قامت Mubadala Capital، وهي ذراع إدارة الأصول البديلة التابعة لشركة Mubadala Investment Company في أبوظبي وتُشرف على أصول تُقدّر بنحو 430 مليار دولار، بتوقيع صندوقها Alternative Solutions Fund، حيث بلغ حجم الواجهة على السلسلة 75 مليون دولار اعتبارًا من 23 يوليو 2026، وفقًا لـ The National. استحوذت Coinbase على حصة مباشرة في ميزانية الصندوق، في سابقة مبكرة لسوق تبادل عملات رقمية مدرجة علنًا يخصص رأسمالًا مؤسسيًا لمنتج أسواق خاصة مُرقمن. تأتي الخطوة بينما يقوم مزود البنية التحتية KAIO، ومقره الإمارات، بإدارة 144 مليون دولار في أموال مُرقمنة بعد أن قادت Tether جولة تمويل بقيمة 8 ملايين دولار في أبريل 2026، بما يضع أبوظبي كمحور تنظيمي لتبني البلوك تشين على نطاق المؤسسات.
Mubadala Capital تطلق Alternative Solutions Fund على عدة شبكات بلوك تشين
يُعد Mubadala Capital Alternative Solutions Fund استراتيجية دائمة (evergreen) مبنية على أسهم خاصة (private equity) واستثمارات مباشرة وتعرّضات ائتمانية (credit). صممته Mubadala بهدف تقليل التقلبات وتحقيق عائد نقدي ثابت، بالاستناد إلى تدفق الصفقات وشبكة الاستثمار المشترك لدى الشركة. يعمل الصندوق على شبكة Base لدى Coinbase، إلى جانب Solana وSui. وتظهر أيضًا فئات أسهم ذات صلة على Ethereum وAvalanche وPolygon وSei. يبقى الوصول محصورًا لدى المستثمرين المؤسسيين المؤهلين والمستثمرين المعتمدين، مع حد أدنى للاستثمار يبلغ نحو 100 ألف دولار. يتولى مزود البنية التحتية KAIO، ومقره في الإمارات، مسؤوليات الإصدار والإدارة. تدعم منصة KAIO حاليًا ما يقرب من 144 مليون دولار من الأموال المُرقمنة إجمالًا، مع أعمال سابقة مرتبطة بـ Hamilton Lane وBrevan Howard وBlackrock وLaser Digital.
Coinbase تخصص رأسمال ميزانية مباشرة لصندوق مُرقمن
تأخذ Coinbase تعرضًا مباشرًا للصندوق. لم تكشف الشركة عن حجم الاستثمار. صاغ Brett Tejpaul، رئيس Coinbase Institutional، هذه الخطوة حول فكرة قابلية البرمجة. وقال إن الأصول الخاضعة للتنظيم حين تصبح قابلة للبرمجة يمكن أن تنضم إلى اقتصاد أوسع على السلسلة، اقتصاد أكثر شفافية وتركيبية وقابلية للوصول لدى المستثمرين المؤهلين في الولايات القضائية المؤهلة.
خط زمني لشراكة Mubadala وKAIO من ديسمبر 2025 إلى يوليو 2026
أعلنت Mubadala Capital وKAIO أولاً عن الشراكة في ديسمبر 2025. وفي ذلك الوقت، وُصف الأمر بأنه استكشاف لإتاحة الوصول المُرقمن للمستثمرين المؤهلين باستخدام بنية KAIO التوافقية. شدد Max Franzetti، المشارك في رئاسة Mubadala Capital Solutions، على الحوكمة ومواءمة التنظيم طوال مراحل البناء. وقد وصف الرئيس التنفيذي لـ KAIO Shrey Rastogi العمل بأنه توسيع لرأس المال المؤسسي على السلسلة دون التخلي عن الامتثال أو حماية المستثمرين. في أبريل 2026، قادت Tether جولة تمويل بقيمة 8 ملايين دولار لـ KAIO، بمشاركة Systemic Ventures وغيرهم من الداعمين. قالت KAIO في ذلك الوقت إنها تخطط لإطلاق صندوق Mubadala والتوسع في الائتمان والمنتجات المهيكلة وصناديق ETFs، مع توجيه سيولة USDT إلى منتجات خاضعة للتنظيم. وبدأ الصندوق نفسه العمل في أواخر يونيو 2026 تقريبًا. وأصبح طرحه متعدد السلاسل ووضعية Coinbase داخل الميزانية العامة للعلن في 23 يوليو 2026، مع وصول الأصول على السلسلة إلى نحو 75 مليون دولار.
سوق الأوراق المالية المُرقمنة مرشح للوصول إلى 5.5 تريليون دولار بحلول 2030
تقوم جهات إدارة تقليدية بترقيم الصناديق منذ عدة سنوات. انتقلت Blackrock وFranklin Templeton وApollo وFidelity وJanus Henderson وInvesco إلى Treasuries مُرقمنة أو صناديق سوق المال أو الائتمان الخاص. وتتوقع Citi أن تصل الأوراق المالية المُرقمنة إلى نحو 5.5 تريليون دولار بحلول 2030. تقديرات أوسع من BCG وRipple تضع إجمالي الأصول المُرقمنة أعلى بكثير في أوائل ثلاثينيات القرن. يغير الترقيم آليات التوزيع. وقد يخفض بعض التكاليف التشغيلية، ويفتح وصولًا كسريًا للمستثمرين المؤهلين، ويسمح بأن تعمل اهتمامات الصندوق كضمان داخل أنظمة أخرى على السلسلة. تواصل أبوظبي ودبي تموضعهما كمحاور تنظيمية لهذا النشاط. بالنسبة لـ Mubadala، تكمن الجاذبية في توسيع تدفق الصفقات والاستثمار المشترك القائمين لديه إلى قاعدة مستثمرين جديدة مع الحفاظ على الإشراف المؤسسي. أما بالنسبة لـ Coinbase، فإن اتخاذها موقفًا مباشرًا يشير إلى الثقة في فئة الأصول التي تساعد في بناء البنية التحتية لها.
الأسئلة الشائعة
ماذا قامت Mubadala Capital بترقيْمه في 23 يوليو 2026؟
قامت Mubadala Capital بترقيم Alternative Solutions Fund، وهي استراتيجية دائمة (evergreen) مبنية على أسهم خاصة واستثمارات مباشرة وتعرّضات ائتمانية، مع وجود 75 مليون دولار على السلسلة اعتبارًا من 23 يوليو 2026.
لماذا استثمرت Coinbase في صندوق Mubadala Capital المُرقمن؟
استحوذت Coinbase على حصة مباشرة في ميزانية الصندوق، حيث قال Brett Tejpaul إن الأصول الخاضعة للتنظيم حين تصبح قابلة للبرمجة يمكن أن تنضم إلى اقتصاد أوسع على السلسلة يكون أكثر شفافية وتركيبية وقابلية للوصول لدى المستثمرين المؤهلين في الولايات القضائية المؤهلة.
كم يدير KAIO من الأموال المُرقمنة بعد استثمار Tether؟
يدير KAIO الآن 144 مليون دولار من الأموال المُرقمنة بعد أن قادت Tether جولة تمويل بقيمة 8 ملايين دولار في أبريل 2026.
