أكملت شركة April Bio زيادة رأسمال لجهة ثالثة بقيمة 340 مليار وون كوري، بقيادة ائتلاف يضم IMM Investment وTKG Huchemicals، وذلك في 23 أبريل، بعد شهر واحد من توقيع اتفاقية شراء الأسهم في 23 من الشهر الماضي. استثمرت TKG Huchemicals نحو 150 مليار وون لتأمين السيطرة على الإدارة عبر أغلبية في مجلس الإدارة، كما تمتلك أيضاً خياراً لشراء حصّة IMM. تعكس الصفقة موجة من صفقات حقوق الإدارة في شركات التكنولوجيا الحيوية الكورية، مدفوعة بمستثمرين استراتيجيين وصناديق استثمار خاصة تراهن على إمكانات نمو طويل الأجل، بما في ذلك مواهب بحثية قوية وقابلية للتوسع عالمياً. تُعطي هذه البنية الأولوية لتوفير التمويل للبحث والتطوير السريري مع الحفاظ على استقلال مؤسسات البحث القائمة، بما يبتعد عن نماذج الاستحواذ التقليدية التي تركز على كفاءة التكلفة قصيرة الأجل. وتأتي الصفقة ضمن نمط يتم فيه اختيار هذه الشركات كمحركات نمو جديدة من قبل مستثمرين استراتيجيين تربطهم صلات مباشرة محدودة بالتكنولوجيا الحيوية؛ إذ توسّعت مجموعة TKG التي نشأت في تصنيع الأحذية في محفظتها لتشمل المواد الكيميائية الدقيقة والمواد وأشباه الموصلات، والآن التكنولوجيا الحيوية.
TKG Huchemicals تؤمّن السيطرة على إدارة April Bio بأغلبية في مجلس الإدارة
وبحسب مصادر في صناعة الخدمات المصرفية الاستثمارية في 24 أبريل، أنهت April Bio زيادة رأس المال لجهة ثالثة بقيمة 340 مليار وون مع ائتلاف يضم IMM Investment وTKG Huchemicals في 23 أبريل. أُغلقت الصفقة في غضون شهر واحد من اتفاقية شراء الأسهم الموقعة في 23 من الشهر الماضي، مع سداد صناديق الاستثمار بالكامل. تمتلك IMM Asset Management، وهي شركة تابعة لـ IMM Investment، أكبر موقع بين المساهمين، لكن ستُمارس TKG Huchemicals حقوق الإدارة. استثمرت TKG Huchemicals نحو 150 مليار وون للاستحواذ على حصتها في April Bio وتأمنت السيطرة عبر تعيين ثلاثة من بين خمسة أعضاء في مجلس الإدارة. كما تمتلك الشركة خياراً لشراء حصّة IMM في المستقبل.
لفتت الصفقة الانتباه لأن مستثمراً استراتيجياً لديه روابط مباشرة محدودة بالأعمال القائمة اختار شركة تكنولوجيا حيوية كمحرك نمو جديد. حدّدت TKG Group، التي نشأت كشركة لتطوير وتصنيع الأحذية، April Bio أثناء توسعها في محفظة أعمالها لتشمل المواد الكيميائية الدقيقة والمواد وأشباه الموصلات. تأتي الصفقة في صورة استحواذ بالشراكة مع صندوق استثمار خاص، لكنها تختلف عن المعاملات التقليدية التي تعزز الربحية على المدى القصير عبر إحلال الإدارة وكفاءة القوى العاملة وخفض التكاليف. يتمثل التركيز في توفير تمويل واسع النطاق اللازم للبحث والتطوير والتجارب السريرية، مع الحفاظ على خبرة واستقلال مؤسسة البحث القائمة. ستوفر TKG Huchemicals الموارد المالية والخبرة الإدارية، مع دعم فريق البحث الحالي في April Bio لمواصلة العمل على مرشحي الأدوية وأبحاث المنصة.
Orion احتفظت بفريق بحث Legochem Biosciences بعد الاستحواذ في 2024
تتم مقارنة هذه الصفقة باستحواذ Orion على Legochem Biosciences في 2024. استثمرت Orion 540 مليار وون لتأمين حصة 25% في Legochem Biosciences وأصبحت أكبر مساهم، لكنها احتفظت بالرئيس التنفيذي كيم يونغ-جو إلى جانب فريق الإدارة الحالي ومنظمة البحث والنظام التشغيلي. كما أن انخفاض ملكية المؤسسين في شركات التكنولوجيا الحيوية يسهّل أيضاً مثل هذه الصفقات. وشرح مسؤول صناعي من قطاع صناديق الاستثمار الخاصة أن الشركات، عندما تحتاج إلى مئات المليارات من الوون للنمو، قد يختار مؤسسوها نقل حقوق الإدارة إذا كان ذلك يزيد القيمة الإجمالية للشركة.
CBC Group وKIC تُنشئان صندوقاً بقيمة 450 مليار وون لترخيص الملكية الفكرية في التكنولوجيا الحيوية الكورية
يتدفق أيضاً رأس مال عالمي يراهن على إمكانات النمو طويل الأجل للتكنولوجيا الحيوية الكورية. تُنشئ CBC Group، وهي شركة لإدارة الأصول تركز على الرعاية الصحية عالمياً، صندوقاً بقيمة 450 مليار وون بالتعاون مع Korea Investment Corporation (KIC) للاستثمارات في التكنولوجيا الحيوية المحلية. وتشتهر CBC بأنها استحوذت على شركة كوريا الجنوبية لجماليات طبية Hugel في 2021 عبر ائتلاف مع GS Group وIMM Investment. وتخطط CBC لتأمين حقوق الملكية الفكرية الفردية للأدوية في مراحل 1 و2 السريرية التي تمتلكها شركات التكنولوجيا الحيوية المحلية عبر الترخيص، والسعي إلى التسويق التجاري العالمي من خلال كيانات تشغيلية تابعة للصندوق.
وقال مسؤول في صناعة الاستثمار إن شركات التكنولوجيا الحيوية المحلية كانت تركز سابقاً على نقل التكنولوجيا في مراحل سريرية مبكرة، لكن النمط تغير مؤخراً. فمع استمرار المزيد من الشركات في إجراء البحث والتطوير وصولاً إلى مرحلة التسويق، فإنها تقبل تمويلاً خارجياً، ما يعكس عملية نضج صناعة التكنولوجيا الحيوية الكورية.
الأسئلة الشائعة
ماذا اشترت TKG Huchemicals من April Bio في 23 أبريل؟
استثمرت TKG Huchemicals نحو 150 مليار وون للاستحواذ على حصة في April Bio وتأمنت السيطرة على الإدارة عبر تعيين ثلاثة من بين خمسة أعضاء في مجلس الإدارة، مع إتمام الصفقة في 23 أبريل.
كيف تختلف صفقة April Bio عن عمليات استحواذ صناديق الاستثمار الخاصة التقليدية؟
تركز الصفقة على توفير تمويل واسع النطاق للبحث والتجارب السريرية مع الحفاظ على خبرة واستقلال مؤسسة البحث القائمة، بدلاً من السعي لتحقيق ربحية قصيرة الأجل عبر إحلال الإدارة وخفض التكاليف.
ما الصندوق الذي تُشكله CBC Group وKorea Investment Corporation؟
تُشكّل CBC Group وKorea Investment Corporation صندوقاً بقيمة 450 مليار وون لتأمين حقوق الملكية الفكرية لأدوية مراحل 1 و2 السريرية من شركات التكنولوجيا الحيوية المحلية عبر الترخيص، والسعي إلى التسويق التجاري العالمي.
