أغلقت أسهم SanDisk عند 2,273.73 دولار في 30 يونيو، بارتفاع يومي 10.9%، وارتفاع تراكمي منذ بداية العام بنسبة 858%. حذر مايكل بوري (Michael Burry)، الشخصية المستوحاة من فيلم "The Big Short"، في مدونته على Substack، معتبراً أن هذه بداية نهاية صناعة أشباه الموصلات، ومسألة وقت فقط. قام بفتح مراكز بيع على NVIDIA وCaterpillar وApplied Materials وTesla وصندوق SOXX ETF.
Bernstein يرفع السعر المستهدف لـ SanDisk إلى 3,000 دولار
رفع المحلل مارك نيومان من Bernstein السعر المستهدف لـ SanDisk من 1,700 دولار إلى 3,000 دولار، مع تأكيد تصنيف "تفوق على السوق". الدعم الأساسي لارتفاع SanDisk جاء من بيانات Micron الفصلية: مبيعات فصلية بقيمة 41.5 مليار دولار، ونمو أعمال ذاكرة NAND بنسبة 360% على أساس سنوي، ومبيعات SSD المؤسسية تتجاوز 5 مليارات دولار لأول مرة.
قال سانجاي ميهروترا، الرئيس التنفيذي لـ Micron: "من المرجح جداً أن تستمر الصدمة في سوق الذاكرة العالمية حتى عام 2027 أو أبعد من ذلك." وأوضح أن انهيار أسعار الذاكرة في 2023 (حيث انخفض هامش الربح الإجمالي لـ Micron إلى -7.3%) استنزف قدرة الصناعة على التوسع، وتضاعف مع الانفجار اللاحق في الطلب على الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى اختناق عرض هيكلي.
بوري في Substack يصفها بـ"بداية النهاية"، ويفتح ستة مراكز بيع جديدة
قال مايكل بوري إن خطة الاستثمار الضخمة لكوريا الجنوبية هي السبب المباشر للارتفاع الكبير في السوق، لكنه يعتقد أن هذا الزخم سيتبدد في النهاية، "مسألة وقت فقط". وأشار بوري أيضاً إلى أن مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات يتجاوز متوسطه المتحرك لـ 200 يوم بنحو 65%، وهو مستوى لم يُشهد منذ فقاعة الإنترنت في عام 2000. مراكز البيع الجديدة التي فتحها بوري هي كما يلي:
· Caterpillar: سعر البيع 1,060.98 دولار (قال بوري: "لم أبع Caterpillar على المكشوف من قبل")؛ إغلاق 30 يونيو عند 1,064.9 دولار، بارتفاع 3.07%، وارتفاع منذ بداية العام 86%، ويُعتبر "مؤشراً" لاستثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
· NVIDIA
· Applied Materials
· Tesla
· صندوق SOXX لأشباه الموصلات (لم يتم الكشف عن أسعار وأحجام البيع المحددة لهذه الأربعة في التقرير)
وسخر المحلل إريك جونستون من Cantor Fitzgerald قائلاً: "المنطق الحالي هو أن شركات أشباه الموصلات ستحقق أرباحاً هائلة في السنوات القادمة، لكن مشغلي مراكز البيانات فائقة الحجم يقومون باستثمارات خاطئة."
إدراج ADR لـ SK Hynix في ناسداك متوقع في 10 يوليو
من المتوقع أن تدرج SK Hynix إيصالات الإيداع الأمريكية (ADR) الخاصة بها في ناسداك في 10 يوليو. يشير التقرير إلى أن SK Hynix تمتلك حوالي 60% من حصة سوق HBM، ويُعتبر إدراجها المباشر للمستثمرين الأمريكيين أحد العوامل الخلفية لارتفاع Micron بنسبة 0.79% فقط في 30 يونيو.
وحلل موقع Motley Fool: "قد ينخفض سهم Micron بعد 10 يوليو، لكن لن يكون هناك بيع مكثف." ويعتمد تحليل Motley Fool على أن SK Hynix كانت مدرجة بالفعل في كوريا الجنوبية، وكان بإمكان المستثمرين الراغبين في الشراء فعل ذلك بالفعل، وهو ما يختلف عن حالة الشركات المدرجة حديثاً.
الأسئلة الشائعة
ما هي العوامل الأساسية التي تقود ارتفاع SanDisk بنسبة 858% سنوياً؟
استفادت SanDisk بشكل رئيسي من ضيق العرض في سوق ذاكرة NAND. أظهرت بيانات Micron الفصلية نمو أعمال NAND بنسبة 360% سنوياً، وتجاوزت مبيعات SSD المؤسسية 5 مليارات دولار لأول مرة؛ وفي مرحلة استدلال الذكاء الاصطناعي، أصبح التخزين واسع النطاق عنق زجاجة، وتحول تركيز السوق من GPU إلى الذاكرة والتخزين. رفع Bernstein السعر المستهدف لـ SanDisk إلى 3,000 دولار في نفس اليوم.
ما هي الأسس الكمية المحددة لتحذير مايكل بوري "بداية النهاية"؟
قدم بوري في Substack أساسين كميين: مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات يتجاوز متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم بنحو 65%، وهو مستوى لم يُشهد منذ فقاعة الإنترنت عام 2000؛ خطة الاستثمار الضخمة لكوريا الجنوبية هي السبب المباشر للارتفاع الكبير في ذلك اليوم، ويعتقد بوري أن هذا الزخم سيتبدد. كما فتح مراكز بيع جديدة على Caterpillar وNVIDIA وApplied Materials وTesla وصندوق SOXX ETF.
ما هو التأثير المعروف لإدراج ADR لـ SK Hynix في 10 يوليو على Micron؟
يشير تحليل Motley Fool إلى أن سهم Micron قد ينخفض بعد إدراج ADR لـ SK Hynix، لكن لن يكون هناك بيع مكثف، والسبب هو أن SK Hynix كانت مدرجة بالفعل في كوريا الجنوبية، وكان بإمكان المستثمرين الراغبين في الشراء فعل ذلك بالفعل. تمتلك SK Hynix حوالي 60% من حصة سوق HBM، وقد يؤدي إدراجها المباشر للمستثمرين الأمريكيين إلى تحويل جزء من أموال Micron.
