سهم Soitec يقفز 270% مع موجة الطلب على الفوتونيات

انتفاضة Soitec مدفوعة بالفوتونيات

أصبح مُصنّع مواد أشباه الموصلات الفرنسي Soitec SA هذا العام أفضل أداء في مؤشرات بلومبرغ الأوروبية للأسهم الكبيرة والمتوسطة والصغيرة، حيث اقتربت مكاسب السهم من 270%، وفقًا للتقارير المالية. تبلغ القيمة السوقية للشركة نحو 3.1 مليار يورو ($3.7 مليار)، فيما ارتفع السهم بنسبة 66% وحدها هذا الشهر. تأتي هذه العودة بعد تراجع استمر عامين محا 85% من القيمة السوقية للشركة.

فرصة الفوتونيات

تُعزى عودة Soitec إلى حماس المستثمرين لوضعها في قطاع الفوتونيات عالي النمو. في حين لا تمثل الفوتونيات حاليًا سوى 100 مليون يورو من إيرادات الشركة، يتم توظيف التكنولوجيا بشكل متزايد في مراكز البيانات للمهام الحاسوبية عالية الأحمال. تستخدم الفوتونيات السيليكونية الضوء لنقل البيانات، ما يوفّر سرعات أسرع وكفاءة طاقة أعلى مقارنةً بتوصيلات كابلات النحاس التقليدية في مراكز البيانات.

تدفع شركات التكنولوجيا الكبرى التي تستثمر بكثافة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الطلب على التقنيات التي تُحسّن أداء مراكز البيانات. "تلاحق السوق بأكملها مفهوم الفوتونيات"، قال ستيفان هوري، رئيس أبحاث الأسهم لدى Oddo BHF. "هذا هو الاتجاه الذي تتدفق إليه رؤوس الأموال. الحرارة ليست مقتصرة على Soitec وحدها. وعلى الرغم من أن أعمال الفوتونيات تحقق 100 مليون يورو من الإيرادات، فإن ما يدفع سعر السهم فعليًا هو توقع السوق الواضح لنمو الطلب على هذه التكنولوجيا."

تحوّل معنويات المحللين

يُغيّر المحللون الذين كانوا قد خفضوا أهداف سعر Soitec بشكل متكرر على مدى السنوات القليلة الماضية مسارهم الآن. رفع Oddo BHF سعره المستهدف من 50 يورو إلى 85 يورو هذا الأسبوع، رغم أن السهم كان قد تجاوز بالفعل هذا المستوى بحلول يوم الخميس. كما رفعت مؤسسات أخرى، بما في ذلك Deutsche Bank، مؤخرًا أهدافها السعرية لـ Soitec.

في 10 أبريل، قفز السهم بنسبة 19% في يوم واحد، ما يعكس قناعة المستثمرين بدورة الفوتونيات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وفي اليوم نفسه، أكد Citigroup تصنيف "بيع" للسهم.

مخاطر مستمرة وتقلبات

رغم التفاؤل السائد، ما زالت هناك درجة كبيرة من الحذر. تتمثل حالة عدم اليقين الأساسية في ما إذا كان نمو أعمال الفوتونيات قادرًا على تعويض الضعف المستمر في أعمال الهواتف الذكية بالكامل، والتي لا تزال تمثل أكثر من نصف إيرادات الشركة. تتوقع Citigroup انخفاضًا بنسبة 17% في مبيعات وحدات الهواتف الذكية للسنة المالية 2027، مع توقع أن تمتد دورات تقليل المخزون إلى 2028. ومع ذلك، رفعت البنك أيضًا توقعاته الطويلة للأرباح بسبب الطلب القوي على الفوتونيات، وزاد هدفه السعري بنحو 50%.

هذا التناقض—تفاؤل بشأن الآفاق الطويلة مع حذر بشأن الأساسيات—جعل Soitec حالة شاذة في السوق مع تقلبات شديدة. تبلغ تقلبات السهم خلال 30 يومًا 110%، أي قرابة خمس مرات من تقلبات مؤشر Stoxx 600 البالغة 21%، ما يجعله واحدًا من أكثر أسهم أوروبا تقلبًا ضمن فئة الشركات المتوسطة.