أسهم شركة أوراكل تسجل أدنى مستوى لها في 14 شهرًا وسط مخاوف بشأن الديون ومخاطر التعاقد مع OpenAI

تراجعت أسهم شركة أوراكل (Oracle Corp.) بنسبة 6.5% يوم الاثنين إلى أدنى مستوى لها في 14 شهرًا، بعد تصاعد جديد في التوتر بين الولايات المتحدة وإيران هز الأسواق. وتمدد التراجع ليصل إلى 47% منذ بداية يونيو، مدفوعًا بمخاوف المستثمرين بشأن تراكم ديون أوراكل بسرعة، واعتمادها على عقد حوسبة سحابية بقيمة 300 مليار دولار مع OpenAI. وتمتلك أوراكل أحد أكبر أرصدة الالتزامات المتعلقة بالأداء المتبقية في قطاع التكنولوجيا، لكنها تتراكم ديونًا بوتيرة سريعة لبناء السعة اللازمة لتنفيذ تلك الطلبات، مما يثير تساؤلات حول مخاطر التنفيذ واستقرار عميلها الرئيسي.

ارتفعت الأسهم قليلًا في تداولات ما قبل الفتح. وفي يوم الاثنين، هبطت أسهم ORCL تحت مستوى 134 دولارًا المهم، والذي كان يوفر دعمًا للسهم هذا العام. وبحلول المساء، كانت التداولات على مستوى أعلى للمؤشر على Stocktwits، مع قفزة في حجم الرسائل بنسبة تجاوزت 2,300% خلال آخر 24 ساعة. وارتفع مؤشر التوجه العام لـ ORCL إلى "صعودي جدًا" من "صعودي" في اليوم السابق، وهو تحول غالبًا ما يتبع هبوطًا حادًا في السهم.

المتداولون الأفراد يتفاعلون مع تراجع ORCL على Stocktwits

ناقش متداولو التجزئة على Stocktwits قدرة أوراكل على التنفيذ وتداعيات عقدها مع OpenAI. وكتب أحد المتداولين: "باتت أوراكل تتداول الآن تحت المستوى الذي كانت عليه قبل إبرام صفقة OpenAI. تعيد وول ستريت تسعير عقد OpenAI بقيمة 300+ مليار دولار باعتباره التزامًا بدلًا من كونه أصلًا. وفي هذه اللعبة، يتحمل المستثمرون الأفراد الخسائر."

وقال متداول آخر: "يرى السوق الفرصة، لكن المشكلة في التنفيذ. لدى أوراكل واحدة من أكبر قوائم انتظار الذكاء الاصطناعي في الصناعة. التحدي: تحويل العقود إلى إيرادات مع تمويل بنية تحتية ضخمة للذكاء الاصطناعي. إن استثمار 55 مليار دولار+ في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي ضغط على التدفق النقدي الحر، مع الحاجة إلى رأس مال إضافي للتوسع."

وقّع كل من OpenAI وأوراكل عقدًا حاسوبيًا سحابيًا بقيمة 300 مليار دولار لمدة خمس سنوات في سبتمبر الماضي. اعتبارًا من 2027، ستوفر أوراكل لـ OpenAI القدرة الحاسوبية اللازمة لتدريب وتشغيل نماذجها الرائدة في الذكاء الاصطناعي.

أوراكل تسجل دفعة قياسية وتخطط لجمع 40 مليار دولار

في الشهر الماضي، أعلنت أوراكل نتائج الربع الرابع التي جاءت أفضل من التوقعات، وقالت إن رصيدها من الالتزامات المتبقية قفز 363% إلى رقم قياسي بلغ 638 مليار دولار. وتتوقع أوراكل إنفاقًا رأسماليًا يصل إلى 95 مليار دولار للسنة المالية 2027، بعد إنفاق 55.7 مليار دولار في السنة المالية السابقة.

ولتحقيق ذلك، قالت أوراكل إنها ستجمع 40 مليار دولار من الديون وحقوق الملكية خلال العام المالي الحالي. وخلال السنة المالية التي انتهت للتو، جمعت أوراكل 43 مليار دولار من التمويل عبر الديون و5 مليارات دولار من حقوق الملكية.

تراجع موقع OpenAI يثير مخاوف

قدرة أوراكل على الاعتماد على OpenAI، إلى جانب ضعف موقع شركة ناشئة الذكاء الاصطناعي، أثار مخاوف حول أطروحة الاستثمار في ORCL. تقدر قيمة أنثروبيك (Anthropic) الآن بما يفوق OpenAI، كما ورد أنها تمتلك معدل تشغيل سنوي أعلى للإيرادات.

تشير تقارير إلى أن OpenAI دفعت بإدراجها العام الأولي إلى العام المقبل. كما رفعت شركة أبل (Apple) دعوى قضائية تتهم OpenAI بسرقة أسرار تجارية. وقد زادت هذه التطورات من المخاوف بشأن أعمال شركة الذكاء الاصطناعي في الأشهر الأخيرة.

الأسئلة الشائعة

لماذا تراجعت أسهم أوراكل إلى أدنى مستوى في 14 شهرًا يوم الاثنين؟
تراجعت أسهم أوراكل 6.5% يوم الاثنين إلى أدنى مستوى لها في 14 شهرًا، بعد تصاعد جديد في التوتر بين الولايات المتحدة وإيران هز الأسواق. وتمدد التراجع ليصل إلى 47% منذ بداية يونيو، مدفوعًا بمخاوف المستثمرين بشأن تراكم ديون أوراكل بسرعة، واعتمادها على عقد حوسبة سحابية بقيمة 300 مليار دولار مع OpenAI.

ما هو رصيد التزامات أوراكل وخطة الإنفاق الرأسمالي؟
في الشهر الماضي، أعلنت أوراكل عن رصيد قياسي من الالتزامات بلغ 638 مليار دولار، بزيادة 363%. وتتوقع أوراكل إنفاقًا رأسماليًا يصل إلى 95 مليار دولار للسنة المالية 2027، بعد إنفاق 55.7 مليار دولار في السنة المالية السابقة. وقالت أوراكل إنها ستجمع 40 مليار دولار من الديون وحقوق الملكية خلال العام المالي الحالي.

كيف تفاعل متداولو التجزئة على Stocktwits مع تراجع سهم أوراكل؟
قفز حجم رسائل Stocktwits لـ ORCL بأكثر من 2,300% خلال آخر 24 ساعة. ناقش متداولو التجزئة قدرة أوراكل على التنفيذ، حيث ذكر أحدهم أن وول ستريت تعيد تسعير عقد OpenAI بقيمة 300 مليار دولار باعتباره التزامًا بدلًا من كونه أصلًا. وسلط متداول آخر الضوء على مخاوف تتعلق بتحويل العقود إلى إيرادات مع تمويل بنية تحتية ضخمة للذكاء الاصطناعي.