مكتب الاستثمار الرئيسي في حلول الثروة التابعة لستاندرد تشارترد أصدر توقعاته العالمية للسوق في النصف الثاني، وأعلن كبير مسؤولي الاستثمار في منطقة شمال آسيا تشنغ تسي فونغ خفضاً في الهدف الأساسي لمدة 12 شهراً لمؤشر هانغ سنغ إلى 25,500-26,500 نقطة. وقال تشنغ إن مفاوضات السلام الجارية بين الولايات المتحدة وإيران تدعم السيناريو الأساسي لإعادة فتح مضيق هرمز في غضون أسابيع، رغم بقاء حالة من عدم اليقين بشأن الجدول الزمني لتطبيع نقل النفط ووقف الصراع العسكري في لبنان. يعكس هذا التعديل بالخفض بيانات التوظيف الأمريكية الأقوى من المتوقع مما دفع إلى تأجيل التوقعات بخفض سعر الفائدة التالي للاحتياطي الفيدرالي من النصف الثاني من هذا العام إلى النصف الأول من العام المقبل، إلى جانب تأثيرات السيولة الناتجة عن الطروحات العامة الأولية الأمريكية الكبيرة المحتملة.
توقعات أسعار النفط وحالات عدم اليقين الجيوسياسية
قال تشنغ تسي فونغ إن الولايات المتحدة وإيران تواصلان مفاوضات السلام، مع إبقاء البنك على سيناريوه الأساسي بأن مضيق هرمز قد يُعاد فتحه في غضون أسابيع. إلا أن عوامل تشمل الجدول الزمني لعودة نقل النفط إلى مستوياته الطبيعية ومتى سيتوقف الصراع العسكري في لبنان لا تزال تثير حالة من عدم اليقين. بلغت أسعار النفط ذروتها، لكنها قد تظل حول 80 دولاراً للبرميل خلال الأشهر الثلاثة القادمة.
الجدول الزمني لخفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وتعديل هدف مؤشر الدولار الأمريكي
أثبتت ظروف التوظيف في الولايات المتحدة أنها أقوى من المتوقع، مما دفع ستاندرد تشارترد إلى تأجيل التوقيت المتوقع لخفض سعر الفائدة التالي للاحتياطي الفيدرالي من النصف الثاني من هذا العام إلى النصف الأول من العام المقبل. وبالمقابل، رفع البنك هدف مؤشر الدولار الأمريكي لمدة 12 شهراً من 96 إلى 98. ورفع هدف عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من 3.75%-4% إلى 4.25%-4.5%. بالإضافة إلى تأثيرات السيولة من الطروحات العامة الأولية الأمريكية الكبيرة المحتملة، ساهمت هذه العوامل في التعديل بالخفض للهدف الأساسي لمؤشر هانغ سنغ لمدة 12 شهراً إلى 25,500-26,500 نقطة.
إطار السيناريوهات الثلاثة لمؤشر هانغ سنغ
ذكر تشنغ تسي فونغ أنه إذا تم رفع الحصار بسرعة وعادت أحجام نقل النفط إلى طبيعتها، فإن مؤشر هانغ سنغ قد يعود إلى النطاق المتوقع سابقاً وهو 28,000-29,000 نقطة. على العكس، إذا استمر الجمود وتصاعدت المخاطر الجيوسياسية وتقلصت السيولة، فقد ينخفض السوق أكثر إلى 21,500-22,500 نقطة.
توصيات استراتيجية الاستثمار من ستاندرد تشارترد
يوصي البنك بزيادة الوزن النسبي للأسهم العالمية، مع التوقعات الأساسية لهبوط سلس للاقتصاد الكلي يُفضل الأصول ذات المخاطر. سيواصل نمو الأرباح القوي دعم الأسهم الأمريكية في النصف الثاني، رغم أن التقلبات قد تزداد حدة. توصي ستاندرد تشارترد بزيادة الوزن النسبي للأسهم الآسيوية، مشيرة إلى أن الأسواق الإقليمية لا تزال شديدة الحساسية لأسعار النفط، وأن تخفيف التوترات في الشرق الأوسط هو أحد العوامل الرئيسية التي تدفع إلى تجديد وضعية زيادة الوزن النسبي، مع ريادة نمو الأرباح على مدى العامين القادمين.
يوصي البنك بالحفاظ على مركز زيادة الوزن النسبي في الذهب، مع استمرار طلب التنويع طويل الأجل من البنوك المركزية في الأسواق الناشئة، ويظل الذهب جذاباً لمعالجة سيناريوهات المخاطر مثل الركود التضخمي.
الأسئلة الشائعة
ما هو الهدف الجديد لمدة 12 شهراً لمؤشر هانغ سنغ من ستاندرد تشارترد؟
خفض مكتب الاستثمار الرئيسي في حلول الثروة التابعة لستاندرد تشارترد الهدف الأساسي لمدة 12 شهراً لمؤشر هانغ سنغ إلى 25,500-26,500 نقطة. يعكس هذا التعديل بيانات التوظيف الأمريكية الأقوى، وتأجيل توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، ورفع أهداف مؤشر الدولار، وتعديل توقعات عوائد سندات الخزانة، وتأثيرات السيولة من الطروحات العامة الأولية الأمريكية الكبيرة المحتملة.
لماذا أجلت ستاندرد تشارترد توقعاتها بخفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي؟
أجلت ستاندرد تشارترد التوقيت المتوقع لخفض سعر الفائدة التالي للاحتياطي الفيدرالي من النصف الثاني من هذا العام إلى النصف الأول من العام المقبل بسبب ظروف التوظيف الأمريكية التي أثبتت أنها أقوى من المتوقع. أدى هذا التعديل إلى رفع البنك لهدف مؤشر الدولار الأمريكي لمدة 12 شهراً من 96 إلى 98 وزيادة هدف عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من 3.75%-4% إلى 4.25%-4.5%.
ما هي السيناريوهات المتفائلة والمتشائمة لمؤشر هانغ سنغ وفقاً لستاندرد تشارترد؟
قال كبير مسؤولي الاستثمار في منطقة شمال آسيا في ستاندرد تشارترد تشنغ تسي فونغ إنه إذا تم رفع الحصار بسرعة وعادت أحجام نقل النفط إلى طبيعتها، فقد يعود مؤشر هانغ سنغ إلى 28,000-29,000 نقطة. في السيناريو المتشائم، إذا استمر الجمود مع تصاعد المخاطر الجيوسياسية وتقلص السيولة، فقد ينخفض السوق إلى 21,500-22,500 نقطة.
