً بالأسواق العالمية، فهناك احتمال مرتفع أن يقود ذلك أيضًا إلى المرور بقاع السعر."
Middle East Tensions Elevate Oil Prices
قفزت أسعار النفط الدولية خلال عطلة نهاية الأسبوع، إذ ارتفعت عقود خام West Texas Intermediate (WTI) الأميركية إلى نطاق 85 دولارًا للبرميل. وجاءت الزيادة في أعقاب مخاوف متزايدة من استئناف وشيك وكامل لنزاع بين الولايات المتحدة وإيران في ظل ظروف متقلبة في الشرق الأوسط. كما شددت تقارير عن مقتل ثلاثة جنود أميركيين أو فقدانهم في قاعدة بالأردن من حدة المواجهة بين الطرفين. وقال Kim Dae-joon، الباحث لدى Korea Investment & Securities، إنه "حتى لو لم تتصاعد الولايات المتحدة وإيران إلى حرب شاملة، فإن أسعار النفط المرتفعة أصلًا تُعد متغيرًا غير مواتٍ للاقتصاد ككل."
FAQ
ما الذي تسبب في انخفاض KOSPI بنسبة 6.37% في 16 يوليو؟
انخفض KOSPI بمقدار 463.81 نقطة إلى 6,820.60 بسبب خسائر حادة في أسهم أشباه الموصلات، بما في ذلك Samsung Electronics (انخفاض 8.77%) وSK Hynix (انخفاض 11.53%)، عقب ضعف أسهم الرقائق في الولايات المتحدة وتقرير Morgan Stanley بشأن تأخيرات وإلغاءات مشاريع مراكز البيانات.
كيف أثر قرار بنك كوريا المركزي بشأن الفائدة في السوق في 16 يوليو؟
رفع بنك كوريا المركزي معدل الفائدة الأساسي بمقدار 0.25 نقطة مئوية من 2.50% إلى 2.75% في 16 يوليو، لكن شركات الأوراق المالية قدرت أن القرار كان محدود الأثر على السوق لأن الزيادة كانت مُسعّرة مسبقًا.
ما توقعات أسهم كوريا هذا الأسبوع وفقًا للمحللين؟
توقع Han Ji-young من Kiwoom Securities نطاق تداول أسبوعي لـ KOSPI بين 6,300 و7,300، معزِّزًا ذلك بعوامل تشمل أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى الأميركية، ونتائج الشركات المحلية، والتوترات الجيوسياسية. وأشار Lee Kyung-min من Daishin Securities إلى أن مكرر الربحية الآجل لمدة 12 شهرًا لدى KOSPI بلغ 5.81 مرة، وهو مستوى تقييم منخفض تاريخيًا.
