تجذب صناديق الاستثمار المتداولة للشرائح الإلكترونية تدفقات بقيمة 24.7 مليار دولار رغم انخفاض بنسبة 20% إلى 61% منذ 22 يونيو

سحبت صناديق الاستثمار المتداولة العالمية المرتبطة بقطاع أشباه الموصلات 24.7 مليار دولار من رأس مال جديد منذ 22 يونيو، رغم تسجيل تراجعات تراوحت بين 20% و61% عن مستوياتها القياسية. ووفقاً لـ ETF.com في 17 يوليو (بالتوقيت المحلي في الولايات المتحدة)، يتعامل المستثمرون مع الانخفاض الحاد باعتباره فرصة شراء لا إشارة بيع. وقد جاءت التدفقات الداخلة وسط مخاوف من أن نموذج الذكاء الاصطناعي مفتوح المصدر الجديد في الصين Kimi K3، والذي يقول محللون إنه قد ينافس نماذج كبرى شركات التكنولوجيا الأمريكية (Big Tech)، قد يُخفض تكاليف استثمار البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على غرار صدمة DeepSeek السابقة. لكن يبدو أن المستثمرين يعتقدون أن الاتجاه الأوسع نحو بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال قائماً.

أربع صناديق رئيسية لأشباه الموصلات تسجل تدفقات داخلة بقيمة 24.7 مليار دولار رغم تراجعات 20-61%

انخفض صندوق Roundhill Memory ETF (AMS:DRAM) بنحو 40% منذ قمته في 22 يونيو، في حين تراجع صندوق iShares Semiconductor ETF (NAS:SOXX) بنسبة 24%. وهبط منتج الرفع المالي 3x SOXL (AMS:SOXL) بنسبة 61%، كما انخفض صندوق VanEck Semiconductor ETF (NAS:SMH) بنسبة 20% خلال الفترة نفسها.

رغم هذه الانخفاضات، استقبلت صناديق أشباه الموصلات الأربعة الكبرى مجتمعة 24.7 مليار دولار (حوالي 36 تريليون وون) من رأس مال جديد. وبلغت جاذبية صندوق DRAM 8.8 مليار دولار، بينما اجتذبت SOXX وSOXL على التوالي 8.5 مليار و5.1 مليار دولار، واستحوذ صندوق VanEck Semiconductor ETF على 2.3 مليار دولار كتدفقات داخلة.

أصول صندوق DRAM تبقى قريبة من مستويات القمة مع تعويض التدفقات لتراجع السعر

بلغت الأصول الخاضعة للإدارة لدى صندوق DRAM 23.4 مليار دولار، أي أقل قليلاً من قمة نهاية يونيو البالغة 25.9 مليار دولار، رغم الانخفاض السعري الذي اقترب من 40%. وتشير التحليلات إلى أن رأس المال الجديد الذي تدفق إلى الصندوق تعويض معظم هبوط السوق.

ينظر المستثمرون إلى مخاوف نموذج Kimi K3 في مجال الذكاء الاصطناعي باعتبارها مؤقتة في ظل استمرار الطلب على البنية التحتية

انتشرت مخاوف من أن تكاليف استثمار البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قد تنخفض بعد ظهور نموذج الذكاء الاصطناعي مفتوح المصدر الجديد في الصين Kimi K3، والذي تم تقييمه على أنه منافس لنماذج شركات Big Tech الأمريكية، على غرار صدمة DeepSeek السابقة. ومع ذلك، يلاحظ محللون أن المستثمرين يرون الانخفاض الحاد الأخير فرصة شراء لا إشارة بيع، إذ يعتقدون أن الاتجاه الأوسع لتشييد البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ما زال دون تغيير.

الأسئلة الشائعة

ما الذي حدث لصناديق أشباه الموصلات منذ 22 يونيو؟
تراجعت أربعة صناديق رئيسية لأشباه الموصلات بنسبة تراوحت بين 20% و61% عن قممها في 22 يونيو، مع هبوط SOXL بنسبة 61%، وتراجع DRAM 40%، وانخفاض SOXX 24%، وهبوط SMH 20%. وخلال الفترة نفسها، اجتذبت هذه الصناديق مجتمعة تدفقات داخلية جديدة بقيمة 24.7 مليار دولار.

لماذا يشتري المستثمرون صناديق أشباه الموصلات رغم هبوط الأسعار؟
وفقاً للتحليل، يتعامل المستثمرون مع الانخفاض الحاد الأخير باعتباره فرصة شراء لا إشارة بيع. ويعتقدون أن الاتجاه الأوسع نحو بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ما زال قائماً، رغم المخاوف من أن نموذج Kimi K3 الصيني قد يؤدي إلى خفض تكاليف استثمار البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

كيف أثرت التدفقات الجديدة على حجم أصول صندوق DRAM؟
بلغت أصول صندوق DRAM 23.4 مليار دولار، أي أقل قليلاً من قمة نهاية يونيو البالغة 25.9 مليار دولار، رغم الانخفاض السعري الذي اقترب من 40%. فقد تعوضت معظم خسائر السوق خلال هذه الفترة بفضل تدفقات داخلية جديدة بقيمة 8.8 مليار دولار.