معدل السعر إلى الأرباح في مؤشر KOSPI ينخفض إلى 6.17 مرة، أدنى من مستوى أزمة 2008 على الرغم من ارتفاع الأرباح لكل سهم

انخفض معدل السعر إلى الأرباح المتوقع خلال 12 شهراً لمؤشر KOSPI إلى 6.17 مرة حتى 8 يوليو، متجاوزاً أدنى مستوى عند 6.27 مرة المسجل خلال الأزمة المالية العالمية في 2008، وفقاً لتقرير أصدره محلل شركة دايشين للأوراق المالية لي كيونغ-مين في 9 يوليو. جاء هذا الانخفاض رغم ارتفاع أرباح السهم المتوقع خلال 12 شهراً للمؤشر إلى 1174 نقطة من 1105 نقاط في نهاية يونيو. نسب لي هذا الانخفاض الحاد في المؤشر إلى التركيز المفرط في أسهم أشباه الموصلات وتصفية المراكز المقترنة بالرافعة المالية، وليس تدهور أساسيات الشركات. انخفض مؤشر KOSPI إلى مستوى 7200 في يوليو بعد أن سجل أعلى مستوى خلال اليوم عند 9385.59 في يونيو، مسجلاً تراجعاً يزيد عن 20% من الذروة.

انخفاض معدل السعر إلى الأرباح المتوقع خلال 12 شهراً لمؤشر KOSPI إلى 6.17 مرة، أدنى من مستوى الأزمة المالية في 2008

بلغ معدل السعر إلى الأرباح المتوقع خلال 12 شهراً لمؤشر KOSPI 6.17 مرة حتى 8 يوليو، وفقاً لشركة دايشين للأوراق المالية. هذا المستوى أدنى من 6.27 مرة المسجلة عندما هبط المؤشر دون مستوى 1000 خلال الأزمة المالية العالمية. ارتفعت أرباح السهم المتوقع خلال 12 شهراً للمؤشر إلى 1174 نقطة حتى 8 يوليو، من 1105 نقاط في نهاية يونيو. شهدت أسهم سامسونج إلكترونيكس وSK هينكس انخفاضاً بنسبة 25.9% و30.5% على التوالي من أعلى مستويات يونيو، بينما تم تعديل توقعات الأرباح متوسطة وطويلة الأمد لكلا الشركتين صعوداً. أدى الانخفاض إلى تفعيل المرة السادسة لآلية الحد من التداول خلال العام.

دايشين للأوراق المالية يوصي باستراتيجية شراء مجزأة عند مستوى 7000

ذكر لي كيونغ-مين أن الانخفاض الأخير يمثل تصحيحاً قصير الأمد ضمن اتجاه صاعد متوسط وطويل الأمد، وليس تدهوراً أساسياً. وأشار إلى أن مؤشر KOSPI كسر المتوسطات المتحركة الرئيسية لكنه الآن عند مستوى يمكن أن يؤدي فيه "حتى خبر إيجابي بسيط إلى انعكاس حاد". قارن لي الوضع الحالي بمنتصف مارس وحتى أوائل أبريل، حين واجه المؤشر مخاطر كسر مستوى 5000 بسبب مخاطر الشرق الأوسط، وارتفاع أسعار النفط، وضغوط أسعار الفائدة وأسعار الصرف، لكنه انتعش بقوة لاحقاً على توقعات وقف إطلاق النار وبيانات التصدير القوية لأشباه الموصلات. أوصى لي المستثمرين الذين يملكون سيولة عالية ببدء استراتيجيات الشراء المجزأ والتراكم من مستوى المؤشر الحالي استعداداً لوصوله إلى مستوى 10000. ووصف أي كسر أدنى من مستوى 7000 بأنه مرحلة انخفاض دون المستوى الطبيعي، حيث تكون استراتيجيات الشراء باستخدام التقلبات مناسبة.

إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر يونيو في 14 يوليو وموسم أرباح الربع الثاني يُعتبران نقاط تحول محتملة

حددت شركة دايشين للأوراق المالية إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر يونيو في 14 يوليو وموسم أرباح الربع الثاني كنقاط انعطاف محتملة. توقعت الشركة أن يتباطأ معدل التضخم في يونيو إلى 3.92% على أساس سنوي، من 4.2% في مايو. قال لي إن تراجع ضغوط التضخم قد يخلق ثغرات في مخاوف رفع أسعار الفائدة وقوة الدولار، مما قد يساهم في استقرار عوائد السندات والدولار عند مستويات أدنى. على صعيد الأرباح، قال لي: "نتوقع أداءً قوياً في موسم أرباح الربع الثاني ليس فقط في أشباه الموصلات، بل أيضاً في القطاعات غير المرتبطة بها والأسهم الموجهة للتصدير." وتوقع أن يؤدي ظهور تحسن واسع في الأرباح مدعوماً بزخم التصدير وتأثيرات سعر الصرف إلى تقليل تركيز مؤشر KOSPI وتعزيز الزخم الصاعد.

18 قطاعاً تدخل منطقة القيمة المنخفضة على أساس أسبوعي، وفقاً لبيانات دايشين للأوراق المالية

زاد عدد القطاعات ذات القيمة المنخفضة بشكل كبير بعد التصحيح الأخير، وفقاً لبيانات دايشين للأوراق المالية. على أساس أسبوعي، دخل 18 قطاعاً في منطقة القيمة المنخفضة مقارنة بالأرباح؛ وعلى أساس شهري، 20 قطاعاً؛ وعلى مدى ثلاثة أشهر، 21 قطاعاً. انتقل قطاع أشباه الموصلات، الذي كان في منطقة القيمة المبالغ فيها على أساس شهري و3 شهور، إلى منطقة القيمة المنخفضة. على أساس أسبوعي وشهري، أظهرت قطاعات الأجهزة التقنية وأشباه الموصلات أكبر جاذبية من حيث القيمة المنخفضة. كما صنفت قطاعات الآلات، وأشباه الموصلات، وأجهزة تكنولوجيا المعلومات، وبناء السفن، والبناء، والطاقة، والكيماويات على أنها قطاعات ذات قيمة منخفضة عبر جميع الأطر الزمنية الثلاثة (أسبوعياً، شهرياً، وتغيرات الثلاثة أشهر).

الأسئلة الشائعة

ما هو معدل السعر إلى الأرباح المتوقع خلال 12 شهراً لمؤشر KOSPI حالياً مقارنة بمستوى الأزمة المالية في 2008؟

بلغ معدل السعر إلى الأرباح المتوقع خلال 12 شهراً لمؤشر KOSPI 6.17 مرة حتى 8 يوليو، وفقاً لشركة دايشين للأوراق المالية. وهو أدنى من 6.27 مرة المسجلة عندما هبط المؤشر دون مستوى 1000 خلال الأزمة المالية في 2008.

ما الذي تسبب في انخفاض مؤشر KOSPI إلى مستوى 7200 رغم ارتفاع توقعات الأرباح؟

عزا محلل دايشين للأوراق المالية لي كيونغ-مين الانخفاض إلى التركيز المفرط في أسهم أشباه الموصلات وتصفية المراكز المقترنة بالرافعة المالية، وليس تدهور أساسيات الشركات. وارتفعت أرباح السهم المتوقع خلال 12 شهراً للمؤشر إلى 1174 نقطة من 1105 نقاط في نهاية يونيو.

ما هي الأحداث التي تعتبرها دايشين للأوراق المالية كنقاط تحول محتملة لمؤشر KOSPI؟

حددت دايشين للأوراق المالية حدثين رئيسيين: إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر يونيو في 14 يوليو، والذي تتوقع أن يظهر تباطؤاً إلى 3.92% على أساس سنوي من 4.2% في مايو، وموسم أرباح الربع الثاني، حيث تتوقع الشركة أداءً قوياً في أشباه الموصلات وقطاعات أخرى وأسهم موجهة للتصدير.