أغلقت Oklo (NYSE: OKLO) عند 46.24 دولارًا في 14 يوليو 2026، منخفضة بنحو 47% عن ذروتها في 9 يناير البالغة 115.72 دولارًا، إذ يختلف 25 محللًا، استطلعت S&P Global آراءهم، حول قيمة السهم بعامل عشرة — إذ يبلغ الهدف الأعلى في الشارع 140 دولارًا، بينما يقع الهدف الأدنى عند 14 دولارًا، مع متوسط عند 86.95 دولارًا، وفق بيانات S&P Global المجمعة بواسطة StockAnalysis. تمتلك الشركة إيرادات معدومة، وبحدود 2.6 مليار دولار من السيولة، ولديها مفاعل واحد في Idaho National Laboratory يقترب من الوصول إلى “الحرج الأول” تحت برنامج تجريبي تابع لوزارة الطاقة الأميركية (DOE)، وقد فات موعده المستهدف في 4 يوليو 2026. يعكس هذا التفاوت الحاد بين تقديرات المحللين الخلاف حول ما إذا كان نموذج أعمال Oklo في مجال الطاقة النووية قبل التجارية سيعمل على الإطلاق، حيث يتداول السهم مثل شركة أدوية في المرحلة السريرية بانتظار محفز تنظيمي ثنائي بدل أن يكون ورقة مالية ضمن قطاع مراكز البيانات التقليدية في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
Oklo Operations Target Behind-the-Meter Nuclear Power Sales
تخطط Oklo لبناء وامتلاك وتشغيل “منشآت Aurora” — مفاعلات سريعة صغيرة تستخدم وقودًا معدنيًا مُصممًا لإنتاج ما بين 15 ميغاواط و75 ميغاواط من الكهرباء — وبيع المخرجات ضمن اتفاقيات شراء طاقة تمتد 20 إلى 40 عامًا، وفقًا لإيداعاتها لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC). بدأ أول وحدة Aurora أعمال الإنشاء في Idaho National Laboratory في سبتمبر 2025، ويجري بناؤها بموجب برنامج DOE Reactor Pilot Program. وقد أُنشئ البرنامج بأمر تنفيذي مع هدف صريح يتمثل في تحقيق “الحرج الأول” لثلاثة مفاعلات متقدمة على الأقل بحلول 4 يوليو 2026، وفق World Nuclear News. تم اختيار Oklo لثلاثة من بين 11 مشروعًا في البرنامج — اثنان مباشرة وواحد عبر شركة النظائر المشعة التابعة لها Atomic Alchemy. قبلت هيئة التنظيم النووي الأميركية (NRC) تقرير المعايير التصميمية الرئيسية (Principal Design Criteria) الخاص بـ Oklo خلال 15 يومًا، مقابل نافذة نموذجية تمتد 30 إلى 60 يومًا. كما وافقت وزارة الطاقة الأميركية (DOE) على تحليل السلامة للتصميم الأولي (Preliminary Design Safety Analysis) في 12 يونيو 2026 — وهو الخطوة الثالثة من أربع خطوات تفويض قبل التشغيل. وفي يوليو 2026، منحت DOE الموافقة النهائية على اختبار المفاعل بنظير Groves في Lockhart، تكساس، وفق Fox Business.
Meta and Equinix Anchor 14 GW Customer Pipeline
تبلغ قائمة الطلبات التجارية لدى Oklo نحو 14 جيغاواط، مدعومة باتفاق مع Meta يغطي ما يصل إلى 1.2 جيغاواط من القدرة المستقبلية في أوهايو. دفعت Equinix مبلغ 25 مليون دولار مقدمًا مقابل اتفاق شراء طاقة (PPA) لمدة 20 عامًا لما يصل إلى 500 ميغاواط، ووقّعت Prometheus Hyperscale خطاب نوايا لشراء 100 ميغاواط، وفق إفصاحات الشركات. وفي مايو، أضافت Oklo شراكة بحثية مع NVIDIA وLos Alamos National Laboratory لتطبيق نمذجة الذكاء الاصطناعي والتوائم الرقمية على تطوير وقود نووي، وفق تغطية الربع الأول. طرح سام ألتمان Oklo للاكتتاب العام عبر SPAC في مايو 2024، ثم استقال من منصب رئيس مجلس الإدارة في أبريل 2025 لكي تتمكن OpenAI من أن تصبح عميلًا دون تعارض مصالح.
Analyst Targets Range from $14 Bear Case to $140 Bull Case
يفترض سيناريو “الشراء” عند 140 دولارًا اعتبار قائمة 14 جيغاواط بمثابة التزامات قابلة للتحويل، مع افتراض وصول Aurora-INL إلى الحرج، وأن مسار الترخيص التجاري لدى NRC يحافظ على وتيرته المتسارعة، بما يسمح لـ Oklo بتحويل خطابات النوايا إلى اتفاقيات شراء طاقة تمتد 20 إلى 40 عامًا مع أطراف مقابلة بدرجة استثمار باستخدام “صندوق حرب” يبلغ 2.6 مليار دولار دون تخفيف رأسمالي مُتعثّر. بدأ Ryan Pfingst من B. Riley التغطية بتصنيف Buy وبهدف سعري 92 دولارًا في 11 يونيو. ويركز سيناريو “التشاؤم” عند 14 دولارًا على حقيقة أن لدى Oklo إيرادات معدومة، وخسارة مُعدّلة قدرها 0.18 دولارًا للسهم في الربع الأول من 2026، وسيولة 2.6 مليار دولار ممولة عبر إصدار أسهم وفق نظام التداول في السوق (at-the-market share issuance)، وفق تغطية نتائج الربع الأول 2026 من CarbonCredits. بدأت Truist التغطية بتصنيف Hold وبهدف 55 دولارًا في 13 يوليو، وبدأت Guggenheim التغطية بتصنيف Hold في 25 يونيو، وأعاد Craig-Hallum تأكيد تصنيف Hold في 1 يوليو، وخفّضت UBS هدفها من 60 دولارًا إلى 55 دولارًا في 11 يونيو، وفق StockAnalysis. وجرى تداول خيارات بقيمة 21 مليون دولار في 9 يوليو عندما كان السهم قريبًا من أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا، وفق Unusual Option Activity.
DOE Approvals Advance Regulatory Path
تُجيز وزارة الطاقة الأميركية (DOE) بناء مشروع تجريبي في Idaho National Laboratory عبر عملية السلامة المكونة من أربع خطوات، بينما تتحكم هيئة التنظيم النووي الأميركية (NRC) في الترخيص التجاري الذي تحتاجه Oklo لبيع الطاقة إلى Meta وEquinix. يوجد برنامج Reactor Pilot Program لأن أمرًا تنفيذيًا رئاسيًا طالب بتحقيق “الحرج الأول” في مفاعلات متقدمة بحلول 4 يوليو 2026. قال Jacob DeWitte، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لدى Oklo، إن “الـ OTA يحدد هيكل البرنامج، بينما يعكس اتفاق التصميم عملية التفويض الصارمة لدى DOE ونهج السلامة أولاً”، وفق Nuclear Engineering International. وفي الشهر نفسه، أصبحت نيويورك أول ولاية تحظر إنشاء مراكز بيانات جديدة للذكاء الاصطناعي بسبب ضغط الشبكة، بينما تقدم واشنطن إعانات لدعم المفاعلات لتخفيف ندرة الكهرباء.
FAQ
ما هو نطاق هدف سعر أسهم OKLO بين المحللين؟
عبر 25 محللًا استطلعت S&P Global آراءهم، يبلغ متوسط الهدف السعري لـ Oklo 86.95 دولارًا — أي أعلى بنحو 88% من إغلاق 14 يوليو 2026 البالغ 46.24 دولارًا. ويبلغ الهدف الأعلى في الشارع 140 دولارًا، بينما يبلغ الهدف الأدنى 14 دولارًا، وفق بيانات S&P Global المجمعة بواسطة StockAnalysis.
لماذا لدى Oklo إيرادات معدومة؟
أفادت Oklo بأنها حققت إيرادات معدومة وسجلت خسارة مُعدّلة قدرها 0.18 دولارًا للسهم في الربع الأول من 2026، وفق تغطية CarbonCredits. الشركة ما تزال قبل التجارية، ويستهدف أول “منشأة Aurora” في Idaho National Laboratory الوصول إلى “الحرج الأول” ضمن برنامج DOE Reactor Pilot Program قبل أن تتمكن من بيع الكهرباء بموجب اتفاقيات شراء الطاقة.
من هم عملاء Oklo ضمن قائمة 14 جيغاواط؟
تضم قائمة Oklo اتفاقًا مع Meta لشراء ما يصل إلى 1.2 جيغاواط في أوهايو، وصفقة مع Equinix مدعومة بمقدم 25 مليون دولار مقابل اتفاق شراء طاقة لمدة 20 عامًا لما يصل إلى 500 ميغاواط، وخطاب نوايا لشراء 100 ميغاواط مع Prometheus Hyperscale، وفق إفصاحات الشركة. أصبحت OpenAI عميلًا محتملًا بعد استقالة سام ألتمان من منصب رئيس مجلس الإدارة في أبريل 2025.
