أغلق مؤشر نِكي 225 عند 64,931 في 27 بعد أن تذبذب بنحو 1,000 نقطة خلال اليوم، حسبما أفادت صحيفة نيهون كيزاي شيمبون في 28. وقد خلقت صناديق الاستثمار المتداولة الرافعة المالية للشرائح (ETFs) الكورية التي ترتبط بأسهم شركة سامسونغ إلكترونكس وSK هينكس عند مضاعف 2x تأثيرات انتقالية في أسهم أشباه الموصلات اليابانية مثل Kioxia Holdings خلال ساعات تداول متداخلة. وسجلت نسبة تذبذب التداول داخل اليوم في يوليو 2.5%، وهو ما يماثل ثلاثة أشهر متتالية فوق 2%، مقارنة بالمستويات التي شوهدت آخر مرة خلال فترة أزمة 2008-2009 المالية المرتبطة بأزمة بنك ليمان براذرز، على الرغم من استمرار التذبذب الحالي دون صدمات خارجية واضحة بخلاف الحلقات السابقة.
تذبذب نِكي 225 يصل إلى مستويات أزمة 2008 المالية
ارتفع مؤشر نِكي 225 بمقدار 320 نقطة ليغلق عند 64,931 في 27، لكنه شهد تقلبات داخل اليوم دراماتيكية تجاوزت 1,000 نقطة، إذ صعدت الأسعار بأكثر من 600 نقطة قبل أن تنعكس لتتراجع بأكثر من 400 نقطة خلال الجلسة نفسها. وبلغ معدل التذبذب داخل اليوم—المُحسب عبر قسمة الفرق بين أعلى سعر وأدنى سعر على الإغلاق السابق—2.5% في يوليو بعد 2.6% في يونيو. ويُعد هذا أول مرة منذ سبتمبر 2008 وحتى أبريل 2009، مباشرة بعد انهيار ليمان براذرز، تتجاوز فيها نسبة التذبذب 2% لثلاثة أشهر متتالية. كانت الارتفاعات الحادة في التذبذب في السابق تتزامن مع صدمات خارجية مثل الأزمات المالية، لكن التذبذب المرتفع الحالي يستمر دون محفزات خارجية يمكن تحديدها.
صناديق ETFs الكورية الرافعة لأشباه الموصلات تقود تحركات الأسهم اليابانية
حددت نيهون كيزاي شيمبون نشاط السوق الكوري بوصفه المحرك الرئيسي للتقلب في الأسهم اليابانية. فقد شهدت صناديق ETFs الرافعة المالية التي تتتبع تحركات أسهم سامسونغ إلكترونكس وSK هينكس عند مضاعف 2x زيادة في نشاط التداول، ما أدى إلى تأثيرات انتقالية مباشرة إلى الأسواق اليابانية التي تتداول في الوقت نفسه دون تأخر. وأظهرت أسهم أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي اليابانية، بما في ذلك Kioxia Holdings، ردود فعل حساسة لتحركات أسهم أشباه الموصلات الكورية في 27، إذ لوحظ أن مؤشري KOSPI ونِكي 225 اتجها إلى الهبوط تقريبًا في الوقت نفسه. ووصف محللون في السوق آلية الأمر بأنها تتم عبر تكبير صناديق ETFs الكورية الرافعة لتقلبات الأسعار، مع انتقال تلك الموجات عبر أسهم أشباه الموصلات اليابانية لتؤثر في المؤشر الأوسع.
التداول بالائتمان ونشاط التجزئة يعززان تقلبات السوق
ساهم التوسع في التداول قصير الأجل من قبل المستثمرين الأفراد، إلى جانب صفقات ائتمان متسعّرة، في عوامل تقلب إضافية. وتجاوزت أرصدة شراء التداول بالائتمان في اليابان 6 تريليون ين (ما يعادل تقريبًا 53.86 تريليون وون)، لتقترب من مستويات قياسية. وأصبحت أحجام التداول اليومية في سوق طوكيو للأوراق المالية «بورصة طوكيو» للسوق الرئيسي (Prime Market) التي تفوق بانتظام 10 تريليون ين مسألة طبيعية. وأشارت نيهون كيزاي شيمبون إلى أنه بينما يخلق التذبذب المرتفع فرصًا لتحقيق ربح لدى المتداولين قصيري الأجل، فإن تذبذبات الأسعار الحادة قد تؤدي إلى تجنب الاستثمار أو الخروج المبكر لدى المستثمرين الأفراد غير ذوي الخبرة.
الأسئلة الشائعة
ما الذي تسبب في تذبذب نِكي 225 بأكثر من 1,000 نقطة في 27؟
شهد مؤشر نِكي 225 تذبذبات داخل اليوم تجاوزت 1,000 نقطة في 27، إذ ارتفع بأكثر من 600 نقطة ثم انعكس ليتراجع بأكثر من 400 نقطة خلال الجلسة نفسها، قبل أن يغلق عند 64,931 مع صافي مكسب بلغ 320 نقطة. ونسبت نيهون كيزاي شيمبون التذبذب إلى صناديق ETFs الكورية الرافعة المالية لأشباه الموصلات وزيادة نشاط التداول لدى فئة التجزئة.
كيف تؤثر صناديق ETFs الكورية لأشباه الموصلات في الأسهم اليابانية؟
تقوم صناديق ETFs الرافعة المالية التي تتعقب سامسونغ إلكترونكس وSK هينكس عند مضاعف 2x بتكبير تحركات أسعار أسهم أشباه الموصلات الكورية، ما يؤدي إلى تأثير انتقال مباشر في أسهم أشباه الموصلات اليابانية مثل Kioxia Holdings التي تتداول في الوقت نفسه دون تأخر. وينتشر التذبذب من أسهم أشباه الموصلات اليابانية إلى مؤشر نِكي 225 الأوسع.
متى وصل تذبذب نِكي 225 إلى مستويات مماثلة لآخر مرة؟
تجاوز معدل التذبذب داخل اليوم في نِكي 225 نسبة 2% لثلاثة أشهر متتالية (لينتقل إلى 2.5% في يوليو و2.6% في يونيو)، وهو ما يطابق المستويات التي شوهدت آخر مرة خلال الفترة من سبتمبر 2008 حتى أبريل 2009 مباشرة بعد أزمة بنك ليمان براذرز المالية.
