Nomura: Semiconductor Sector Peak Call Premature as Cloud Platforms Face Supply Chain Constraints Through 2027

وفقاً لتقرير صادر عن نومورا حول أشباه الموصلات في 2 يوليو، ترى الشركة أنه من السابق لأوانه الإعلان عن ذروة أسهم الرقائق، مستشهدة بتكرار نماذج الذكاء الاصطناعي، وزيادة الطلب على الاستدلال، وتوسيع بناء مراكز البيانات، وضيق العرض في التعبئة المتقدمة والذاكرة.

وتجادل نومورا بأن الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي يعكس ضغطاً تنافسياً بين منصات السحابة الكبرى – مايكروسوفت، وغوغل، وأمازون، وميتا – وليس خيارات فردية قصيرة الأجل. وطالما تتنافس هذه الشركات على نماذج الذكاء الاصطناعي وحركة مرور الاستدلال، فستستمر في تأمين موارد الرقائق والتعبئة على الرغم من ارتفاع التكاليف. ويشير التقرير إلى أن اختناقات سلسلة التوريد تتجاوز وحدات معالجة الرسوميات (GPU) لتشمل التعبئة المتقدمة، والركائز، وHBM، وتجميع الخوادم، حيث تظهر موردي الركائز الأصغر حجماً كقيود محتملة حتى مع توسع TSMC في طاقة CoWoS.