تلقت SK Hynix وHyundai E&C وOrion تحديثات تغطية محللين في 22 يوليو، مع قيام KB Securities وYuanta Securities بتعديل الأسعار المستهدفة وإعادة تأكيد أطروحات الاستثمار. أبقت SK Hynix على سعرها المستهدف البالغ ₩4.2 مليون، بينما جادلت KB Securities بأن كفاءة خوارزميات الذكاء الاصطناعي ستفضي إلى توسيع إجمالي الطلب على الذاكرة بدل تقليصه، في مواجهة مخاوف أعقبت إصدار نموذج Moonshot AI الصيني Kimi K3. وخفضت Hyundai E&C هدفها من ₩230,000 إلى ₩170,000 بسبب ارتفاع معدلات الخالية من المخاطر، إلا أن KB Securities تتوقع زخمًا في النصف الثاني مدفوعًا بدعم سلسلة الإمداد النووية من وزارة الطاقة الأمريكية، وبالاستفادة من طرح شركة Holtec شريكًا. وارتفع هدف Orion من ₩155,000 إلى ₩172,000 على خلفية انخفاض تكاليف المواد الخام، وارتفاع المبيعات في الصين وروسيا، وتوزيع الشركة لأول أرباح مرحلية لها بقيمة ₩1,750 للسهم، أعلنت عنه في اليوم السادس. تعكس هذه التحديثات تباين ديناميكيات القطاع في الأسهم الكورية: صمود الطلب في أشباه الموصلات، ووضوح مسار إنشاءات الطاقة النووية، وتوسع هوامش السلع الاستهلاكية.
KB Securities تحافظ على هدف ₩4.2M لـ SK Hynix مع أطروحة توسع طلب الذكاء الاصطناعي
حافظت KB Securities على سعرها المستهدف البالغ ₩4.2 مليون وعلى توصية الشراء لـ SK Hynix، مستندة إلى استمرار منافسة استثمارات كبريات شركات التقنية في الذكاء الاصطناعي، وصلابة دورات صعود الذاكرة طويلة الأجل. قال كيم دونغ-ون، رئيس قسم البحث، إن المخاوف الأخيرة بشأن تقليص استثمارات الذكاء الاصطناعي عقب إصدار Kimi K3 من Moonshot AI الصيني تتشابه مع قلق قصير الأجل شوهد خلال حلقتي DeepSeek وTurboQuant، ومن غير المرجح أن تتحقق. وأضاف كيم أن كفاءة الخوارزميات تخفض تكاليف الاستدلال للذكاء الاصطناعي لكل استعلام، ما يدفع إلى توسيع أحمال عمل متعددة الوكلاء: "إذا انخفضت الذاكرة المطلوبة لكل استدلال إلى الثلث، لكن زادت وتيرة الاستخدام 20 مرة، فإن إجمالي طلب الذاكرة يرتفع سبع مرات". وختم بأن تحسينات نماذج الذكاء الاصطناعي وكفاءة أشباه الموصلات تحفّز الطلب عبر خفض أسعار الخدمات وتوسيع حالات الاستخدام، لا عبر تقليص الاستثمارات. كما أشار كيم إلى تحول هيكلي في مبيعات الذاكرة، متوقعًا ارتفاع حصة الإيرادات بين الشركات—المدفوعة بكبريات شركات التقنية ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي—من 30% في 2017 إلى 70% خلال دورة 2026–2027. أغلقت SK Hynix عند ₩1.836 مليون في يوم التداول السابق.
KB Securities تخفض هدف Hyundai E&C إلى ₩170K مع تعديل الأسعار، وتستشهد بزخم نووي
خفضت KB Securities سعرها المستهدف لـ Hyundai E&C من ₩230,000 إلى ₩170,000 (خفض بنسبة 26.1%) مع الإبقاء على توصية الشراء وحالة اختيارها كأفضل قطاع للإنشاءات. عزى جانغ مون-جون، المحلل، المراجعة السلبية إلى ارتفاع معدلات الخالية من المخاطر وليس إلى مخاوف تشغيلية، مشيرًا إلى أن تحسن ربحية السكن وتعافي هوامش الشركة التابعة ما يزالان ضمن المسار. كان الإغلاق السابق ₩93,800. سلط جانغ الضوء على محفزات في النصف الثاني تشمل برنامج دعم سلسلة الإمداد النووية بقيمة 17.5 مليار دولار من وزارة الطاقة الأمريكية، وطرح Holtec كشريك من خلال الاكتتاب العام (IPO)، وبدء أعمال منشآت SMR. وشدد على أن توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وترتيب أولويات أمن الطاقة يرفعان موثوقية جداول التنفيذ بوصفها عاملًا تنافسيًا، ما يضع Hyundai E&C في وضع إيجابي نظرًا لأكثر من 50 عامًا من خبرة الشركة في إنشاءات نووية، والتنفيذ المتزامن لـ 10 مفاعلات كبيرة خلال فترة 2010s، وسجلها في الخارج بتسليم المشاريع في الوقت المحدد وضمن الميزانية.
Yuanta Securities ترفع هدف Orion إلى ₩172K مع انخفاض التكاليف وأول أرباح مرحلية
رفعت Yuanta Securities سعرها المستهدف لـ Orion من ₩155,000 إلى ₩172,000 (زيادة بنسبة 11.0%) وأعادت تأكيد توصية الشراء، مع توقع مكاسب ربحية في النصف الثاني مدفوعة بانخفاض تكاليف المواد الخام ونمو المبيعات في الصين وروسيا. قالت سون هيون-جونغ، المحللة، إن تراجعات أسعار المكوّنات الرئيسية ستزيد في النصف الثاني، وأن الرافعة الناتجة عن التكاليف الثابتة من ارتفاع أحجام المبيعات في الصين وروسيا ستسرع نمو الأرباح. وأشارت إلى أن السهم يتداول عند 9 أضعاف بالنسبة لمعدل السعر إلى الأرباح التقديري للعام المقبل، وهو خصم مقارنةً بنظرائه عالميًا في صناعة الحلويات. أغلقت Orion عند ₩128,000 في يوم التداول السابق. واستشهدت سون أيضًا بتوزيع الشركة لأول أرباح مرحلية بقيمة ₩1,750 للسهم، المعلن عنها في اليوم السادس، باعتباره دليلًا على الالتزام بعوائد للمساهمين وحالة السهم عالي التوزيعات، بما يعزز وضوح التوسع في توزيعات الأرباح.
الأسئلة الشائعة
ما السعر المستهدف الذي حددته KB Securities لـ SK Hynix في 22 يوليو؟
حافظت KB Securities على سعر مستهدف قدره ₩4.2 مليون لـ SK Hynix، دون تغيير عن تصنيفها السابق، إلى جانب توصية بالشراء.
لماذا خفضت KB Securities السعر المستهدف لـ Hyundai E&C إلى ₩170,000؟
خفضت KB Securities الهدف من ₩230,000 إلى ₩170,000 بسبب زيادة معدلات الخالية من المخاطر، وليس مشكلات تشغيلية. وقال المحلل جانغ مون-جون إن ربحية السكن وهوامش الشركات التابعة ما تزال إيجابية، لكن تم تعديل مضاعفات التقييم نزولًا لتعكس ارتفاع معدلات الفائدة في السوق.
ما مبلغ أول أرباح مرحلية لـ Orion المُعلن عنه في اليوم السادس؟
أعلنت Orion عن أرباح مرحلية بقيمة ₩1,750 لكل سهم في اليوم السادس، لتكون أول دفعة للشركة في منتصف العام منذ تأسيسها.
